Мировые экономические отношения

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение  все большего числа стран в  процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время  большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Формы движения капитала

Миграция капитала может  осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

По источникам происхождения  капитал делится на официальный  и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции:

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные  инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный  капитал:

Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Также выделяют такие формы  капитала как нелегальный капитал  и внутрифирменный капитал:

Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику

Из всего вышеперечисленного можно следать вывод о том, что влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед  за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более  эффективно.

Можно выделить следующие  последствия миграции капитала для  мировой экономики в целом:

миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон  его вложения, что позволяет увеличить  темы роста мировой экономики;

она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда  и на этой основе процессы международной  экономической кооперации;

в результате увеличения масштабов  деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между  странами, стимулируя развитие мировой  торговли;

взаимное проникновение  капитала между странами укпрепляет процессы международного сотрудничества.

Современные тенденции и  влияние международного движения капитала на мировую экономику

В настоящее время в  процессе международной миграции капитала проявился ряд устойчивых тенденций, из которых можно выделить следующие: вывоз государственного капитала растет меньшими темпами по сравнению с  экспортом частного капитала; крупным  импортером капитала стали США. Примерно 5 млн. американцев работают сейчас на предприятиях, принадлежащих иностранным  компаниям; четко прослеживается тенденция  перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран. На долю промышленно развитых стран приходится более 70% всех иностранных инвестиций; в качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся  стран (Сингапур, Сянган, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и ряд  других); все больше в процесс  миграции капитала вовлекаются бывшие социалистические страны, такие, как  Польша, Венгрия, Чехия, а также КНР, Россия и другие страны СНГ.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую  экономику. Подобное влияние проявляется  прежде всего в том, что международный  трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется МРТ и международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами.

В целом, играя стимулирующую  роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет  различные последствия для  
стран — экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, а следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс.

При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала.

Бесконтрольный импорт может  лишить национального производителя  работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный  цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность  страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь  его бездействием, может вытеснить  местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может  привести к угрозе ее экономической  безопасности и политической зависимости  от страны-экспортера. Использование  ТНК трансфертных цен ведет к  потерям страны-реципиента в налоговых  поступлениях и таможенных сборах.

Положительные и отрицательные  последствия миграции капитала имеют  достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19. Прямые зарубежные  инвестиции и ТНК

 

Ведущие позиции занимают транснациональные корпорации в  использовании и распространении  во всех странах достижений НТП, современных  методов управления производством.

К транснациональным корпорациям  относятся акционерные компании, которые, сосредоточив в своих руках  капиталы собственников из многих стран, создают с их помощью во многих государствах отделения, дочерние предприятия, филиалы, осуществляя кооперацию или  даже интеграцию их деятельности, не прибегая к рыночному обмену.

Материнская (головная) компания централизованно контролирует все  отделения, разрабатывает общую  стратегию в распределении ресурсов между ними, делит рынки сбыта, т.е. родительская компания и ее отделения  представляют собой единый экономический  организм. Существуют при этом вариации внутренней структуры ТНК, когда  филиалам дается большая или меньшая  степень оперативно-хозяйственной  и финансовой самостоятельности.

Стремясь к максимизации прибылей, ТНК выбирают характер деятельности в различных странах: во многих из них они продают товары, но часто  выгоднее осуществлять производственную деятельность за рубежом. К этому  побуждает неодинаковая наделенность факторами производства, экономия на масштабах производства, сложность  проникновения на товарные рынки  в связи с протекционистской  политикой государств и многое другое. В итоге все большее количество корпораций разворачивают международную  деятельность и получают все большую  часть прибылей за рубежом. География  и масштаб деятельности ТНК постоянно  изменяются в зависимости от экономических  условий, складывающихся в отдельных  странах и мировом хозяйстве  в целом.

Таким образом, основными  причинами прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) со стороны страны-экспортера являются следующие соображения:

Технологическое лидерство. Предпринимая ПЗИ, компания стремится  удержать контроль над ключевой технологией, дающей ей конкурентные преимущества.

Преимущества в квалификации рабочей силы. Чем выше уровень  оплаты труда в корпорации, тем  больше объем экспорта прямых инвестиций.

Преимущества в рекламе, которые отражают накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес расходов на рекламу, тем  больше объем ПЗИ, т.к. фирме легче  завоевывать местные рынки.

Эффект масштаба производства. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше размер ПЗИ. Большинство корпораций перед  тем, как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности  внутреннего рынка.

Обеспечение доступа к  природным ресурсам. Чем выше потребность  компании в каком-нибудь ресурсе, чем  выше объем её ПЗИ.

Сокращение транспортных издержек на доставку потребителю продукции.

Преодоление импортных таможенных барьеров, удорожающих экспорт товаров. Создавая предприятие на территории такой страны, фирма-экспортер разом  преодолевает таможенные барьеры.

Пдямые зарубежные инвестиции иначе можно определить как приобретение длительного интереса резидентом одной  страны (прямым инвестором) в предприятии  — резиденте другой страны (предприятии  с прямыми инвестициями). В состав ПЗИ по методике платежного баланса  входят:

вложение компаниями собственного капитала за рубеж — капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных  предприятиях;

реинвестирование прибыли  — доля прямого инвестора в  доходах предприятия с иностранными инвестициями, оставшаяся после налогообложения, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами.

Дочерней компанией называется предприятие, в котором прямой инвестор владеет более 50 % капитала. Ассоциированная  компания — это предприятие, в  котором прямой инвестор владеет  менее 50 % капитала. Филиал — предприятие, полностью принадлежащее прямому  инвестору.

Сейчас часть капитала ТНК инвестируется в страны третьего мира с целью использования дешевой  рабочей силы на простейших операциях  и вывоза экологически вредных производств  из своей страны. В развивающиеся  страны ТНК привлекают иногда низкие налоги, упразднение тарифов на импортированное  сырье, так же льготы, предоставляемые  правительствами, которые хотят  привлечь к себе побольше иностранных  капиталов.

Однако большая часть  капиталов ТНК направляется в  промышленно развитые страны: именно в них можно использовать сложную, высококвалифицированную рабочую  силу, высокие технологии, развитую инфраструктуру производственного  назначения — т.е. все то, что делает фирмы наиболее конкурентоспособными на внешних рынках. Той же политики придерживаются транснациональные  корпорации новых индустриальных стран(НИС), которые стали активно продвигаться за рубеж, тесня своих мощных конкурентов  из ПРС.