Страхование кредитных рисков экспортных операций

Нужно отметить, что дефолт может произойти как из нежелания, так и из неспособности контрагента исполнить свои обязательства.

Опираясь на вышесказанное, важно выделить так называемые объективные и субъективные факторы кредитного риска. Если наблюдается сознательное нарушение условий договора, т.е. нежелание платить по кредиту, то имеет место субъективный фактор, чаще всего обусловленный решением руководства компании-контрагента. В свою очередь, объективный фактор складывается в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности контрагента. Этот фактор не зависит от руководства компании и приводит обычно к снижению уровня платежеспособности или к банкротству. Очевидно, что кредитному риску характерна широкая сфера его проявления, ведь ему подвержены различные субъекты экономической деятельности. Например, для банков этот вид риска является основным при осуществлении ссудных операций.

Однако помимо ссудных операций, осуществляемые кредитными учреждениями, сферой проявления кредитных рисков являются также торговые операции на условиях отсрочки платежа. Существует риск того, что продавец, поставляющий товар или оказывающий услугу на условиях отсроченной оплаты, сталкивается с тем, что по истечении кредитного периода покупатель не сможет произвести оплату, предоставленных товаров и услуг ввиду недостатка размера оборотных средств или банкротства.

Из этого мы видим, что сфера проявления кредитных рисков распространяется также и на торговые и промышленные предприятия. Но также не следует забывать, что кредиты могут предоставляться еще такими финансовыми институтами, как финансовые и страховые компании, государственные учреждения. Все вышесказанное подтверждает широкую сферу проявления кредитных рисков.

В зависимости от проявления кредитных рисков существуют различные их классификации, но я в своей работе буду рассматривать кредитные риски, покрываемые при кредитном страховании торговых операций. Традиционно их можно разделить на коммерческие и политические риски. Коммерческий риск – это риск невыполнения контрагентом своих обязательств. Он связан с ухудшением платежеспособности или банкротством самого контрагента. Этот риск является основным в кредитном страховании, и страховщики представляют покрытие данных рисков за собственный счет, т.е. без поддержки государства, в отличие от экспортного кредита. Мы видим, что в данном случае неоплата поставленных товаров, предоставленных услуг напрямую зависит от контрагента.

В случаях же проведения экспортных и импортных операций риск неплатежа напрямую зависит от контрагента. Это могут быть, к примеру, риск ограничения перевода денежных средств или запрет на конвертацию. Данная категория рисков получила название политических. По определению, данному М.Ю. Карякиным в своей работе «Страхование политических рисков внешнеторговых операций и международных инвестиций» следует, что «Политический риск представляет собой множество опасностей, которые могут быть вызваны решениями, событиями или действиями политического или административного характера на региональном, государственном или международном уровне, способных повлечь за собой финансовые, коммерческие и экономические потери для компании, проводящие импортные и экспортные операции, осуществляющие инвестиции за границу, заключившей международные деловые контакты, и ущерб жизни, здоровью и имуществу экспатриированных граждан»[3].

Из вышесказанного определения следует, что к политическим рискам относится широкий спектр политических событий, затрагивающих финансовые и экономические отношения участников международной торговли, как на уровне отдельного государства, так и на международном уровне.

Помимо данной классификации в кредитном страховании возможна группировка рисков в зависимости от стадии реализации торговой операции на кредитных условиях.

Рис.1 Группировка рисков в кредитном страховании[4]

Фабрикационный риск – это риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства по договору в связи с ухудшением платежеспособности или отказа от товара на стадии его производства. Ввиду того, что страхование фабрикационного риска сопряжено с крайне ограниченными инструментами в распоряжении страховщика, данные риски не покрываются отдельно, а страхуются только комплексно с другими рисками. Этот риск наиболее опасный в рамках кредитного страхования.

Риск банкротства -  риск невыполнения компанией своих долговых обязательств.

Риск длительной просрочки платежа означает опасность задержки возврата кредита и или несвоевременной выплаты.

Все кредитные риски, приведенные выше, я рассматриваю в разрезе кредитного страхования, но мне, также хотелось уделить внимание другим инструментам управления кредитными рисками. Ведь в зависимости от целей, формы и условий кредитования могут применяться различные методы и инструменты управления кредитными рисками, направленные на избежание или минимизацию потерь, связанных с кредитными рисками.

В банковской сфере  на современном этапе развития риск-менеджмента наблюдается широкое распространение внутренних моделей количественной оценки рисков портфелей ссуд. Помимо этого риск-менеджеры банков и кредитных организаций имеют в распоряжении широкий набор инструментов по управлению рисками кредитного портфеля.

В качестве основных инструментов по управлению кредитными рисками банков и иных кредитных организаций можно привести следующие:

–               продажа долга по кредиту и будущих процентных платежей третьей стороне;

–               синдицированное страхование;

–               секьюритизация кредитного портфеля (трансформация обязательств по кредиту в ценные бумаги);

–               производные ценные бумаги (кредитные деривативы).

На рисунке приведены основные методы управления кредитными рисками в зависимости от их сферы проявления.

Рис. 2 Основные методы управления кредитными рисками[5]

Из написанного выше, можно подвести итог, что велика подверженность кредитному риску компаний, осуществляющих свою деятельность на кредитных условиях. В связи с этим, важным аспектом обеспечения финансовой стабильности деятельности компаний является использование эффективных инструментов управления кредитными рисками. Одним из таких инструментов является кредитное страхование.

II Глава. Кредитное страхование

2.1. Страхование как метод управления кредитными рисками

В предыдущей главе я говорил о различных инструментах управления кредитными рисками. Наряду с другими инструментами употреблялось и кредитное страхование. В чем же сущность и преимущества данного инструмента управления? Прежде всего, мне хотелось бы дать определение понятию кредитного страхования.

Наиболее полное определение кредитного страхования дано в диссертационной работе Азарченкова А.Б., а именно: «Кредитное страхование – это система страхования, предусматривающего обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации убытков страхователя в результате неисполнения контрагентами обязательств по контрактам, предусматривающим в качестве условий оплаты товаров, работ и услуг коммерческий или экспортный кредит[6]».

Таким образом, объектом данного вида страхования выступают имущественные интересы страхователя, которые связаны с возможностью наступления убытков в результате неисполнения контрагентом обязательств по контракту, предусматривающему в качестве условий оплаты контрагентом товаров, работ и услуг коммерческий кредит. То есть, коммерческий кредит лежит в основе объекта кредитного страхования. В том случае, если данный вид кредита распространяется на экспортно-импортные отношения, то он называется экспортным.

Следует отметить, что коммерческий кредит может представляться в различных видах, таких как аванс, предварительная оплата, отсрочки и рассрочка оплаты товаров, работ и услуг, то есть он может приобретать следующие формы: авансовый платеж, стопроцентная предоплата, отсрочка или рассрочка платежа. А при предоставлении компанией отсрочки платежа по внешнеторговой операции коммерческий кредит приобретает форму экспортного кредита.

Субъектами страховых отношений при данном виде страхования являются страховщик, страхователь и контрагент.

В кредитном страховании страховщиком может выступать специализированная страховая компания, либо универсальная страховая компания, имеющая лицензию на осуществление данного вида страхования.

В роли страхователя могут выступать различные компании с различной организационно-правовой формой, оборотными средствами, уставным капиталом и оборотами в год. Но они должны осуществлять свои торговые операции на условиях отсрочки платежа. Эта сторона выступает кредитором по сделке в кредитном страховании.

Контрагентом является та сторона торговой сделки, которой предоставляется коммерческий либо экспортный кредит.

Сущность и цели кредитного страхования, прежде всего, отражены в его принципах. Так как в Европе данный вид страхования существует уже более 150 лет, то, естественно, что за этот период времени был накоплен успешный опыт кредитного страхования, который и нашел свое отражение в принципах, положенных в современную практику данной отрасли страхования.

Основополагающими принципами кредитного страхования являются:

         принцип разделения ответственности;

         принцип возмещения суммы окончательного убытка;

         принцип диверсификации риска;

         принцип глобализации;

         принцип конфиденциальности.

Принцип разделения ответственности. Кредитному страхованию подлежат только те операции, которые связаны с поставками товара, оказанием услуг или выполнением работ. То есть мы наблюдаем, что они представляют собой не чисто финансовые операции. Объектом страхования кредитных рисков, как упоминалось ранее, является коммерческий или экспортный кредит. Следовательно, при данном страховании не могут покрываться риски по кредитам, имеющим исключительно финансовый характер.

Договор страхования заключается компанией, представляющей кредиты (кредитором), в следствие чего страхователем может выступать только одно лицо.

Этот момент и исключает возможность страхования ответственности контрагента за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по коммерческому или экспортному кредиту. Ранее это допускалось советским, а в последствии и российским законодательством, но с вступлением в силу второй части Гражданского кодекса Российской Федерации, такой вид страхования, как страхование договорной ответственности заемщика / дебитора не допускается.

Важно отметить, что заключение договора страхования должно происходить ранее, чем проявление риска, а оценка риска должна происходить ранее предоставления страхового покрытия. То есть, при данном страховании невозможно так называемое ретроактивное действие страхового покрытия.

В ходе кредитного страхования на каждого контрагента при андеррайтинговой проверке устанавливается определенный кредитный лимит.

Если коммерческий или экспортный кредит превышает данный кредитный лимит, то это ведет к увеличению риска и данное покрытие не может быть застраховано.

С принципом разделения ответственности тесно связан такой эффект, как ассиметрия информации. Ведь страхователь, что естественно, лучше разбирается в особенностях бизнеса и риска, предлагаемого на страхование, чем страховщик. Поэтому в интересах страхователя, как можно полнее раскрыть информацию об его контрагентах и условиях бизнеса. Это, в свою очередь, повлияет на оценку риска страховщиком в целом.

Следует отметить, что в объем ответственности страховщика включают лишь строго оговоренные риски.

Сутью принципа разделения ответственности является то, что часть возможных потерь при наступлении страхового случая остается на ответственности страхователя. По каждому риску страховщик устанавливает долю собственного участия страхователя в убытках, или так называемый лимит ответственности страховщика. При этом, важно учитывать тот факт, что страхователь не может застраховать непокрытую часть риска в какой либо другой страховой компании.

В этом принципе нашла свое отражение экономическая сущность кредитного страхования. Ведь эффективность кредитного страхования заключается не только в передаче риска страховщику. Кредитное страхование – это комплексная услуга, позволяющая наиболее эффективно организовывать процедуры управления кредитными рисками компании посредством постоянного мониторинга финансового положения контрагентов и соблюдения ими платежной дисциплины, как страховщиком, так и кредитным менеджером самой компании. Логично, что, с одной стороны, компания должна стремиться к снижению риска и недопущению убытка, с другой же стороны, страховщик должен обладать достаточными возможностями для управления рисками при взаимодействии со страхователем. Поэтому одним из основных преимуществ договора кредитного страхования и является так называемое «совместное управление рисками».

Принцип возмещения суммы окончательного убытка. Второй основополагающий принцип кредитного страхования. В отличие от финансовых гарантий, которые обеспечивают получение денежных средств в предусмотренный договором либо счетом срок, кредитное страхование не покрывает технические просрочки платежа. Если же договором страхования покрывается не только риск банкротства, но и риск длительной просрочки платежа, то договором применяется такая вещь, как период ожидания, только по завершении которого страховщик и выплачивает  страховое возмещение. В течении периода ожидания страхователь, при содействии страховщика, выясняет причины просрочки платежа, предпринимает все возможные со своей стороны меры в отношении просроченной задолженности с целью ее погашения контрагентом, а также предпринимает соответствующие действия для возврата всего или части поставленного товара. За период ожидания никаких выплат не производится.