Финансовый мененжмент

     В действительности при подготовке отчета о движении денежных средств возникают  два вопроса на которые необходимо ответить по каждой статье расходов и доходов. Первый звучит так: имеет ли отношение эта часть информации к денежной транзакции. Если ответ отрицательный, то такого рода информация игнорируется, если ответ положительный, то необходимо задать следующий вопрос: в какой период времени произошла следующая транзакция. Сложности, как правило, возникают. Если эти два вопроса не решены должным образом. Стоит подчеркнуть, если отчеты о движении денежных средств ( как правило исторические) подготавливаются в целях внешней отчетности, необходимо будет использовать определенный формат для предоставления информации.

     Необходимо  отчетливо понимать разницу между  денежными средствами, вложенными в  оборотный капитал и денежными  средствами предприятия в целом, которые учитываются в общем  отчете о движении денежных средств.

     Отчет о движении денежных средств отражает движение денежных потоков входящих и исходящих по финансовой и инвестиционной деятельности, в то время как в  цикле оборотного капитала фигурирует только поступления по текущей деятельности. В исходящих потоках общего отчета о движении денежных средств мы можем  увидеть и покупку основных средств  и возврат кредитов и займов и  прочее, во входящих потоках можно  увидеть поступления по уплате процентов  предприятию и другие. Таким образом, денежные средства, вложенные в оборотный  капитал, в частности наличные, свободные  денежные средства, это лишь часть  всех денежных средств, которые отражаются в отчете о движении денежных средств. Можно так же сказать, что отчет  о движении денежных средств отражает денежные потоки по всем разделам баланса, а наличные денежные средства это  оборотные активы, так же как и  все средства вложенные в оборотный  капитал.

     Прогноз потоков наличности показывает периоды, когда ожидается избыток или  недостаток денежных средств в обороте  по текущей деятельности. В случае, если ожидается избыток наличности, менеджеры должны принять решение о наилучших способах использования дополнительных средств, если же ожидается дефицит, необходимо рассмотреть адекватные источники покрытия кассового разрыва. Заблаговременное планирование позволяет принимать наиболее выгодные решения. Прогнозы денежных потоков наличности полезны так же и для осуществления контроля над остатками денежных средств. Если выявляется значительное расхождение между запланированными и фактическими потоками наличности, должны быть получены объяснения.

     1.4 Анализ движения  денежных средств.

     Основными задачами анализа денежных средств  являются:

     - оперативный, повседневный контроль  над сохранностью наличных денежных  средств и ценных бумаг в  кассе предприятия;

     - контроль над использованием  денежных средств строго по целевому назначению;

     - контроль над правильными и  своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

     - контроль над соблюдением форм  расчетов, установленных в договорах  с покупателями и поставщиками;

     - своевременная выверка расчетов  с дебиторами и кредиторами  для исключения просроченной  задолженности;

     - диагностика состояния абсолютной  ликвидности предприятия;

     - прогнозирование способности предприятия  погасить возникшие обязательства  в установленные сроки;

     - способствование грамотному управлению  денежными потоками предприятия.

     Отчет о движении денежных средств –  основной источник информации для анализа  денежных потоков. Анализ отчета позволяет  существенно углубить и скорректировать  выводы относительно ликвидности и  платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала.

     На  основе формы №4 можно рассчитать так же:

     • Структуру поступления денежных средств в организации по сферам деятельности и конкретным направлениям в процентах к общим поступлениям.

     • Структуру направления (оттоков средств) в процентах к общему оттоку.

     Общее изменение остатка денежных средств  так же распределяется по видам деятельности.

     Необходимым условием финансовой устойчивости является такое соотношение притоков и  оттоков по текущей деятельности, которое обеспечивало бы увеличение финансовых ресурсов достаточное для осуществления самофинансирования и инвестиций.

     Считается, что отношение чистого денежного  потока от текущей деятельности и  чистого денежного потока от инвестиционной деятельности должно превышать 50%.

     По  мнению в международной практике существуют два метода составления  отчета о движении денежных средств  – прямой и косвенный.

     Прямой  метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков  денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.д.

     Косвенный метод составления отчета дает отражение  только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления  и расходы от основной производственно-хозяйственной  деятельности.

     Анализ  движения предлагает также проводить  прямым и косвенным методом.

     Прямой  метод анализа производится непосредственно  по форме №4 и заключается в  рассмотрении данных о положительных  и отрицательных денежных потоках  организации.

     Прямому методу присущ тот недостаток, что  он не раскрывает взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  денежных средств. Для этого используется косвенный метод.

     При косвенном методе финансовый результат  преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения  денежных средств за период. На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и  собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние  не финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с  выбытием объектов долгосрочных активов. На втором этапе корректировки устанавливают  соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение  по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств  организации.

     Косвенный метод анализа предполагает преобразование чистой прибыли в денежный поток  на основе ряда корректировок.

     Данный  метод позволяет выявить, что  в большей степени повлияло на формирование чистой прибыли и положительного денежного потока.

     Достаточно  новым направлением в анализе  является коэффициентный анализ денежных потоков. С его помощью изучаются  уровни отдельных показателей, характеризующие  денежные потоки, определяется эффективность  использования денежных средств  организации.

     Коэффициентный  метод наряду с прямым и косвенным  отражает качество управления денежными  потоками и позволяет разрабатывать  мероприятия по его улучшению.

     Коэффициентный  метод является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни их отклонения о плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки. Рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации:

     1. Одним из важных показателей определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансовых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока (ЧДП), который рассчитывается по формуле:

     Кддп = ДП* / (ЗК +Δ ЗЗ + Δ Д*)

     Где ДП* – чистый денежный поток

     ЗК  – выплаты по долгосрочным и краткосрочным  кредитам за анализируемый период (заемный  капитал)

     ЗЗ  – прирост остатков материальных оборотных средств

     Д* – дивиденды, выплачиваемые собственникам  предприятия за период

     2. Коэффициент эффективности денежных потоков 

     К эдп = ДП* / ДПо (отток ДС)

     3. Коэффициент рентабельности денежного потока

     R = ПЧ / ДП приток

     4. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств

     Кдс = ПЧ / ДС ср

     Глава 2. Учет денежных средств  ООО «Кабира».

     ООО «Кабира» существует на рынке с 5 мая 2009 года. Компания занимается оказанием услуг в области общественного питания, а именно: организацией корпоративного питания (созданием полноценных столовых, доготовочных точек питания, доставкой ланч-боксов, создание буффетов), реализацией штучной продукции (салаты, выпечка, сендвичи), проведением фуршетов. На данный момент компания работает в убыток, но тем менее она имеет хорошие перспективы, уверенно движется к достижению поставленных целей.

     2.1 Порядок составления отчета о движении денежных средств.

     Отчет о движении денежных средств показывает потоки денежных средств (их поступление  и выбытие) в результате текущей, инвестиционной деятельности и финансовых операций за отчетный период в увязке с остатками денежных средств  на начало и конец отчетного периода. Отчет о движении денежных средств  является основным рабочим бланком  финансового директора ООО «Кабира», по его мнению, этот отчет самый наглядный для текущего управления денежными потоками.

     Все денежные потоки компании можно разделить  на наличные и безналичные. Наличные деньги находятся в основном цехе предприятия в сейфе. Структура  финансовых потоков устроена таким  образом, что вся производственная деятельность обеспечивается за счет наличных денежных средств: основное сырье  покупается за наличные деньги и некоторые  клиенты платят наличными, а так  же за наличные осуществляются текущие  накладные расходы на транспортировку  и упаковку. Моменты времени закупки  сырья и получения выручки  различны. Закуп сырья происходит каждый четверг на следующую неделю, клиенты расплачиваются в конце  недели за всю прошедшую неделю, таким образом, появляется цикличность  денежных средств и в кассе  на каждый вечер остается остаток  денежных средств. В случае возникновения  текущих не постоянных расходов в  кассе возникают кассовые разрывы. Учет наличных средств ведет управляющий, присылая финансовый отчет финансовому  директору каждую неделю, финансовый директор проверяет отчет на соответствие плановому бюджету. Прочие расходы  по текущей деятельности совершаются  в безналичной форме, как правило, это ежемесячные платежи за зарплату, аренду, налоги, телефонную связь, интернет, рекламу и прочее.

     Таким образом, ежемесячные и наличные потоки денежных средств и безналичные  потоки попадают в понятие оборотный  капитал. На данный момент предприятию  не хватает текущих поступлений  для покрытия всех краткосрочных  обязательств вследствие чего привлекаются заемные средства, а точнее целевое финансирование учредителей компании на покрытие убытков.

     Цикл  оборота наличных денежных средств  составляет одну неделю, поэтому самый  маленький «шаг» в прогнозировании  и учет денежных средств также  одна неделя, далее 4 недели группируются в месяца, месяца в кварталы, кварталы в год. Удобнее всего работать с информацией разбитой по неделям с суммированием по месяцам. Финансовые планы пишутся на год с помесячной детализацией. Месячные планы спускаются финансовым директором управляющему на основном производственном цехе, который в свою очередь распределяет бюджеты по статьям – закупка сырья, топливо, хозяйственные расходы, накладные расходы.

     В приложении представлены: прогнозный отчет о движении денежных средств  на 2010год, отчет о движении денежных средств за 1 квартал 2010 года, еженедельные формы финансовой отчетности управляющего.

      2.2 Составление прогнозного  отчета о движении  денежных средств.

     В рамках данной работы был разработан прогнозный отчет для компании ООО «Кабира» Данный отчет имеет колоссальное значение для управления компанией. От его точности зависит будущие платежеспособность и финансовое состояние фирмы. Финансовый директор должен отчетливо понимать в какоай период потребуется привлечение дополнительных средств, и должен определиться из каких источников будет выгоднее привлечь эти средства. Также необходимо понимать, над какими статьями расходов необходимо работать с целью их снижения. В дальнейшем, в течение прогнозного периода, необходимо стремится к исполнению плановых бюджетов, а не подгонять бюджеты под реальность в будущем. В прогнозных отчетах должны быть учтены все планы компании на период.

     Для составления прогнозного отчета требуется определенная информация, которая собирается с различных  источников – цехов и подразделений  компании, внешняя информация. В  целях упрощения расчетов в данной работе проигнорирована возможная  инфляция и повышение цен, как  на входящую продукцию, так и на исходящую, но в реальных расчетах для максимальной точности лучше заложить процент  на возможное изменение цен и  учесть ценовую политику компании. Мы берем в расчетах среднюю стоимость  обеда 120 руб, эта цифра получается из аналитики прошлых месяцев.