Совершенствование финансового состояния в части использования дебиторской задолженности

       Изменения произошли и в пассиве баланса. Основную долю в пассиве баланса занимают краткосрочные обязательства, из них кредиторская задолженность  – 36,47% и 40,74% в 2009 и 2010 году соответственно. На долю капитала и резерва приходится 22,95%.  

       Горизонтальный  анализ:

     Баланс  предприятия за 2008-2009 г.г. уменьшился с 731 061 тыс.руб. до 638 233. В оборотных активах значительную роль сыграло уменьшение дебиторской задолженности на 45%  и доли запасов на 64%.

       В пассиве баланса также произошли  значительные изменения. Здесь основную роль сыграло уменьшение нераспределенной прибыли. Уменьшение по краткосрочным обязательствам составило, кредиторская задолженность уменьшилась. Изменений в структуре уставного, добавочного и резервного капиталов не наблюдаем. 

2.3.2. Анализ финансовой  устойчивости 

     Финансовая  устойчивость – определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

       К основным источникам покрытия запасов  и затрат относятся:

      1.Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = 146 446 + 14 541 – 322 432 =  - 161 445 тыс. руб,     (2009 год)   (6)

      где СК - собственный капитал;

   ДП - долгосрочные пассивы;

      ва - внеоборотные активы.

      Результаты  вычислений отразим в таблице 7.

      Таблица 7

      Собственные оборотные средства

     Величина  собственных оборотных средств  уменьшилась по сравнению с 2008 годом. Что говорит о том, что основная масса собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников вложена во внеоборотные активы (например, недвижимость).

      2.Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

      Данный  показатель отличается от предыдущего  на величину краткосрочных ссуд и  займов, а также кредиторской задолжности  по товарным операциям, являющихся, как  правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

  

ИФЗ = СОС +                                                                                         (7) 

         Результаты вычислений отразим в таблице 8.

           Таблица 8

         Нормальные источники  формирования запасов

 

       Выделяют  следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

• абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся следующим неравенством:

                   ПЗ < СОС ,         (8)

где ПЗ - потребность в запасах.

      Данное  соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие  не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

• нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся неравенством:

         СОС < ПЗ < ИФЗ        (9)

      Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие  использует для покрытия запасов  различные «нормальные» источники  средств - собственные и привлеченные.

• неустойчивое финансовое положение, характеризующееся неравенством:

         ПЗ > ИФЗ         (10)

     Данное  соотношение соответствует ситуации, когда предприятие не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

• критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (10), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности (последние показатели содержатся в разделах 2 и 3 формы № 5), что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

     Используя приведенные выше отношения, в данном разделе требуется определить тип  финансовой устойчивости предприятия.

      Значения  потребности в запасах берем  из бухгалтерского баланса предприятия  и сравниваем со значениями СОС и ИФЗ. Полученные результаты отражаем в таблице 9. 

      Таблица 9

      Финансовая  устойчивость предприятия

      

      Как видим, на конец 2008, 2009 года предприятие обладало нормальной финансовой устойчивостью, что подтверждается соответствующими неравенствами. 

2.3.3. Анализ ликвидности  баланса 

     В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная  и точная оценка финансового состояния  приобретает первостепенное значение. Важнейшим критерием такой оценки является степень ликвидности предприятия.

     Известны  две концепции ликвидности. Согласно первой концепции, ликвидность –  это способность предприятия  оплачивать свои краткосрочные обязательства. По другой концепции ликвидность  – это готовность и скорость, с которой текущие активы могут  быть превращены в денежные средства. По существу ликвидность предприятия  представляет собой ликвидность  баланса.

     Такой анализ заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке снижения ликвидности  с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания срока.

     Все средства актива по степени ликвидности, то есть быстроте превращения их в  денежные средства делятся на четыре группы:

       A1 - наиболее ликвидные активы (сами денежные средства и бумаги),

       А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы),

       A3 - медленно реализуемые активы (запасы и затраты),

       А4 - трудно реализуемые активы (основные средства).

       Пассивы по срочности оплаты также делятся  на четыре группы:

       П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность),

       П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства),

       ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства),

       П4 - постоянные пассивы (собственный капитал).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если одновременно соблюдаются условия:

     А1>П1         (11)

     А2>П2         (12)

     АЗ>ПЗ         (13)

     А4<П4        (14)

       Рассчитаем  активы (А1, А2, А3, А4) и пассивы (П1, П2, П3, П4) баланса и результаты вычислений отразим в таблице 10.

  Таблица 10

Анализ  ликвидности баланса

 

     Как мы видим, баланс не был абсолютно ликвидным ни в одном периоде.

      Рассчитаем  дополнительно три коэффициента ликвидности и сопоставим их с  нормативными значениями, чтобы определить реальную степень ликвидности.

      Основными коэффициентами ликвидности являются:

• коэффициент текущей ликвидности ( ), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:

       ,        (15)

      где ТА - текущие  (оборотные) активы;

            КП  - краткосрочные пассивы.

        дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

• коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности ( ), рассчитываемый по выражению:

                    _,       (16)

      где ДС - денежные средства;

            ДБ - дебиторская задолженность.

        отражает платежные возможности  предприятия при условии своевременного  проведения расчетов с дебиторами;

• коэффициент абсолютной ликвидности ( ), определяемый по выражению:

         .       (17)

        показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время.