Разработка алгоритма оптимизации структуры капитала с целью повышения его финансовой устойчивости

 

Заключение

 

В дипломном проекте  были рассмотрены теоретические  и методологические аспекты разработки алгоритма оптимизации финансовой устойчивости путем оптимизации структуры капитала предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская».

Была достигнута основная цель дипломного проектирования, а  именно - обобщены теоретические и  методологические положения, связанные  с финансовой устойчивостью предприятия, и разработан алгоритм оптимизации данных показателей.

В соответствии с поставленной целью были решены основные задачи дипломного проекта.

В процессе проектирования были изучены теоретические и  методологические основы финансовой устойчивости, оптимизации структуры капитала.

 На основании проведенного исследования было установлено следующее.

1 Капитал предприятия  является основным фактором производства.

2 Капитал  характеризует финансовые ресурсы  предприятия, приносящие доход. 

3 Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников.

4. Капитал предприятия является  главным измерителем его рыночной  стоимости. 

5 Динамика капитала  предприятия является важнейшим  барометром уровня эффективности  хозяйственной деятельности предприятия.

В рыночных условиях залогом  выживаемости и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Это комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами предприятия. Часто структуру капитала определяют в более узком смысле, как пропорцию, в которой предприятие использует собственные и долгосрочные заемные источники.

Таким образом, на основании  проведенного анализа финансовой устойчивости и структуры капитала ОАО «Птицефабрика  Челябинская» можно сделать вывод  о том, что на данном предприятии  наблюдается отрицательная тенденция  снижения финансовой устойчивости. Данное обстоятельство обусловлено недостаточным уровнем собственного капитала поэтому финансово-хозяйственная деятельности предприятия осуществляется преимущественно за счет внешних источников. С целью повышения собственных оборотных средств необходимо пересмотреть структуру капитала ОАО «Птицефабрика Челябинская» и провести ее оптимизацию.

 ОАО «Птицефабрика Челябинская» необходимо удерживаться комплексную оперативную политику управления текущими активами и текущими пассивами. Рекомендуется сочетать консервативную политику управления текущими активами и умеренную политику управления текущими пассивами.

Для этого необходимо повысить удельный вес текущих активов  на 21,59%. Консервативная политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе чрезмерный риск возникновения технической неплатежеспособности из-за малейшей заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат ОАО “Челябинская птицефабрика”.

Предприятие обладает достаточно крупным производственным потенциалом: продуктивными производствами, значительными  основными фондами, квалифицированным  и опытным производственным персоналом.

Предприятие имеет хорошие  предпосылки по наращиванию и улучшению использования этого потенциала.

Тем не менее, ОАО “Челябинская птицефабрика”, сталкивается с целым  комплексом препятствий, сдерживающих темпы его дальнейшего интенсивного развития.

Оперативное преобразование предприятия в более финансово  устойчивое требует проведения комплекса мероприятий, среди которых выделяются следующие:

Обоснованное снижения уровня запасов и затрат, так как  наиболее отрицательное влияние  на финансовое состояние предприятия  оказало замораживание средств  в запасах на складах в стоимостном выражении. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Уменьшение основных фондов путем выявления и реализации (ликвидации) лишнего оборудования. Если же “лишние” недоходные активы невозможно просто списать, то организации следует изыскать возможность сдать их в аренду или, в крайнем случае, просто реализовать.

Точная оценка и прекращение  всех инвестиций, кроме жизненно необходимых  для предприятия и обоснованных из позиции развития рынка.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния  будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры.

Финансовые ресурсы, высвободившиеся  в результате проведения данных мероприятий, следует направить на погашение образовавшейся кредиторской задолженности по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды и части краткосрочных кредитов.

Таким образом, осуществление  предлагаемых мероприятий позволит улучшить показатели финансовой устойчивости ОАО «Птицефабрика Челябинская».

Безусловно, предлагаемый алгоритм оптимизации показателей  финансовой устойчивости  предприятия  требуют разработки детального финансового  плана с указанием сроков выполнения каждого этапа и определения  степени ответственности лиц, контролирующих его выполнение.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Абрютин М.С., Грачев  А.В. Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия. М.: Дело  и Сервис, 1998. 180 с. 

2. Артеменко В.Г., Белендир  М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 2000. 128 с.

3. Астахов В.П. Анализ  финансовой устойчивости и процедуры,  связанные с банкротством. М.: Ось  – 89, 1998. 80 с.

4. Баканов М.И., Сергеев  Э.А. Анализ эффективности использования  оборотных средств // Бухгалтерский  учет. 1999. №10.  С. 64-66.

5. Баканов М.И., Шеремет  А.Д. Теория экономического анализа.  М.: Финансы и статистика, 1998. 218 с.

6. Балабанов И.Т. Основы  финансового менеджмента. М.: Финансы  и статистика, 1999. 384 с.

7. Баранова И.В., Болгова  Е.К., Сидоренко С.Ю., Фадейкина Н.В. Методические указания по написанию, оформлению и защите дипломных работ. Новосибирск: СИФБД, 2000.  36 с.

8. Барсуков А.В., Малыгина  Г.В. Финансы предприятия, Новосибирск, 1998. 113 с.

9. Бланк И.Б. Финансовый  менеджмент. Киев: Ника – Центр – Эльга, 1999. 306 с.       

10. Владимирова Т.А., Соколов  В.Г. Анализ финансовой отчетности  предприятия. Новосибирск: СИФБД, 1999. 50 с. 

11. Герчикова И.Н. Финансовый  менеджмент. М.: Инфра-М, 1996. 208 с.

12. Донцова Л.В., Никифорова  Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 1998. 216 с.

13. Дружинин А.И., Дунаев  О.Н. Управление финансовой устойчивостью,  Екатеринбург: ИПК УГТУ, 1998. 113 с. 

14. Ефимова О.В. Финансовый  анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1999. 208 с.  

15. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы – Юнити, 1998. 258 с.

16. Ириков В.А., Ириков  И.В. Технология финансово-экономического  планирования на фирме. М.: Финансы  и статистика, 2000. 248 с.

17. Ковалев В.В. Введение  в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.

18. Ковалев В.В., Привалов  В.П. Анализ финансового состояния  предприятия. М.: Центр экономики  и маркетинга, 1998. 192 с. 

19. Ковалев В.В. Финансовый  анализ. Управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и  статистика, 1997. 512 с.  

20. Кодраков Н.П. Основы  финансового анализа. М.: Главбух, 1998.  114 с.  

21. Крейнина М.Н. Финансовый  менеджмент. М.: Дело и сервис, 1998.  319 с.

22. Мальцев В.А. Финансовый  менеджмент: введение в управление капиталом. Новосибирск, 1998. 136 с.

23. Методические рекомендации  по реформе предприятия (организации). – Приказ Министерства экономики  РФ от 01.10.97 г. № 118.     

24. Методические положения  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. – Распоряжение ФУДН от 12.08.94. № 31- р.

25. Новодворский В.Д., Пономарева  Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская  отчетность: составление и анализ . М.: Бухгалтерский учет, 1994. 80 с.    

26. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. М.: МГАП Мир книги, 1997. 316 с.

27. Олейник И.С., Коваль  И.Г. Финансовый менеджмент. Обнинск, 1998. 187 с.

28. Основы производственного  менеджмента / Под ред. П.П. Табурчака.  С-П.: Химия, 1997. 260 с.

29. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 1998.  103 с.

30. Стоянова Е.С. Финансовый  менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 1999. 118 с.   

31. Стоянова Е.С. Штерн  М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 1998. 268 с.

32. Управление предприятием  и анализ его деятельности / Под  ред. С.Ю. Наумова. Издательство  саратовского университета, 1998.  268 с.  

33. Управление предприятием  и анализ его деятельности / Под  ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 1998. 420 с.   

34. Финансовое управление  компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд “Правовая культура”, 1998. 247 с.

35. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2000. 216 с.    

36. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Помека. М.: Финансы – Юнити, 1997. 378 с.

37. Финансовый менеджмент  хозяйственных субъектов. Сборник  докладов. Курган, 1998. 93 с.

38. Финансовая стратегия  в управлении предприятием / Под  ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. Новосибирск, 1997. 409 с.

39. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998. 98 с.  

40. Четыркин Е.М. Методы  финансовых и коммерческих расчетов. М. Дело ЛТД, 1995. 134 с. 

41. Шеремет А.Д., Сайфулин  Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. 512 с.    

 

 

Приложения  на __6____листах