Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Щербинские лифты»)

Анализ таблицы показывает, что в 1998г. наличие СОС составило 5067тыс.руб., наличие СД 3024 тыс.руб. в целом общая величина источников в сумме равняется 1806 тыс.руб. Данные показатели характеризуют какими источниками формирования запасов обладало предприятия в базисном году.

Исследуя показатели обеспеченности запасов источниками их формирования следует отметить то, что в предприятии  наблюдается излишек ΔСD+1729тыс.руб. излишек ΔОИ+1729тыс.руб.

Из таблицы видно, что  величина собственных оборотных средств увеличивается, это говорит о дальнейшем развитии предприятия.

В 2000г. наблюдается уменьшение внеоборотных активов и уменьшение резервов, что повлияло на снижение собственных оборотных средств.

На основании данных показателей, изложенных выше определяем тип финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, трехмерный показатель S={1;1;1}, это говорит о том, что предприятие относится к абсолютно устойчивому типу, это означает что предприятие имеет достаточное количество собственных источников за счет которых предприятие может сформировать запасы.

Финансовую устойчивость характеризуют также и относительные показатели. Данные показатели являются более реальными, т.к. они менее подвержены условиям инфляции.

Относительные показатели представлены в следующей таблице.

Таблица 5

Финансовая устойчивость предприятия (по относительным показателям), тыс.руб.

Показатели	Нормативные ограничения	годы			2000(±) к
		1998	1999	2000	1998	1999
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1	0,80	0,90	0,76	-0,04	-0,14
Коэффициент обеспеченности материальными запасами	[0,6-0,8]	23,50	2,20	1,42	-22,08	0,78
Коэффициент маневренности  собственного капитала	ор γ=0,5	0,36	0,14	0,2	-0,16	0,06
Индекс постоянного актива		0,64	0,86	0,80	0,16	-0,06
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств		-	-	-	-	-
Коэффициент износа		1,30	2,09	1,2	-0,1	-0,89
Коэффициент реальной стоимости имущества	≥0,5	0,01	0,05	0,19	0,18	0,14
Коэффициент автономии	≥0,5	0,92	0,98	0,94	0,02	-0,04
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	<1	0,09	0,02	0,06	-0,03	0,04

Анализ таблицы показывает, что предприятие в достаточной  степени обеспечено собственными оборотными средствами, но коэффициент обеспеченности материальными запасами намного  превышает предел нормы (КОМЗ [0,6-0,8]), что говорит о том, что предприятие  имеет источники, а запасов нет. Величина коэффициента маневренности  говорит о низкой мобильности (увеличении) собственных источников средств  с финансовой точки зрения.

Индекс постоянного актива свидетельствует о долгосрочном привлечении капитала, он показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Так как коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отсутствует, значит предприятие не использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Рост коэффициента автономии  свидетельствует о росте финансовой независимости. Коэффициент показывает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты за счет собственных средств. А последний коэффициент показывает ослабление зависимости предприятия от привлеченного капитала.

2.3 Анализ  баланса и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым . для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его ^активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует .сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия  — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса Предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие' ^о?кет привлечь заемные средства со стороны, если у него имеетсяi соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень! инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса  заключается и сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются но степени срочности их погашения.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса

Актив	годы			Платежеспособный излишек  к (+), недостаток (-) к		Пассив	годы			Платежеспособный излишек  к (+), недостаток (-) к
	1998	1999	2000	1998	1999		1998	1999	2000	1998	1999
А1	50	706	420	+370	-286	П1	449	379	944	+495	+565
А2	2127	205	68	-2059	-137	П2	-	-	-	-	-
А3	78	2444	3497	+3419	+1053	П3	-	-	-	-	-
А4	3261	18086	12107	+8846	-5979	П4	5067	21110	15148	10081	-5962
Баланс	5516	21441	16092	*	*	Баланс	5516	21489	16092	*	*

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости, платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3)

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если;

AI > П1; А2 > П2; А3 > П3 ; А4 < П 4

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Подставим в формулу ликвидности  баланса значения соответствующих  активов и пассивов за 1998, 1999 и 2000г. И выясним насколько ликвидным был баланс в этих годах

1998	1999	2000
50<449	706>379	420<944
2127>0	205>0	68>0
78>0	2444>0	3497>0
3261<5067	18086<21110	12107<15148

Из данных результатов  можно сделать вывод, что для  ликвидности баланса не выполняется  первое условие в 1998г и в 2000г., значит что в этих годах наиболее срочные обязательства превышают  абсолютно ликвидные активы. В 1998г. баланс является абсолютно ликвидным, т.е. предприятие может обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Для оценки платежеспособности в кратскосрочной песпективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  – это отношене наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам, т.е.

[0,2-0,25]

Коэффициент показывает какую долю текущих обязательств предприятие может погасить за счет текущих активов (денежных средств и краткосрочных денежных вложений в виде ценных бумаг). Этот показатель интересен для поставщиков сырья и материалов и является жестким критерием платежеспособности предприятия

Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент строгой ликвидности).

[0,6-0,8]

Это отношение наиболее ликвидных  активов и быстрореализуемых  активов к текущим обязательствам. Коэффициент показывает какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет имеющихся у него денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности менее 1 года.

Коэффициент текущей ликвидности  – это отношение текущих активов  к текущим обязательствам.

opt=2

Коэффициент показывает какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет текущих активов. Интерес в основном представляет для держателей ценных бумаг. Рассмотрим вышеперечисленные коэффициенты в следующей таблице.

Показатели платежеспособности, тыс.руб.

Таблица 7

Показатели	Годы			2000г. (±) к
Кал	0,1	1,86	0,44	0,34	-1,42
Ксл	4,85	2,40	0,52	-4,33	-1,88
Ктл	5,02	8,85	4,22	-0,8	-4,63

Из таблицы видно, что  в 1999г. и в 2000г. Кал превышает допустимые пределы за счет большого количества наиболее ликвидных активов и  отсутствия краткосрочных займов. Это  значит, что текущих активов более  чем достаточно для погашения  кредитной задолженности, расчетов по дивидендам и др. краткосрочных  обязательств.

Снижение Ксл в 2000г. произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности менее 1 года и др. оборотных активов. Все же часть текущих обязательств можно погасить за счет имеющихся денежных средств у организации, краткосрочных ценных бумаг, дебиторской задолженности 1 года.

Ктл в 2 раза превышает оптимум (opt=2) в основном за счет увеличения дебиторской задолженности более 1 года. Его величина показывает, что текущих активов хватит, чтобы погасить текущие обязательства, хотя увеличение дебиторской задолженности более 1 года может негативно сказаться на деятельности предприятия.