Движение денежных средств

и) поступления от продажи  долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи  в краткосрочной перспективе;

к) дивиденды и аналогичные  поступления от долевого участия  в других организациях;

л) поступления процентов  по долговым финансовым вложениям, за исключением приобретенных с  целью перепродажи в краткосрочной  перспективе.

 Денежные потоки организации  от операций, связанных с привлечением  организацией финансирования на  долговой или долевой основе, приводящих к изменению величины  и структуры капитала и заемных  средств организации, классифицируются  как денежные потоки от финансовых  операций.

Информация о денежных потоках от финансовых операций обеспечивает основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров (участников) в отношении будущих денежных потоков организации, а также  будущих потребностей организации  в привлечении долгового и  долевого финансирования.

Примерами денежных потоков  от финансовых операций организации  являются:

а) денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска  акций, увеличения долей участия;

б) платежи собственникам (участникам) в связи с выкупом  у них акций (долей участия) организации  или их выходом из состава участников;

в) уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли  в пользу собственников (участников);

г) поступления от выпуска  облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг;

д) платежи в связи с  погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг;

е) получение кредитов и  займов от других лиц;

ж) возврат кредитов и  займов, полученных от других лиц.

 Денежные потоки организации,  которые не могут быть однозначно  классифицированы, классифицируются  как денежные потоки от текущих  операций.

 Платежи и поступления  от одной операции могут относиться  к разным видам денежных потоков.  Например, уплата процентов является  денежным потоком от текущих  операций, а возврат основной  суммы долга является денежным  потоком от финансовых операций. При погашении кредита в денежной  форме обе указанные части  могут выплачиваться одной суммой. В этом случае организация  делит единую сумму на соответствующие  части с последующей раздельной  классификацией денежных потоков  и раздельным отражением их  в отчете о движении денежных  средств. [22]

4. Понятие и виды контроля за движением денежных потоков

 

 Существуют такие понятия, как  движение денежных средств и поток денежных средств. Движение денежных средств - это их передача кому-либо как наличным, так и безналичным путем, это все валовые поступления предприятия и платежи. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. денежные отношения, денежные фонды и потоки денежных средств .

Потоки денежных средств, в отличие  от простой передачи денег, - это:

- результат возникающих на предприятии денежных отношений, которые при этом являются результатом движения денег;

- организованные и управляемые  процессы;

- процессы не вообще, а ограниченные  определенным периодом времени,  т.е. имеют временные ограничения  - начало и конец;

- как показатель поток денежных  средств имеет ряд экономических  характеристик, таких, как интенсивность,  ликвидность, рентабельность, достаточность  и др. [21]

Преимущества и необходимость  управления денежными потоками состоят  в следующем :

1. Улучшение управления денежными  потоками равносильно вовлечению  в оборот дополнительных денежных  средств. Тем более что эта  проблема часто представляется  руководителям второстепенной.

2. Для крупных, длительное время  работающих предприятий управление  выгодно с точки зрения, как  повышения эффективности используемых  денежных средств, так и получения  дополнительной прибыли, повышения  рентабельности.

3. Для молодых, небольших предприятий  управление особенно важно, потому  что они должны рассчитывать  на собственные источники денежных  средств, так как внешние для  них не всегда доступны как  по цене, так и по возможности  получения. 

4. Профессиональное управление  денежными потоками положительно  отражается на взаимоотношениях  предприятия с банками, поставщиками, покупателями и др.

5. Финансовый цикл предприятия  или цикл денежного потока  включает в себя следующие  моменты:

- оплату сырья и материалов;

- продажу (отгрузка готовой продукции,  оказание услуг, выполнение работ);

- поступление денег за готовую  продукцию, оказанные услуги, выполненные  работы. [10]

И только путем управления денежными  потоками можно решить проблему разрыва  между суммой платежей и суммой поступлений, т.е. проблему ликвидности предприятия. В этих целях необходимо увеличить  сумму собственных или заемных  средств в обороте предприятия  .

Управление денежными потоками предприятия является важной составной  частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно  позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели. Задачи управления денежными потоками следующие.

1. Повышение эффективности управления  финансами предприятия.

2. Сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени; несбалансированные потоки делают в некоторые моменты поток в целом неликвидным, а предприятие неплатежеспособным. Совершенно очевидно, что чем чаще подобные ситуации и чем они длительнее, тем хуже финансовое положение предприятия.

3. Определение направлений денежных потоков и контроль за ними в соответствии с классификацией в целом по предприятию, по видам деятельности, по структурным подразделениям и центрам ответственности, по этапам и периодам деятельности предприятия, по источникам денежных средств (собственные, заемные и др.).

4. Оптимизация денежных потоков и структуры источников денежных средств с целью обеспечения эффективной деятельности предприятия.

5. Повышение эффективности использования денежных средств в обороте предприятия, ускорения их оборачиваемости.

6. Расширение объема продаж на основе расширения контроля над денежными потоками и совершенствования управления ими.

7. Получение дополнительной прибыли и повышение рентабельности предприятия.

8. Повышение эффективности планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

9. Снижение риска неплатежеспособности предприятия и недопущение его банкротства .

Основными объектами управления денежными  потоками являются: положительный поток - притоки; отрицательный поток - оттоки; остаток денежных средств. [17]

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах.

Основными принципами являются:

1. Принцип информативной достоверности.  Создание информационной базы  представляет определенные трудности,  так как прямая финансовая  отчетность, базирующаяся на единых  методических принципах бухгалтерского  учета, отсутствует. Определенные  международные стандарты формирования  такой отчетности начали разрабатываться  только с 1971 года и по мнению  многих специалистов еще далеки  от завершения (хотя общие параметры  таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность  методов определения отдельных  показателей принятой системы  отчетности) ;

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками  предприятия имеет дело со  многими их видами и разновидностями,  рассмотренными в процессе их  классификации. Их подчиненность  единым целям и задачам управления  требует обеспечения сбалансированности  денежных потоков предприятия  по видам, объёмам, временным  интервалам и другим существенным  характеристикам. Реализация этого  принципа связана с оптимизацией  денежных потоков предприятия  в процессе управления ими;

3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода . [8]

Чтобы эффективно управлять денежными  потоками, необходимо знать:

- их величину за определенное время (месяц, квартал);

- основные их элементы;

- виды деятельности, которые генерируют  поток денежных средств .

В Советском Союзе и России управлению денежными потоками предприятий  не уделялось достаточного внимания. Такой опыт накопила мировая практика. Рассмотрим некоторые направления  такого управления. Американские специалисты  считают, что существуют два метода расчета потока денежных средств: прямой и косвенный. Отличия этих методов  вытекают из принципов расчетов .

При прямом методе расчет потоков  осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия, а при косвенном - на основе показателей баланса  предприятия и отчета о прибылях и убытках.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы, полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных  ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить  ликвидность предприятия, поскольку  детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет  делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Этому методу присущ серьезный недостаток, - он не раскрывает взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  денежных средств на счетах предприятия, поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.

Косвенный метод основан на анализе  статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных  с движением денежных средств, и  последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом  является прибыль.

Косвенный метод позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток организации в отчетном периоде. Источником информации для  разработки отчетности о движении денежных средств организации с помощью  этого метода являются отчетный баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока организации косвенным методом  осуществляется в основном по операционной деятельности организации.

Базовым элементом расчета чистого  денежного потока организации косвенным  методом выступает ее чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Приток денежных средств складывается из чистой прибыли, амортизационных отчислений, величины уменьшения отдельных статей кредиторской задолженности. Соответственно отток денежных средств возникает  при увеличении статей актива баланса  и уменьшении статей кредиторской задолженности. Разница между определенными  таким образом притоком и оттоком  денежных средств дает изменение  чистого денежного потока организации  за рассматриваемый период .

Использование косвенного метода расчета  движения денежных средств позволяет  выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.

Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает  взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия  за отчетный период. Его суть состоит  в преобразовании величины чистой прибыли  в величину денежных средств. При  этом исходят из того, что имеются  отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных  расходов (доходов) производят корректировку  чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком  средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.