Активы  в страховые резервы размещаются  с целью получения дополнительного дохода – инвестиционного. В отчетности, представляемой страховой организацией, различают финансовый результат от размещения резервов по страхованию жизни и финансовый результат от размещения резервов по страхованию иному, чем страхование жизни.

     В таблице 18 представлен финансовый результат от операций по страхованию иному, чем страхование жизни.

     Таблица 18

Финансовый результат от размещения страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, тысяч рублей

 

     Так как страховые резервы по страхованию  жизни занимают меньшую долю в  структуре резервов, то, соответственно, финансовый результат от их размещения в активы значительно меньше. Так в 2002 году ООО "Губернская страховая компания Кузбасса" вообще не получила прибыли от размещения резервов по страхованию жизни, а в 2003 году прибыль составила 161 тыс. рублей против прибыли в 3814 тыс. рублей по страхованию иному, чем страхование жизни. За 2004 год обществом получена прибыль от размещения резервов по страхованию иному, чем страхование жизни в размере 8769 тыс. рублей, что на 346,49% больше уровня 2002 года. Таким образом, с точки зрения полученной прибыли, эффективность вложений резервов по страхованию иному, чем страхование жизни увеличивается.

     Финансовый  результат от размещения страховых  резервов по страхованию жизни представлен в таблице 19.

     Таблица 19

Финансовый  результат от размещения страховых  резервов по страхованию жизни, тысяч рублей

 

     Анализируя  таблицу, видно, что доходными являются только векселя банков в 2004 г. (прибыль  составила 169 тыс. рублей) и вложения в недвижимое имущество: в 2003 г. прибыль получена в размере 161 тыс. рублей, а в 2004 году происходит снижение до 4 тыс. рублей. Общий финансовый результат от вложения резервов по страхованию жизни увеличился со 161 тыс. рублей в 2003 году до 173 тыс. рублей 2004 году.

     Для анализа финансового результата от размещения резервов суммируем прибыль, полученную от размещения всех видов  резервов ООО "Губернская страховая компания Кузбасса" (табл. 20). 

     Таблица 20

Финансовый  результат от размещения страховых  резервов ООО "Губернская страховая компания Кузбасса, тысяч рублей

 

     Анализируя  полученные данные, видно, что наибольший доход приносит вложение средств в недвижимость 1677 тыс. рублей в 2002 году, 8773 тыс. рублей в 2004 году, прибыль от вложений в недвижимость увеличилась за период 2002-2004 гг. на  422,9%.

     Доходными являются и векселя банков, но прибыль они приносят только в 2004 году в размере 169 тыс. рублей.

     Не  приносят прибыль за период 2002-2004 гг. облигации, паи инвестиционных паевых фондов, банковские вклады, но в тоже время вложения в эти активы не приносят и убытка.

     Анализируя  данные таблицы 20, мы видим, что обществом с ограниченной ответственностью "Губернская страховая компания Кузбасса" в 2002 и 2003 гг. получена прибыль по акциям, хотя на конец 2002 и 2003 года в структуре активов, принятых в покрытие страховых резервов вложений в акции нет. Это связано с тем, что общество в течение года покупало и продавало акции, получая спекулятивный доход, а не доход в виде дивидендов. 

     Таким образом, общая прибыль от размещения страховых резервов увеличивается с 1964 тыс. рублей в 2002 году до 8942 тыс. рублей в 2004 году (на 355,3%).

     Для анализа качественного изменения финансового результата необходимо проанализировать доходность размещения страховых резервов, рассчитываемую как отношение полученной прибыли от вложения в активы на стоимость этих активов (табл. 21).

     Таблица 21

Доходность  размещения страховых резервов ООО "Губернская страховая компания Кузбасса, %

 

     Таким образом, хотя общая прибыль в 2004 году по сравнению с 2002 годом увеличилась на 355,3%, доходность вложений снизилась с 26,86% в 2002 г. до 6,53% в 2004 г., т.е. на 20,33% произошло качественное снижение данного показателя. В качестве способа повышения доходности вложений можно рекомендовать увеличивать вложения в недвижимость (самый доходный вид вложений), так как норматив вложений активов в недвижимость позволяет это сделать. В следующем разделе описана модель оптимизации активов, принимаемых в покрытие страховых резервов общества с ограниченной ответственностью "Губернская страховая компания Кузбасса".

     Страховой организацией ООО "Губернская страховая  компания Кузбасса" на протяжении периода анализа (2002-2004 гг.) соблюдаются все требования к структуре активов, принятых в покрытие страховых резервов (обязательств). Кроме того, инвестиционная деятельность является доходной, что позволяет компании снижать тарифные ставки по неконкурентоспособным видам страхования, увеличивая при этом их конкурентоспособность.

     Подводя итог, можно сделать следующий вывод. Страховая организация ООО "Губернская страховая компания Кузбасса" формирует страховые резервы в необходимом объеме согласно Правилам формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни (утвержденных Приказом Минфина РФ от 11 июня 2002 г. № 51н) и в соответствии с Положением о порядке формирования резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни общества с ограниченной ответственностью "Губернская страховая компания Кузбасса".

     Страховой компанией соблюдаются все нормативы размещения страховых резервов в активы. Инвестирование резервов на протяжении анализируемого периода приносит доход. 

3.2.2. Модель оптимизации доходности активов, принятых в покрытие страховых резервов в ООО "Губернская страховая компания Кузбасса"

 

     Для оптимизации структуры резервов мы предлагаем использовать следующую экономико-математическую модель, основанную на максимизации прибыли, где неизвестной величиной является доля актива в суммарной величине резервов.

     Целевая функция – функция прибыли:

                      (15)

     где - прибыль от размещения резервов,

     A – суммарная величина страховых резервов,