Інвестиційна привабливість України для іноземного інвестора

Загальний обсяг прямих іноземних  інвестицій, унесених в Україну, на 1 січня 2011р. склав 44708,0 млн.дол., що на 11,6% більше обсягів інвестицій на початок 2010р., та в розрахунку на одну особу становив 978,5 дол. (рис.1.1)

Рисунок 1.1 Прямі іноземні інвестиції в Україну, млн.дол. США

За даними Держстату у 1 піврічі 2011 року в економіку України іноземними інвесторами вкладено 925,7 млн.дол.США прямих іноземних інвестицій, що становить 129 відсотків від обсягу надходжень за відповідний період 2010 року (на 208,6 млн.грн. більше, ніж у 1 кварталі 2010 року).(рис. 1.2) [13]

Рисунок 1.2 Щоквартальний обсяг залучених прямих іноземних інвестицій (без урахування вилученого капіталу), млн.дол.США

У цілому приріст сукупного обсягу іноземного капіталу в економіці  країни, з урахуванням його переоцінки, утрат, курсової різниці тощо за І квартал 2011 року становив 829,3 млн.дол.США. Для порівняння – у І кварталі 2010 року цей обсяг становив 98,3 млн.дол.США.

Довідково:

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	І кв.2011
Приріст ПІІ в економіку України в рік, млн. дол. США	7843,1	4717,3	7935,4	6073,7	4289,9	4655,0	829,3
динаміка		60,2	168,2	76,6	70,6	108,5	843,6

 

Станом на 1 квітня 2011 року загальний  обсяг прямих іноземних інвестицій, внесених в Україну (кумулятивно), з  урахуванням його переоцінки, утрат, курсової різниці, склав 45,60 млрд.дол.США (в розрахунку на одну особу становить 998,1 дол. США).(рис 1.3) [41]

Рисунок 1.3 Обсяг прямих іноземних інвестиції,  
млрд. доларів США

За результатами щорічного  рейтингового дослідження Міжнародної  фінансової корпорації, група Світового  банку “Ведення бізнесу – 2011” Україна покращила своє місце на 2 позиції з 147 на 145 місце, за рахунок збільшення рейтингу по категоріях: “реєстрація підприємств” та “отримання дозволів на будівництво”, водночас відбулося зменшення рейтингів по категоріях: “реєстрація власності”, “доступ до кредитів”, “захист прав інвесторів” та “ліквідація підприємств”.(рис 1.4, додаток Г)

Рисунок 1.4 Зміна рейтингу "Ведення бізнесу" у 2011 році (у порівнянні із 2010 роком)

 

Отже, у цілому статистичні дані та міжнародна інвестиційна позиція України свідчать, що Україна залишається привабливою для інвестицій, водночас вона не знаходиться осторонь світових процесів, є достатньо інтегрованою у світове господарство і порушення макростабільності на зовнішніх ринках має свій відголос в Україні.

Для суттєвого покращення місця України у зазначеному  рейтингу актуальним на сьогодні є  питання удосконалення правової та організаційної бази для підвищення дієздатності механізмів забезпечення сприятливого інвестиційного клімату  й формування основи збереження та підвищення конкурентоспроможності вітчизняної  економіки.

 

 

 

 

2.2 Аналіз інвестиційно привабливих галузей вітчизняної економіки в розрізі регіонів

 

 

Сучасні економічні реформи, спрямованість на становлення принципів  макроекономічної стабілізації, комплексна приватизація, розвиток схем приватної  власності і господарювання та лібералізація  ринку створюють в Україні  фундаментальні засади до подальшого поліпшення інвестиційного клімату. Нестабільність політичної та економічної ситуації, недосконалість законодавства не сприяють покращенню інвестиційного клімату  в Україні, стримують іноземних  інвесторів від великих капіталовкладень у нашу економіку. Розподіл прямих іноземних  інвестицій в різних галузях України  є нерівномірним, що зумовлено їх різною інвестиційною привабливістю.

Іноземний капітал приходить  в національну економіку тільки при наявності сприятливих умов, які визначаються: станом фінансово-кредитної  системи країни, стабільність національної валюти і макроекономічного розвитку держави, виваженої фінансово-бюджетної  та податкової політики, активністю національного  капіталу по вкладенню в різні  об’єкти інвестування, активною підтримкою держави малого та середнього бізнесу.

В Україні успішно реалізовано  велику кількість інвестиційних проектів провідних міжнародних компаній, таких як «BNP Paribas» (Франція), «Cargill. Ine » (США), «The Carlsberg Group» (Данія), «The Coca-Cola Company» (США), «Deutsche Telekom AG» (Німеччина), «ING Group» (Нідерланди), «Kraft Foods. Inc » (США), ОАО «Лукойл» (РФ), «McDonald's Corporation» (США), «METRO AG» (Німеччина), Microsoft Corporation 
(США), «Mittal Steel Company N.V.» (Нідерланди/Великобританія), «Nestlé S.A.» (Швейцарія), «Panasonic Corporation» (Японія), «Procter&Gamble Co.» (США), «Raiffeisen Zentralbank» (Австрія), «Siemens AG» (Німеччина), «Sony Corporation» (Японія), (Норвегія). «Tetra Laval» (Швеція), ОАО «ТНК-BP Холдинг» (РФ), «Volkswagen Group» (Німеччина) та інші. [17, c. 22 – 27]

У 2010 р інвестиції до України надійшли зі 125 країн світу. До десятки основних країн-інвесторів, на які припадає більше 82% загального обсягу прямих інвестицій, входять: Кіпр – 9914,6 млн.дол., Німеччина – 7076,9 млн.дол., Нідерланди – 4707,8 млн.дол., Російська Федерація – 3402,8 млн.дол., Австрія – 2658,2 млн.дол., Франція – 2367,1 млн.дол., Сполучене Королівство – 2298,8 млн.дол., Швеція – 1729,9 млн.дол., Віргінські Острови, Британські – 1460,8 млн.дол. та Сполучені Штати Америки – 1192,4 млн.дол.(рис. 2.1) [13,24, c.70 – 82]

Рисунок 2.1 Розподіл прямих інвестицій в Україну за основними країнами-інвесторами  (у % до загального обсягу)

 

За останні 5 років ключовими  інвесторами за кількістю проектів в Україні були США (12%), Німеччина (12%), Росія (10%) і Франція (8%). Найбільшими інвесторами в Україну за обсягом інвестицій в 2010 році були країни ЄС (54%) та Росія (15,6%).(табл. 2.1)

У 2010 році вартість інвестицій із ЄС і Росії в абсолютному виразі у порівнянні з 2009 роком скоротилася. Відносини України з Росією є дуже важливими для стабільності інвестиційного клімату та макроекономічного середовища країни. Зокрема, Росія є основним торговим партнером України і постачає країні більшу частку природного газу. Відносини з Росією поліпшилися, що сприяло покращенню стабільного економічного іміджу України. [22, c.412]

Таблиця 2.1

Основні країни-інвестори в Україну

Рейтинг	Країна	Проекти ПІІ (2006-2010)	Частка	Створено роб. місць
1	США	22	12%	213
2	Німеччина	21	12%	728
3	Російська Федерація	17	10%	510
4	Франція	14	8%	358
5	Швейцарія	11	6%	1 750
6	Польща	11	6%	1 900
7	Швеція	7	4%	37
8	Австрія	7	4%	17
9	Велика Британія	7	4%	550
10	Фінляндія	6	3%	146
	Інші	55	31%	1 251
	Усього	178	100%	7 487

 

На підприємствах промисловості  зосереджено 31,9 % загального обсягу прямих інвестицій в Україну, у фінансових установах - 33,0%.

Приріст іноземного капіталу в 1 кварталі 2011 року спостерігався  на підприємствах промисловості  – 489,5 млн.дол.США, на підприємствах, що здійснюють операції з нерухомим майном, оренду, інжиніринг і надання послуг підприємцям, - 167,5 млн.дол.США, а також торгівлю, ремонт автомобілів, побутових виробів і предметів особистого вжитку, – 106,0 млн.дол.США.(рис 2.2)

За останні 5 років український фінансовий сектор залучив найбільшу кількість інвестиційних проектів (13% від загального обсягу ПІІ в Україну). Фактично Україна посідає третє місце як країна для ПІІ у фінансові послуги у Центральній та Східній Європі, після Росії та Польщі (які отримали 18% і 14% проектів відповідно). [13]

Рисунок 2.2 Розподіл прямих іноземних інвестицій за основними видами економічної діяльності  (у % до загального обсягу інвестування)

 

Іноземна присутність  у вітчизняних фінансових установах з кожним роком зростає: за 2007-2010 роки на український банківський ринок вийшло 12 нових іноземних контрагентів, серед яких «UniCredit» (Італія), «Reiffeisen» (Австрія), «BNP Paribas» (Франція), «Erste» (Австрія), «Swedbank» (Швеція). І тепер, коли більша частина великих українських банків куплена іноземними інвесторами, на черзі – банки середнього розміру. За даними Національного банку України в 2008 році частка іноземного капіталу склала 35% сукупного статутного капіталу банків.

Український банківський  сектор розвивається за прикладом Угорщини, Чехії або Польщі, де нині майже  всі банки – з іноземним  капіталом.

Левова частка ПІІ надійшла до галузі "фінансова діяльність", тобто до українських банків. Це великою мірою вимушені, антикризові інвестиції, пов'язані з потребами збільшення капіталу установ, які під час кризи стикнулися з проблемою великої кількості "поганих" кредитів, а цієї проблеми не уникнув жоден український банк.

Таблиця 2.2

Найбільші надходження ПІІ в Україну, млн.дол., 2010 рік

Галузь/країна	Сума		Коментарі
Фінансова діяльність
Росія	734	Збільшення капіталу "ВТБ банку" на 2,5 мільярда гривень, "СбербанкуРосії" - на 1,5 мільярда гривень, Альфа-банку - на 0,7 мільярда гривень, "БМ банку" - майже на 0,1 мільярда гривень, банку "Русский стандарт" - майже на 0,1 мільярда гривень.
Франція	640	Збільшення капіталуУкрсиббанку на 2,2 мільярда гривень з викупом французьким акціонером частки українського акціонера, збільшення капіталуІндекс-банку на 0,5 мільярда ривень.
Швеція	451	Збільшення капіталу Сведбанку на 3,3 мільярда гривень, "СЕБ банку" - на 0,3 мільярда гривень.
Німеччина	357	Збільшення капіталу банку "Форум" на 2,2 мільярда гривень із збільшенням частки німецького акціонера у капіталі банку.
Нідерланди	140	Збільшення частки нідерландської TBIF у "ВіЕйБі банку" до 71%, збільшення капіталу "Універсал банку" на 0,1 мільярда гривень.

 

При цьому ключовою тенденцією 2010 року було посилення ролі російського капіталу у банківській системі України. Під час кризи російські банки-гіганти отримували суттєв іресурси від уряду, що дало їм змогу прискорити міжнародну експансію, і українська банківська система не стала винятком.Таким чином, 2010 року головними інвесторами української економіки були ВТБ, Сбербанк та Альфа-банк. Вони розгортають активні стратегії збільшення частки на ринку та потребують капіталу для нарощування кредитного портфеля.(табл. 2.2) [22, c.412]

Україна має великий потенціал  для виробництва електронної  техніки на експорт. В Україні вже функціонують заводи «Flaxtronics International» (Сінгапур) і «Jabil Circuit» (США) – компаній, що виробляють продукцію для «Ericsson», «Nokia», «Alcatel» та «Philips».

У машинобудуванні приватизація «Луганськтепловоза» і ряду ремонтних  підприємств «Укрзалізниці» може стати поштовхом до концентрації активів у цій галузі.

Ринок нерухомості України  має величезний потенціал; у значну частину об’єктів, які сьогодні будуються і продаються, вкладений іноземний капітал. Найбільшу привабливість для інвесторів становлять офісна і торговельна нерухомість (багато її об’єктів купуються до завершення будівництва), а також складські приміщення і готелі. [32,c.68 –81]

Розвиток промислової  привабливості: логістика (10% від загальної кількості інвестиційних проектів в Україні) і виробництво продуктів харчування (9%) обіймають відповідно друге та третє місце за обсягами ПІІ. Однак країна ще не розкрила свого справжнього потенціалу: у промисловому секторі кіль- кість інвестицій зросла на 11,5% в 2010 році в порівнянні з 4,2%-м ростом ВВП12, хоча Україна залучає лише 3% промислових ПІІ в країнах Центральної та Східної Європи. (додаток Д)

Незадовільна диверсифікація джерел залучення прямих іноземних  інвестицій в Україну по країнах-інвесторах може бути ризиком залежності економіки  України від політики кількох  країн – основних інвесторів.

Спостерігається непропорційний розподіл обсягів залучення інвестицій у регіони України.

До восьми регіонів: Дніпропетровської, Харківської, Донецької, Київської, Львівської, Одеської, Запорізької, АР Крим та  до м. Київ надходить найбільше всього інвестицій – 89,2 відсотка всіх залучених прямих іноземних інвестицій. Це саме ті регіони, які на сьогодні вже є економічно розвинутими та найбільш привабливими для іноземних інвесторів (рис. 2.4). [45]

Рисунок 2.4 Розподіл залучених прямих іноземних інвестицій за основними регіонами-рецепієнтами інвестицій України, %