Анализ и диагностика потенциального банкротства торгового предприятия

Таблица 2.6 – Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ООО «Транзит-Плюс»

Из таблицы 2.6 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 239,0 млн. руб. за счет прироста суммы нераспределенной прибыли. Однако имеется негативный момент – превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами в 1,5 раза к концу периода свидетельствует о неэффективном вложении средств в оборотные активы. В организации, скорее всего, возникли проблемы с реализацией продукции, так как в балансе мы видим значительное увеличение статьи «Готовая продукция и товары для реализации» за отчетный период (с
252,0 млн. руб. до 303,0 млн. руб.), а также статьи «Сырье, материалы и другие ценности» (с 6,0 млн. руб. до 16,0 млн. руб.).

Одной из основных характеристик финансово-экономического состояния организации является степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы организации заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость организации по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Рисунок 2.3 Определение типа финансовой устойчивости организации

Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска (рисунок 2.3).С этой целью рассчитываются следующие относительные показатели, которые существенно дополняют абсолютные показатели финансовой устойчивости организации (таблица 2.7).

Коэффициент финансовой независимости (автономии) – важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования, что оценивается положительно. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть меньше 50%, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость в связи с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продукцию, налаженными каналами снабжения сбыта, низким уровнем постоянных затрат. Данные таблицы 2.9 показывают фактическое превышение нормативного значения коэффициента на начало и на конец года, что характеризуется положительно. Но динамика этого коэффициента демонстрирует снижение его значения (с 1,12 до 1,01), что можно оценить как неблагоприятную тенденцию.

Коэффициент финансовой зависимости. Уменьшение данного коэффициента (с 0,91 до 0,86) связано с уменьшением финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии уменьшился с 1,12 до 1,01).

Таблица 2.7 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага) показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы организации. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента зависит от ряда факторов: соотношения оборотных и внеоборотных активов, эффективности их использования, прибыльности. В то же время он сам оказывает влияние на рентабельность собственного капитала через эффект финансового рычага и применяется при оценке уровня финансового риска, т.е. степени финансовой зависимости. Рекомендуемый уровень данного соотношения меньше 0,7 – 1.

Значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала для ООО «Транзит – Плюс» на начало года соответствует рекомендованному значению, а к концу года незначительно превышает его (0,85 ˃ 0,7). Динамику этого показателя также можно оценить как неблагоприятную, так как превышение рекомендованного значения означает зависимость предприятия от внешних источников средств. Динамика показателя свидетельствует о наметившейся тенденции к потере финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования на конец отчетного года снизился (с 1,22 до 1,18), но показатель соответствует рекомендованному значению (˃1).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т.е. капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Он зависит от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0,2 до 0,5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств на начало и конец года превышает рекомендованные значения (таблица 2.9), и его динамика свидетельствует о наличии в организации возможностей финансового маневра, к концу года наметились тенденции увеличения этого показателя.

Таблица 2.9 – Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным их возвратом привлечением других капиталов. Рассчитанный нами коэффициент постоянного актива на начало и на конец года превышает рекомендованные значения.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации. Данный показатель зависит от многих обстоятельств, поэтому каких-либо общепризнанных рекомендацией в отношении его величины и динамики в международной учетно-аналитической практике не приводится. Что касается отечественной практики, то при характеристике степени удовлетворительности структуры баланса его норматив не ниже, чем 10%, т.е. коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, что необходимо для финансовой устойчивости организации. Расчет данного коэффициента приведен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Исходные данные для анализа собственных оборотных средств ООО «Транзит – Плюс»