Анализ и диагностика потенциального банкротства торгового предприятия

Основанием для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3) как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 "Резервы предстоящих расходов" к валюте бухгалтерского баланса:

                                         IV П + (V П - строка 640)

                               К3 = ---------------------------------------,                              (3)

                                                          ВБ

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

По результатам расчетов коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец 2007 года ООО «Транзит-Плюс» составил 0,85 (555,0 / 646,0), что соответствует, но не превышает нормативное значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами для всех отраслей хозяйствования.

Для осуществления мониторинга и оперативного анализа платежеспособности подведомственных организаций в целях выявления неплатежеспособных организаций и принятия мер по отношению к ним (досудебное оздоровление, санация, ликвидация) республиканские органы государственного управления, государственные организации, подчиненные Правительству Республики Беларусь, местные исполнительные и распорядительные органы по результатам оценки финансового состояния организаций заполняют перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса согласно приложению 7 Инструкции.

Включению в перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса подлежат организации, имеющие показатели оценки платежеспособности ниже нормативных значений согласно приложению 1 Инструкции.

По результатам расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Транзит-Плюс»: коэффициента текущей ликвидности (К1), коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) и коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)
можно говорить об удовлетворительной структуре бухгалтерского баланса ООО «Транзит-Плюс», в связи с чем заполнение перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса не является обязательным и даже целесообразным применительно ООО «Транзит-Плюс».

На примере ООО «Транзит-Плюс» проведем анализ ликвидности баланса (баланса платежеспособности). Произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов в порядке возрастания сроков их погашения, результаты представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, ≤ П4.

Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышение активов над обязательствами. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало и на конец года (табл. 2.4) выявляется несоответствие значений первых абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям:

А1 – П1 = -330 млн. руб. (на начало года);

А1 – П1 = -480 млн. руб. (на конец года).

Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности. Последние два показателя определяют возможность поступления платежей в отдаленном будущем:

А3 – П3 = +303 млн. руб. (на начало года);

А3 – П3 = +322 млн. руб. (на конец года).

А самое главное – наличие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах, правда лишь на конец года:

П 4 – А 4 = +50 млн. руб. (на конец года) > 0,

что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости организации.

В течение отчетного года значения абсолютных показателей ликвидности улучшились и к концу года практически соответствовали рекомендованным. Доля наиболее ликвидных активов (А1) увеличилась на 7,96%, кроме того увеличилась доля срочной кредиторской задолженности (П1) почти на 2%.

Увеличилась доля быстрореализуемых активов (А2) на 20,52%, при этом значительно уменьшилась доля краткосрочных обязательств, что способствовало улучшению соотношения А2 и П2 в структурном разрезе:

А2 - П2 = 32,2 – 0 = +32,2%.

Эти изменения свидетельствуют об увеличении текущей ликвидности предприятия и его платежеспособности на конец отчетного года.

На основании данных таблицы 2.1 «Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты» посредством их группировки проведен анализ ликвидности баланса, результаты представлены в таблице 2.2.

Доля долгосрочных обязательств осталась на неизменном уровне (0%), при этом доля медленнореализуемых активов (в данном случае производственных запасов, и прежде всего готовой продукции) уменьшилась на 23,87%.

Таблица 2.2 – Анализ ликвидности баланса

Это свидетельствует о хорошей перспективной ликвидности организации, т.е. о ее платежеспособности в будущем периоде.

Проведенный анализ показывает улучшение за отчетный период абсолютных показателей ликвидности.

Приведенные в таблице 2.3 данные убедительно показывают, что среди оборотных активов (см. пп. А1, А2, А3) преобладает группа А3 – медленнореализуемые активы (запасы и НДС по приобретенным ценностям), которые в активах организации к концу года увеличились с 302,0 млн. руб. до 322,0 млн. руб. и стали составлять в общей стоимости оборотных активов на конец года – 53,2% (322 / 605 * 100) и 49,6% - в общей стоимости активов.

Основное финансирование направлено на пополнение оборотных средств.

Наиболее крупные увеличения удельного веса наблюдаются в расчетах с дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 433,3%.

Однако у предприятия к концу года увеличилась кредиторская задолженность на 210,0 млн. руб., в тоже время, краткосрочные кредиты банков уменьшились на 30,0 млн. руб.

Вышеприведенный анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является расчет относительных показателей.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности организации рассчитываются следующие относительные показатели
(таблица 2.3): коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности, которые чаще используются как западными аналитиками, так и отечественными специалистами. Результаты расчетов представлены в табл. 2.4.

Таблица 2.3 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности организации

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении организация может быть всегда платежеспособна, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и сроку. Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало и конец периода показывают наличие в организации ООО «Транзит-Плюс» достаточного количества денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных обязательств, и находятся в пределах нормы.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,5 до 1,0 и выше в зависимости от специфики деятельности организации, структуры текущих активов и качества дебиторской задолженности, а также влияния соотношения финансовых показателей: объема продаж и оборотных средств, объема продаж и дебиторской задолженности, оборотных активов и краткосрочных обязательств. Значительные размеры дебиторской задолженности и высокая доля ее в общем объеме средств при трудностях своевременного взыскания могут явиться одной из причин неплатежеспособности организации. Поэтому при анализе ликвидности необходимо обращать особое внимание на величину и «качество» дебиторской задолженности, так как она требует большого времени для обращения в платежные средства и с ней связан риск дополнительных потерь для организации в связи с инфляционными процессами.
На рассматриваемом нами предприятии расчетные значения коэффициента срочной ликвидности на начало и на конец периода не соответствуют рекомендованному значению. Руководству организации следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками, о чем также свидетельствует увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных активов в отчетном периоде
(с 48,0 млн. руб. до 208,0 млн. руб.).

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают долгосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организации при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Другими словами, этот коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Однако обосновать единый норматив данного показателя для всех отраслей практически невозможно, так как его уровень зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности операционного цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д.