- доля i-ого актива в суммарной величине резервов,

      - средняя доходность i-ого актива,

     n – количество активов. 

     Ограничения:

                                                (16)

     где - норматив вложений в i-ый актив. 

     В качестве средней доходности i-ого актива ( ) мы принимаем величину, полученную в среднем за три последних года, рассчитанную по формуле:

                             (17) 

     Применим  данную модель к размещению страховых резервов обществом с ограниченной ответственностью "Губернская страховая компания Кузбасса" (табл. 22). В качестве базы для анализа используются данные о суммарной величине резервов за 2002-2004 гг., об их размещении в активы, средней доходности за три анализируемых года. В качестве суммарной величины резервов, размещаемых в активы, используем данные 2004 года, т.е. оптимизируем размещение 136928 тыс. рублей.

     Таблица 22

Оптимизация размещения страховых резервов с  точки зрения доходности

     Анализируя  полученные данные, мы видим, что, используя данные о структуре резервов, полученные с применением оптимизационной модели, мы увеличиваем прибыль от инвестирования страховых резервов в среднем на 16030,01 тыс. рублей. При этом структура активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна выглядеть следующим образом: вклады и векселя банков должны составлять 40%, акции других предприятий – 30%, недвижимое имущество – 20%, по 1,25% на остальные резервы, либо 10% в наиболее ликвидные активы – денежные средства.

     Таким образом, предлагаемая модель позволяет  оптимизировать инвестиционный доход от размещения активов, учитывая среднюю доходность активов. Риск, в свою очередь, учтен законодательством – установлен норматив доли в величине суммарных резервов для рисковых видов активов.

     Данная  модель может быть использована для  других страховых компаний, т.е. она имеет практическое значение для специалистов компании, занимающихся проблемами инвестирования страховых резервов.

     В качестве исходных данных могут быть использованы более точные данные о средней доходности, зависящей от множества факторов, не исключено использование регрессионной модели для выявления средней доходности активов.

     Модель  предполагает варьирование суммарной величиной страховых резервов, что позволяет специалисту корректировать структуру активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

ВЫВОДЫ  И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

     Общество с ограниченной ответственностью "Губернская страховая компания Кузбасса" 21 декабря 2001 года стало правопреемником страховой компании "Леда-Облкемеровоуголь", которая была основана 21 сентября 1994 года (общество зарегистрировано в качестве юридического лица 19.09.1995 г. за № 1024200687280).

     Компания  получила статус "Губернская", когда  в состав собственников общества вошла Администрация Кемеровской  области. Таким образом, начав новый отсчет своей истории с 2001 года, ООО "ГСКК" работает на рынке страхования уже более 10 лет.

     Компания  работает на основании лицензии № 3661 Д на право проведения страховой деятельности от 27 декабря 2004 года.

     Общество  по договорам страхования иным, чем  страхование жизни, формирует следующие резервы:

• резерв незаработанной премии;
• стабилизационный резерв;
• резервы убытков:
• резерв заявленных, но неурегулированных убытков;
• резерв произошедших, но незаявленных убытков;
• резерв выравнивания убытков по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств (далее - резерв выравнивания убытков);
• стабилизационный резерв по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств.

     В структуре незаработанной премии (резерва незаработанной премии) в разрезе учетных групп в 2003-2004 гг. преобладают обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств и страхование имущества.  Резерв незаработанной премии на конец 2004 года равен, соответственно, 51588 тыс. руб. и 22461 тыс. руб. В 2004 году произошло значительное изменение резерва незаработанной премии по добровольному медицинскому страхованию – резерв увеличился на 6996 тыс. рублей, что превосходит аналогичное изменение по страхованию имущества (6351 тыс. руб.).

     Страховые резервы не принадлежат страховщику. Эти средства лишь временно, на период действия договора страхования, находятся в распоряжении страховой компании. В последующем они либо используются в виде выплаты страховой суммы, либо преобразовываются в доходную базу (при условии безубыточности прохождения договора), либо возвращаются страхователям в части, предусмотренной условиями договора.

     В структуре выплат общества с ограниченной ответственностью в 2002 г. преобладали выплаты по страхованию жизни – 98,57% от общей суммы. В 2003 г. ситуация резко изменилась и выплаты по страхованию жизни уже составляют 7,34% и 0,8% в 2004 г. При чем, выплаты уменьшились и в абсолютном выражении с 53851 тыс. руб. в 2002 до 625 тыс. руб. в 2004 г. Это изменение связано со структурным изменением страховых премий, т.е. в 2002 г. профилирующим направлением было страхование жизни (86,23% объема собранных премии), то в 2004 году - страхование иное, чем страхование жизни (99,91%). С 2003 года начинает увеличиваться доля обязательного страхования в выплатах и в 2004 году она составляет 68,95% (увеличение выплат по обязательному страхованию ответственности владельцев транспортных средств). Рост выплат за анализируемый период (2002-2004 гг.) составил 142,55% уровня 2002 года.

     Одна  из особенностей страховой деятельности состоит в том, что в отличие от сферы производства, страховщик сначала аккумулирует средства в виде страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несет затраты, связанные со страховыми выплатами.

     В 2002 и 2004 гг. резервы полностью ООО "Губернская страховая компания Кузбасса" размещены в активы. В 2003 году для получения дополнительного дохода в виде прибыли от инвестирования страховых резервов используется только 64,22% от общей величины созданных резервов. Нормативы по вложению резервов в определенные рисковые активы соблюдены.

     Основная  часть резервов на протяжении всего анализируемого периода размещена в банковские вклады и векселя – 2924 тыс. руб. в 2002 году и 54362 тыс. рублей в 2004 г. Их доля составляет порядка 40% суммарной величины резервов. Кроме того, для активов, входящих в соответствующие группы, существуют отдельные нормативы, которые обществом соблюдены в полной мере. Наибольший доход приносит вложение средств в недвижимость 1677 тыс. рублей в 2002 году, 8773 тыс. рублей в 2004 году, прибыль от вложений в недвижимость увеличилась за период 2002-2004 гг. на  422,9%. Доходными являются и векселя банков, но прибыль они приносят только в 2004 году в размере 169 тыс. рублей. Не приносят прибыль за период 2002-2004 гг. облигации, паи инвестиционных паевых фондов, банковские вклады, но в тоже время вложения в эти активы не приносят и убытка. Таким образом, общая прибыль от размещения страховых резервов увеличивается с 1964 тыс. рублей в 2002 году до 8942 тыс. рублей в 2004 году (на 355,3%).

     Одна  из особенностей страховой деятельности состоит в том, что в отличие от сферы производства, страховщики сначала аккумулируют средства в виде страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. Эта особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода. Первый: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные денежные средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая компания распорядиться предоставленными ей средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.

     Концентрация  страховщиками в своих руках  значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики путем активной инвестиционной деятельности. Другими словами, страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различных владельцев полисов, в активный капитал, действующий на рынке.

     Подводя итог проделанной работе можно сделать следующие выводы:

     - страховая компания общество с ограниченной ответственностью "Губернская страховая компания Кузбасса" формирует резервы в соответствии с действующим законодательством в необходимом объеме;

     - общество размещает страховые резервы в доходные активы в соответствии с Правилами размещения страховых резервов, соблюдая нормативы вложений в отдельные группы, объекты;

     - доходность размещения страховых  резервов на протяжении анализируемого периода уменьшается.

     В качестве предложений по увеличению доходности инвестирования страховых резервов ООО "Губернская страховая компания Кузбасса" мы рекомендуем пересмотреть структуру активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, используя предложенную экономико-математическую модель оптимизации доходности размещения резервов. Модель предполагает варьирование суммарной величины страховых резервов, что позволяет специалисту своевременно изменять структуру активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

     В законодательстве по формированию и размещению страховых резервов, на наш взгляд, необходимо внести изменения по следующим направлениям:

     - инвестиции страховых резервов по общему страхованию, в отличие от резервов по страхованию жизни, должны регулироваться существенно иным образом, так как доля страховых резервов общего страхования, расходуемая ежегодно на издержки и страховое возмещение, значительно больше, чем по страхованию жизни, поэтому доход от страховых премий в общем страховании значительно меньший; большинство договоров краткосрочные – на один год, и клиенты имеют возможность от года к году менять страховщика;

     - необходимо пересмотреть порядок формирования резерва произошедших, но незаявленных убытков, так как расчет резерва произошедших, но незаявленных убытков самое "невнятное" место Правил. Разработчики Правил не соблюдают элементарные требования к написанию текстов, содержащих большое число формул. Используются символьные обозначения величин, которые нечетко определены, не определено понятие "периода развития убытков", не подчеркнуто, что убытки подсчитаны нарастающим итогом. В реальных отчетных данных есть информация о моментах возникновения убытков и о ходе выплат по этим убыткам во времени, но эту информацию еще необходимо преобразовать так, чтобы она содержала номера "периодов развития убытков". Таким образом, основной символ сразу вызывает, по крайней мере, непонимание, и делает восприятие остального текста уже невозможным, то есть необходимо, как минимум, при изложении Правил конкретизировать используемые термины. 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. "Гражданский  Кодекс Российской Федерации  (Часть вторая)" от 26.01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 23.12.2003).
2. Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 (ред. от 10.12.2003, с изм. от 21.06.2004) "Об организации страхового дела в Российской Федерации".
3. Федеральный Закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 02.01.2000) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998).
4. Правила формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни (утв. Приказом Минфина РФ от 11 июня 2002 г. № 51н (в ред. Приказов Минфина РФ от 23.06.2003 № 54н, от 14.01.2005 № 2н)).
5. Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств (утв. Приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. № 90н).
6. Приказ Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. № 61н "Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов" (в ред. Приказов Минфина РФ от 16.03.2000 № 28н, от 18.08.2003 № 76н, от 14.01.2005 № 2н).
7. Приказ Минфина РФ от 04.09.2001 № 69н "Об особенностях применения страховыми организациями Плана счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению".
8. Агеев Ш.Р., Васильев Н.М., Катырин С.Н. Страхование: теория, практика и зарубежный опыт. – М.: "Экспертное бюро-М", 1998. – 376 с.
9. Александров А.А. Страхование. – М.: "Издательство ПРИОР", 1998. – 192 с.
10. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 192 с.
11. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Страхование. – СПб.: Питер, 2002. – 256 с.
12. Гвозденко А.А. Основы страхования: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 304 с.
13. Гинзбург А.И. Страхование. – СПб.: Питер, 2003. – 176 с.
14. Глейзер Р. РПНУ. Что делать… // Страховое РЕВЮ. – 2003. - № 1. – С. 31-34.
15. Глейзер Р. Финансовый анализ в системе управления страховой организацией // Страховое РЕВЮ. – 2004. - № 6. – С. 15-22.
16. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовая политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. – г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ "Крылья", 1998.
17. Деева А.И. Страхование: Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2002. – 320 с.
18. Долгих П.А., Крыкин М.А., Тикунова Ю.В. Механизм расширения рынка страховых услуг в стратегии управления страховыми резервами // Страховое дело. – 2003. - № 11. – С. 26-31.
19. Долгих П.А., Крыкин М.А. Принципы формирования страховых резервов как основа эффективной страховой защиты // Страховое дело. – 2004. - № 5. – С.10-17.
20. Дюжиков Е.Ф. Страховые резервы: специфика аудиторской проверки // Финансовая газета. - № 20, май 2000 г.
21. Желтоносов В.М., Мартыненко П.Г. Инфраструктурные изменения в российском страховом рынке // Финансы и кредит. – 2004. - № 2. – С. 21-30.
22. Каневская Е.А. Особенности формирования страховых резервов по ОСАГО // Страховое дело. – 2004. - № 5. – С. 9-19.
23. Кирилова Н. Финансовая устойчивость и несостоятельность страховых компаний // Страховое дело. – 2001. - № 1. – С. 17-21.
24. Крутик А.Б., Никитина Т.В. Страхование: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2001. – 256 с.
25. Кутуков В.Б. Страховые резервы – реальность и воздушные замки // Страховое дело. – 2003. - № 4. – С. 3-6.
26. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Страховое дело. – М.: Национальный институт бизнеса. – Ростов-на-Дону: Издательство "Феникс", 2003. – 608 с.
27. Романова М.В. Об отличии резерва предупредительных мероприятий от других резервов, формируемых страховыми организациями по добровольным видам страхования // Официальные материалы для бухгалтера. – 2003. - № 11. – С. 58-62.
28. Сербиновский Б.Ю., Гарькуша В.Н. Страховое дело: Учебное пособие для вузов. Изд-е 3-е, перераб. и доп. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. – 416 с.
29. Сплеухов Ю.А., Дюжиков Е.Ф. Страхование: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 312 с.
30. Страхование: принципы и практика / Составитель Дэвид Бланд: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 416 с.
31. Страховое дело в вопросах и ответах. Учебное пособие для студентов экономических вузов и колледжей. Составитель Басаков М.И. – Ростов-на-Дону: "Феникс", 1999. – 576 с.
32. Теория и практика страхования. Учебное пособие / Под общей редакцией д.э.н., профессора Турбиной К.Е. – М.: Анкил, 2003. – с. 704.
33. Шахов В.В. Введение в страхование: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 288 с.
34. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. – М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. – 311 с.
35. Шихов А.К. Страхование: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 431 с.
36. Юлдашев Р.Т. Теория страхового фонда: попытка ретроспективного анализа // Страховое дело. – 2002. - № 3. – С. 30-41.
37. Юлдашев Р., Шаплыко Д. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании // Страховое дело. – 2000. - № 3. – С. 30-36.
38. Яковлева Т.А., Шевченко О.Ю. Страхование: Учеб. Пособие. – М.: Экономистъ, 2004. – 217 с.
39. Янгин А. Резервирование как инструмент финансового менеджмента страховой компании // Страховое дело. – 2004. - № 6. – С. 19-30.
40. Янгин А.А. Оптимизация размещения страховых резервов и собственных средств страховой компании // Страховое дело. – 2004. - № 3. – С. 41-46.