Бизнес-план инвестиционного проекта

 

Рассчитаем  период окупаемости проекта:

 

PBP =   = 2,5                               

PBP = 2,5 года.

 

Мы рассчитали срок, за который инвестиции, необходимые для осуществления данного проекта окупятся.

 

Максимальный денежный отток

 

МДО ( Max  cash  outflow ) – это максимальный  денежный  отток.

Максимальный  денежный  отток – это  отрицательное  наибольшее  значение  чистой  текущей  стоимости,  которое  рассчитывается  нарастающим  итогом.  Этот  показатель  отражает  необходимые  размеры  финансирования  проекта.

МДО = 11601,16 тыс. руб.

Графическое  отображение  динамики  показателя  NPV  представляет  собой  финансовый  профиль проекта.

 

График финансового  профиля проекта

 

Рассчитаем  величину NPV нарастающим итогом:

 

NPV₀= -13500 + 0 = -13500 тыс. руб.

NPV₁= - 13500 + 0  +  6166,911= -7333,08 тыс. руб.

NPV₂= -7333,08 + (-422,5) + 9730,539 = 1974,95 тыс. руб.

NPV₃= 1974,95+ 0 + 13712,94=15687,89 тыс. руб.

NPV₄=  15687,89+ 1633,381+ 13675,73= 30995,4 тыс. руб.

NPV₅= 30995+ 567,21+11053= 42615 тыс. руб.

 

График  финансового профиля проекта  отражает динамику показателя NPV в течение расчетного периода. График строится по значениям NPV с нарастающим итогом по годам расчетного периода (см. приложения рисунок П 6). Данные приведены в таблице 6.8.

 

Таблица 6.8 - Значение чистой текущей стоимости  по годам проекта

 

Показатели	Начальный момент	Года расчетного периода
		1	2	3	4	5
CFинв* αt, тыс. руб.	-13500	0	-422,5	0	1633,381	567,21
CFтек * αt, тыс. руб.	0	6166,911	9730,539	13712,94	13675,73	11053,69
NPV нарастающим итогом, тыс. руб.	-13500	-7333,08	1974,95	15687,89	30995,4	42615

 

 

6.2. Оценка эффективности участия  в проекте 

 

6.2.1 Оценка  эффективности участия предприятия

 

Производим расчет прогноза прибылей и убытков в таблице 6.10.

 

Таблица 6.10 – План прибылей и убытков

 

Показатели	Значения по годам
	1	2	3	4	5
Доход от перевозок, тыс. руб.	11 272,80	18 886,56	29 064,37	34 821,00	29 316,60
Себестоимость годового объема транспортной работы (включая налоги, относимые  на себестоимость), тыс. руб.	8 824,34	14 263,96	21 597,26	23 943,18	19 479,99
Уплата процентов за кредит, тыс. руб.	1 186,11	719,44	252,78	0,00	0,00
Дополнительные расходы, связанные  с получением и обслуживанием  кредита, тыс. руб.	105,00	105,00	105,00	0,00	0,00
Единый налог на вмененный доход, тыс. руб.	36,31	58,09	72,62	72,62	58,09
Чистая прибыль, тыс. руб.	2 412,15	4 564,51	7 394,49	10 805,20	9 778,51

 

Расчет  потоков денежных средств.

 

Определение инвестиционных затрат. В инвестиционные затраты в начальный момент входят:

Инвестиции  в основной капитал - затраты на приобретение подвижного состава.

Начальный момент:

ИЗ_пс = 5 ∙ 2 700 000 = 13500000

ИЗ_пс = 13500 тыс. руб.

В конце 1 года:

ИЗ_пс = 2 ∙ 2 700 000 = 5400000

ИЗ_пс = 5400  тыс. руб.

В конце 2 года:

ИЗ_пс = 2 ∙ 2 700 000 = 5400000

ИЗ_пс = 5400  тыс. руб.

     

Иные инвестиционные вложения:

 

2 год - затраты на маркетинговую программу 650 тыс. руб.

 

Определение прибыли от продажи активов

В конце 4 и 5 года продаем 4 автомобиля по их остаточной стоимости:

 тыс. руб.

Прибыль от продажи активов в конце 4 года составит 3712,23 тыс. рублей

 тыс. руб.

Прибыль от продажи активов в конце 5 года составит 1532,93 тыс. рублей

Коммерческая  эффективность (финансовое обоснование  проекта) определяется на основе расчёта потока и сальдо реальных денег. При этом в качестве коммерческого эффекта на t шаге, выступает поток реальных денег от трёх видов деятельности: инвестиционной, производственной, финансовой.

Данный  проект осуществляется за счет заемных  средств.

Рассчитаем суммы процентов  за пользование кредитом, который  берется в начальный момент времени сроком на 3 года (см. таблица 6.11). Платежи по процентам и дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита, рассчитываем с помощью кредитного калькулятора (см. Приложения Таблица П1). Исходные данные приведены ниже:

Сумма кредита:                      10 000 000  руб.

Срок кредита:                   36 мес.

Процентная  ставка:         19 % 

Единовременные  комиссии: 0 % 

Ежемесячные комиссии:       0,1 % от суммы кредита  

Вид платежа:                          дифференцированный 

Начало выплат:                      январь 2012 г.  

 

Таблица  6.11 -  Погашение кредита и уплата процентов за кредит

 

Наименование  показателей	Всего за период	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-го	4-го	5-го
Платежи по процентам, тыс. руб.	2929,2	1609,72	976,389	343,056	0,00	0,00
Дополнительные расходы, связанные  с получением и обслуживанием кредита, тыс. руб.	30	10	10	10	0,00	0,00
Возврат основной суммы долга, тыс. руб.	10000	3333	3333	3334	0,00	0,00
Итого сумма платежа банку, тыс. руб.	13289	4952,72	4319,389	3687,056	0,00	0,00

 

Поток денежных средств данного проекта представлен в таблице 6.12.

 

 

 

Таблица 6.12 - Поток  денежных средств за срок жизни проекта

Показатели	Нач. момент	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-его	4-го	5-го
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ Притоки
1. Поступления от продажи внеоборотных активов	0	0	0	0	3712,23	1533
Оттоки
2. Инвестиции в основной капитал	13500	0	0	0	0	0
3. Инвестиции в оборотный капитал	0	0	0	0	0	0
4. Иные инвестиционные вложения	0	0	650	0	0	0
Денежный поток CFинв	-13500	0	-650	0	3712,23	1533
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ Притоки
5. Поступления от продажи продукции	0	58010,5	84182,2	113644	118900	98707,4
Оттоки
6. Оплата труда работников	0	3867,19	5344,65	6871,7	6782,45	5414,06
7. Отчисления в государственные  внебюджетные фонды	0	886,97	1225,84	1576,08	1555,61	1241,76
8. Уплата процентов за кредит	0	1609,72	976,389	343,056	0	0
9. Дополнительные расходы, связанные  с получением и обслуживанием кредита	0	10	10	10	0	0
10. Уплата налогов (налога на имущество,  налога на добавленную стоимость,  транспортного, земельного налога и др.)	0	65,55	91,77	117,99	117,99	91,77
11. Оттоки денежных средств по  другим текущим операциям	0	7647,1	10728,8	13972,3	14003,6	11250,2
12. Платежи налога на прибыль	0	36310,5	50834,7	65358,9	65358,9	50834,7
Денежный поток CFтек	0	7613,47	14970,1	25394,3	31081,2	29874,8
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ Притоки
13. Денежные вклады собственников	3500	0	0	0	0	0
14. Получение кредитов	10000	0	0	0	0	0
15. Бюджетные ассигнования и иное  целевое финансирование	0	0	0	0	0	0
Оттоки
16. Возврат кредитов	0	-3333	-3333	-3334	0	0
Денежный поток CFфин	13500	-3333	-3333	-3334	0	0
РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
17. Остаток денежных средств данного  года	0	4280,5	10987,1	22060,3	34793,4	31407,8
18. Остаток денежных средств на  конец периода	0	4280,5	15267,5	37327,9	72121,3	103529

 

 

 

Анализ  безубыточности

 

Анализ  безубыточности необходимо произвести для каждого года инвестиционного проекта. Для построения графика безубыточности, необходимо произвести расчеты по  показателям представленные в таблице 6.13. Некоторые показатели были рассчитаны нами ранее.

 

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Годовой доход (Д), тыс. руб.	58010,5	84182,2	113644	118900	98707,4
Объем транспортной работы (Р), тыс. ткм	6923,8	9569	12303	12143	9693
Доходная ставка (dт.км), руб/ткм	8,38	8,80	9,24	9,79	10,18
Общие затраты (ТС), тыс. руб.	45184,75	63418,95	81895,66	82106,54	64347,24
Себестоимость 1 ткм (Sткм), руб/ткм	6,53	6,63	6,66	6,76	6,64
Переменные затраты (TVC), тыс. руб.	6163,7	8518,5	10952,4	10810,2	8629,2
Удельные переменные затраты (AVC), руб/т-км	0,89	0,89	0,89	0,89	0,89
Постоянные затраты (TFC), тыс. руб.	39021,05	54900,45	70943,26	71296,34	55718,04
Безубыточный объем Pб,  тыс. ткм	5211,00	6943,12	8499,35	8009,57	5995,63
Рентабельность перевозок (R), %	28,39	32,74	38,77	44,81	53,40
Операционный рычаг	4,04	3,64	3,23	2,94	2,62

Таблица 6.13 – Анализ безубыточности