Разработка алгоритма оптимизации структуры капитала с целью повышения его финансовой устойчивости

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Февраля 2013 в 19:49, дипломная работа

Описание

Целью дипломного проекта является разработка алгоритма оптимизации структуры капитала с целью повышения его финансовой устойчивости.
В соответствии с целью, предполагается решить ряд задач в процессе исследования:
Исследовать сущность капитал и его структуры;
Раскрыть взаимосвязь капитала финансовой устойчивости, ликвидности предприятия;
Выбрать альтернативную методику оценки финансовой предприятия;
Провести анализ финансово-хозяйственной предприятия, включающую: расчёт показателей финансовой устойчивости и структуры капитала и анализ тенденций показателей;
Разработать прогнозный вариант алгоритма роста устойчивости финансовых ресурсов предприятия.

Содержание

Введение 5
1.Теоретические основы анализа структуры капитала и финансовой устойчивости предприятия 9
1.1.Сущность капитала и его структура 9
1.2.Взаимосвязь структуры капитала и финансовой устойчивости 21
1.3.Выбор методики оценки структуры капитала и финансовой устойчивости 34
2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Птицефабрика Челябинская» 40
2.1. Анализ уровня и тенденции показателейфинансовой устойчивости. 40
2.2. Анализ структуры капитала и ее влияние на финансовую устойчивость 45
3.Разработка алгоритма повышения финансовой устойчивости ОАО «Птицефабрика Челябинская» 56
4. Экономическая безопасность 75
Заключение 97
Список использованной литературы 101

Скачать (151.58 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

пути повышения эффективности использования капитала.doc

— 875.50 Кб (Скачать документ)

В целом, по состоянию  на 2004 г. предприятие ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно охарактеризовать как кризисное и зависимое от заемных источников.

 

 

 

 

2.2. Анализ структуры капитала и ее влияние на финансовую устойчивость

 

Произведём прежде всего  анализ структуры активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская». Результаты анализа приведены в табл. 2.5

Таблица 2.5

Анализ структуры активов  предприятия ОАО «Птицефабрика  Челябинская», тыс.руб.

Показатели

2002

2003 год

2004 год

Абсолютные величины

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

231 543

253 268

274 445

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

164 556

185 081

215 859

Итого активов

396 099

438 349

490 304

Удельные веса в общей  величине активов

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

58,46%

57,78%

55,97%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

41,54%

42,22%

44,03%

Итого активов

100,00%

100,00%

100,00%

Изменения в абсолютных величинах

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

21 725

21 177

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

20 525

30 778

Итого активов

-

42 250

51 955

Изменения в удельных весах

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

-0,68%

-1,80%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

0,68%

1,80%

Итого активов

-

0,00%

0,00%

Темп прироста

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

9,38%

8,36%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

12,47%

16,63%

Итого активов

-

10,67%

11,85%

Изменения к итогу  баланса

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

51,42%

40,76%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

48,58%

59,24%

Итого активов

-

100,00%

100,00%

Коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов

0,7107

0,7308

0,7865


 

Исходя из анализа  структуры активов предприятия  ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно сделать следующие выводы:

  • структура активов ОАО «Птицефабрика Челябинская» за рассматриваемый период меняется: наибольшую долю в структуре активов предприятия на начало анализируемого периода занимают внеоборотные активы 54,46%, на конец периода их доля снижается до 55,97%, что свидетельствует о высвобождении средств и вовлечении их в оборот.
  • за рассматриваемый период сумма активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» увеличилась на 45  млн.руб., что безусловно является положительным фактором развития предприятия, однако в 2004 г. наблюдается замедление темпов роста по сравнению с предыдущими годами.
  • коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов предприятия обнаруживает тенденцию к увеличению, что является положительным фактором развития предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская», так как большая доля средств предприятия находится в обороте.

 

 

Проведём анализ структуры внеоборотных активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская». Результаты данного анализа приведены в табл. 2.6.

 

 

Таблица 2.6

Анализ структуры внеоборотных активов 

предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская», тыс.руб.

Показатели

2002

2003 год

2004 год

Абсолютные величины

Нематериальные активы

-

-

-

Основные средства

188 477

212 634

257 630

Незавершенное строительство

34 104

30 450

5 619

Долгосрочные финансовые вложения

8 962

10 184

11 196

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого внеоборотных активов

231 543

253 268

274 445

Удельные веса в общей  величине активов

Нематериальные активы

-

-

-

Основные средства

81,40%

83,96%

93,87%

Незавершенное строительство

14,73%

12,02%

2,05%

Долгосрочные финансовые вложения

3,87%

4,02%

4,08%

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого внеоборотных активов

100,00%

100,00%

100,00%

Изменения в абсолютных величинах

Нематериальные активы

-

-

-

Основные средства

-

24 157

44 996

Незавершенное строительство

-

-3 654

-24 831

Долгосрочные финансовые вложения

-

1 222

1 012

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого внеоборотных активов

-

21 725

21 177

Изменения в удельных весах

Нематериальные активы

-

-

-

Основные средства

-

2,56%

9,92%

Незавершенное строительство

-

-2,71%

-9,98%

Долгосрочные финансовые вложения

-

0,15%

0,06%

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого внеоборотных активов

-

0,00%

0,00%

Темп прироста

Нематериальные активы

-

-

-

Основные средства

-

12,82%

21,16%

Незавершенное строительство

-

-10,71%

-81,55%

Долгосрочные финансовые вложения

-

13,64%

9,94%

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого внеоборотных активов

-

9,38%

8,36%

Изменения к итогу  баланса

Нематериальные активы

-

-

-

Основные средства

-

111,19%

212,48%

Незавершенное строительство

-

-16,82%

-117,25%

Долгосрочные финансовые вложения

-

5,62%

4,78%

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого внеоборотных активов

-

100,00%

100,00%


 

Исходя из анализа  структуры внеоборотных активов  предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно сделать следующие выводы:

  • наибольшую долю в структуре внеоборотных активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» в течение всего анализируемого периода занимают основные средства (их динамика изменяется от 81,4% в 2002 году до 93,87% в 2004 году). В целом структура внеоборотных активов претерпевает значительные изменения в течении анализируемого периода. Наблюдается значительное снижение доли незавершенного строительства 14,73% в 2002 году до 2,05% в 2004 году.
  • за рассматриваемый период сумма внеоборотных активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» увеличилась на 45 млн.руб., что является отрицательным фактором развития, однако необходимо иметь в виду, что, как видно из предыдущего анализа, доля внеоборотных активов в общем объёме активов предприятия уменьшилась по сравнению с  долей оборотных средств.

Продолжением анализа  активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» является анализ структуры оборотных активов. Результаты данного анализа приведены в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Анализ структуры оборотных  активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская», тыс.руб.

Показатели

2002

2003 год

2004 год

Абсолютные величины

Запасы

130 930

148 785

182 657

НДС по приобретенным  ценностям

2 040

2 319

3 212

Долгосрочная дебиторская  задолженность

23 713

26 947

27 729

Краткосрочная дебиторская  задолженность

-

-

-

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

Денежные средства

7 873

7 030

2 261

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого оборотных активов

164 556

185 081

215 859

Удельные веса в общей  величине активов

Запасы

80%

80%

85%

НДС по приобретенным  ценностям

1%

1%

1%

Долгосрочная дебиторская  задолженность

14%

15%

13%

Краткосрочная дебиторская  задолженность

-

-

-

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

Денежные средства

5%

4%

1%

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого оборотных активов

100%

100%

100%

Изменения в абсолютных величинах

Запасы

-

17 855

33 872

НДС по приобретенным ценностям

-

279

893

Долгосрочная дебиторская  задолженность

-

3 234

782

Краткосрочная дебиторская  задолженность

-

-

-

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

Денежные средства

-

-843

-4 769

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого оборотных активов

-

20 525

30 778

Изменения в удельных весах

Запасы

-

0,82%

4,23%

НДС по приобретенным  ценностям

-

0,01%

0,24%

Долгосрочная дебиторская  задолженность

-

0,15%

-1,71%

Краткосрочная дебиторская  задолженность

-

-

-

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

Денежные средства

-

-0,99%

-2,75%

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого оборотных активов

-

0,00%

0,00%

Темп прироста

Запасы

-

13,64%

22,77%

НДС по приобретенным  ценностям

-

13,68%

38,51%

Долгосрочная дебиторская  задолженность

-

13,64%

2,90%

Краткосрочная дебиторская  задолженность

-

-

-

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

Денежные средства

-

-10,71%

-67,84%

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого оборотных активов

-

12,47%

16,63%

Изменения к итогу  баланса

Запасы

-

86,99%

110,05%

НДС по приобретенным  ценностям

-

1,36%

2,90%

Долгосрочная дебиторская  задолженность

-

15,76%

2,54%

Краткосрочная дебиторская  задолженность

-

-

-

Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

Денежные средства

-

-4,11%

-15,49%

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого оборотных активов

-

100,00%

100,00%


 

Исходя из анализа  структуры оборотных активов  предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно сделать следующие выводы:

  • наибольшую долю в структуре оборотных активов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» в течение всего анализируемого периода занимают запасы  (ее динамика изменяется от 80% в 2002 году до 85% в 2004 году). Значительная доля суммы запасов за рассматриваемый период является отрицательным фактором. Увеличение суммы запасов задолженности за рассматриваемый период является отрицательным фактором, так как высокое “замораживание” оборотных средств в запасах не является оптимальной финансовой стратегией для любого предприятия

Как естественное продолжение  оценки финансового состояния предприятия, проведём анализ структуры пассивов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская». Результаты анализа приведены в табл. 2.8

Таблица 2.8

Анализ структуры пассивов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская», тыс.руб.

Показатели

2000

2003 год

2004 год

Абсолютные величины

I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ

296 384

325 094

364 020

II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

99 715

113 255

126 284

Итого источников средств

396 099

438 349

490 304

Удельные веса в общей  величине активов

I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ

74,83%

74,16%

74,24%

II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

25,17%

25,84%

25,76%

Итого источников средств

100,00%

100,00%

100,00%

Изменения в абсолютных величинах

I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ

-

28 710

38 926

II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

-

13 540

13 029

Итого источников средств

-

42 250

51 955

Изменения в удельных весах

I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ

-

-0,66%

0,08%

II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

-

0,66%

-0,08%

Итого источников средств

-

0,00%

0,00%

Темп прироста

I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ

-

9,69%

11,97%

II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

-

13,58%

11,50%

Итого источников средств

-

10,67%

11,85%

Изменения к итогу  баланса

I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ

-

67,95%

74,92%

II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

-

32,05%

25,08%

Итого источников средств

-

100,00%

100,00%

 

 

Исходя из анализа  структуры пассивов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно сделать следующие выводы:

  • за рассматриваемый период в структуре пассивов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» постоянно преобладал реальный собственный капитал (от 74,83% в 2002 г. до 74,24% в 2004 г.), тем не менее его доля снижается.
  • за рассматриваемый период сумма пассивов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» увеличилась на 94 млн. тыс.руб., что безусловно является положительным фактором развития, так как увеличение пассивов способно улучшить финансовое состояние предприятия при условии сохранения оптимальной их структуры.

 

 

 

Рассчитаем показатели, характеризующие структуру пассивов ОАО «Птицефабрика Челябинская». Результаты расчёта приведены в табл. 2.9

 

 

Таблица 2.9

Показатели структуры  пассивов

предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская»

Показатели

Норма-тив

2002

2003 год

2004 год

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

< 1,0

0,34

0,35

0,35

Коэффициент соотношения  краткосрочных пассивов и перманентного  капитала

-

0,33

0,34

0,34

Коэффициент автономии

> 0,5

0,75

0,74

0,74

Коэффициент накопления собственного капитала

-

0,98

0,89

0,87


 

Исходя из анализа  показателей, характеризующие структуру  пассивов предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно сделать следующие выводы:

  • коэффициент автономии находится выше нормы (он должен быть больше 0,5), то есть предприятие ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно охарактеризовать как финансово независимое, причём данный показатель за период 2002…2004 гг. снижался, принимая в 2002 г.значение выше нормативного 0,75, к  2004 г. снижается до 0,74.
  • коэффициент соотношения заёмных и собственных средств находится в пределах нормы (он должен быть меньше 1,0), то есть предприятие ОАО «Птицефабрика Челябинская» можно охарактеризовать как финансово устойчивое, поскольку его собственные источники выше чем заемные;
  • коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала является достаточно низким, то есть малая часть собственных средств предприятия ОАО «Птицефабрика Челябинская» находится в мобильной форме, не позволяя свободно маневрировать ими.

Информация о работе Разработка алгоритма оптимизации структуры капитала с целью повышения его финансовой устойчивости