Анализ и диагностика потенциального банкротства торгового предприятия

Таблица 2.4 – Расчет показателей ликвидности ООО «Транзит-Плюс»

Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности показывает не соответствие расчетного значения на начало периода рекомендованным значениям и превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами к концу периода, что свидетельствует о неэффективном вложении средств в оборотные активы. Действительно, в балансе видно значительное увеличение статьи «Готовая продукция и товары для перепродажи» за отчетный период (со 252,0 млн. руб. до 303,0 млн. руб.), что может означать возникновение проблемы с реализацией продукции у предприятия ООО «Транзит-Плюс», а также увеличение статьи «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» (с 6,0 млн. руб. до 16,0 млн. руб.). Эти изменения привели к нежелательным значениям коэффициента текущей ликвидности в отчетном периоде. Несмотря на это, организация остается платежеспособной. Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов: собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов. Для повышения его уровня необходимо пополнять реальный собственный капитал организации и обоснованно сдерживать долгосрочной дебиторской задолженности. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов организации и отражает прогноз платежеспособности на определенную перспективу и наиболее интересен для потенциальных и действительных инвесторов организации.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируется рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».

Рабочий капитал представляет собой ликвидные резервы, которыми покрываются издержки, возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств. Чистый рабочий капитал как часть чистых активов организации является также страховым залогом (запасом) для кредиторов-банков в случае возвращения кредитов.

В таблице 2.5 приведен расчет абсолютного превышения (покрытия) оборотными активами краткосрочных обязательств. Данные расчета показывают, что оборотные активы и на начало года не превышали краткосрочные обязательства (366,0 – 375,0 = - 9,0), а на конец года противоположно превышали краткосрочные обязательства (605,0 – 555,0 = 50). Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного актива. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя – повышение уровня ликвидности организации.

Таблица 2.5 – Расчет чистых оборотных активов

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации (рисунок 2.1). Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Рисунок 2.1 – Показатели анализа и оценки финансовой устойчивости

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов выявляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников: собственными, кредитными и другими заемными, поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. В общую величину запасов включается НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Средства долгосрочных кредитов и займов (стр. 590 баланса) расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств.

Источниками формирования запасов являются:

      собственные источники формирования запасов (ИФЗс):

                             ИФЗс = СК – ВА,                                                     (4)

где СК – собственный капитал, скорректированный на сумму целевых средств поступления и финансирования;

ВА – внеоборотные активы;

      нормальные источники формирования запасов (ИФЗн):

                             ИФЗн = ИФЗс + ККЗ + КЗ,                                     (5)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность;

      общая величина источников формирования запасов (ИФЗо):

                             ИФЗо = ИФЗн + СКос,                                           (6)

где СКос – особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность.

Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта.

Целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат источников их формирования. В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (запасов и затрат, источников их покрытия и увеличения) можно условно выделить различные типы финансовой устойчивости (рисунок 2.2):

Рисунок 2.2 – Схема идентификации типа финансовой устойчивости

      абсолютная финансовая устойчивость, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости;

     нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации;

     неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушениями платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств;

     кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства.

Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко, представляя собой крайний тип финансовой устойчивости. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. Большинству организаций присуща нормальная устойчивость финансового состояния. При неустойчивом (предкризисном) финансовом состоянии нарушается платежеспособность, не сохраняется возможность восстановления равновесия за счет вынужденного привлечения дополнительных источников покрытия, не являющихся в известном смысле нормальными (обоснованными). При кризисной финансовой ситуации организация находится на грани банкротства.

Определим тип финансовой устойчивости ООО «Транзит-Плюс» на начало и на конец 2007 г.

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость организации (таблица 2.6), используя схему и алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости (рисунок 2.2), можно сказать, что она находится в нормальном устойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода.