Анализ движения денежных средств ООО Тандем

Скорректированная величина чистой прибыли ООО «Тандем» равна приросту остатка денежных средств за 2007 г.:

Чистая прибыль – Общая сумма корректировок = Чистый денежный поток;

-488 – (-182) = -306.

Косвенный метод анализа денежных средств данной организации за 2007г. показал, что расхождение между значениями чистой прибыли, а в данном случае организация работала с убытком, и суммой снижения денежных средств сравнительно небольшое (–182 тыс. руб.). То есть получается ситуация, когда отток денежных средств меньше, чем сам убыток организации за анализируемый период. Данное обстоятельство, скорее всего, связано с требованием осмотрительности в бухгалтерском учете, который означает большую готовность к учету потерь (расходов), чем возможных доходов и активов. На практике одним из конкретных проявлений данного требования является так называемый асимметричный учет прибылей и убытков, т.е. прибыль отражается в учете только после совершения хозяйственных операций, а убыток может отражаться с момента возникновения предположения о его возможности [29, C.269]. Таким образом, указанная сума (–182 тыс. руб.) – скорее всего, может «сидеть» в прочих расходах организации на счете 91(2) «Прочие доходы и расходы» субсчет «Прочие расходы».

Причиной оттока денежных средств и убытка за 2007 г. у ООО «Тандем», как видно по результатам анализа, сильная разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности, в сторону превышения последней. Причем основная сумма кредиторской задолженности – это задолженность поставщикам. Отсюда следует, что организация приобрела значительный объем товарных запасов, однако при этом не столь большое увеличение дебиторской задолженности говорит о том, что далеко не все приобретенные товары удалось реализовать за анализируемый период. Таким образом, в 2007 г. резко увеличились остатки запасов, и отрицательный денежный поток свидетельствует о недостаточности денежных средств, что явилось следствием убыточной деятельности организации за данный период времени.

Анализ денежных средств косвенным методом ООО «Тандем» за 2008 г. приведен в таблице 14:

Таблица 14 - Движение денежных средств, рассчитанное косвенным методом по данным ООО «Тандем» за 2008 г.

Скорректированная величина чистой прибыли ООО «Тандем» за 2008 г. равна приросту остатка денежных средств за этот же период:

1348 – 1099 = 249.

Таким образом, очевидно превышение значения чистой прибыли над значением чистого денежного потока. Чистая прибыль больше суммы прироста остатка денежных средств в 5,4 раза. Косвенный метод позволяет установить, какие факторы обусловили указанное расхождение.

В целом, сравнивая движение денежных средств, рассчитанное косвенным методом, за 2007 и 2008 гг., заметны положительные тенденции. К таким тенденциям относятся: снижение остатков запасов на 4344 тыс. руб., уменьшение дебиторской задолженности на 40830 тыс. руб., в результате чего разброс в значениях между дебиторской и кредиторской задолженностью существенно сократился. Однако самым главным достижением организации  за 2008 г. является    получение чистой прибыли в размере 1348 тыс. руб., что, безусловно, свидетельствует о расширении масштабов деятельности, совершенствовании политики в области реализации и более грамотном распоряжении имеющимися ресурсами по сравнению с предыдущим годом.

   Таким образом, следует отметить, что  ООО «Тандем» необходимо придерживаться выбранного курса, так как именно этот курс помог организации значительно улучшить многие показатели финансово-хозяйственной деятельности всего лишь за 1 год. Остается порекомендовать ООО «Тандем»  не допускать увеличения кредиторской задолженности,  величины запасов, уделять особое внимание на величину дебиторской задолженности, так как большая часть операций данной организации связана с торговой деятельностью.

3.4 Анализ движения денежных средств ООО «Тандем» коэффициентным методом

            Основываясь на результатах прямого и косвенного методов анализа движения денежных средств можно рассчитать различные коэффициенты, отражающие качество управления денежными потоками организации и его влияние на финансовое состояние организации в целом. Кроме того, коэффициентный анализ позволяет решать задачи оценки сроков и объемов необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита и возможности его возврата и оплаты.

Относительные показатели денежного потока делятся на четыре группы: показатели ликвидности, инвестиционной деятельности, финансовой политики и рентабельности. Кроме них существует еще два важнейших показателя – это коэффициенты достаточности чистого денежного потока и эффективности денежных потоков. Однако данные показатели могут быть полезны лишь при изучении  в динамике. Значения указанных показателей, рассчитанных на основе денежных потоков ООО «Тандем» за 2007 – 2008 гг. представлены в таблице 15:                                                  

Таблица 15 - Коэффициентный анализ движения денежных средств ООО «Тандем» за 2007 – 2008 гг.

*Условные обозначения: 1) > - чем выше значение коэффициента, тем лучше; 2) < - чем ниже значение коэффициента, тем лучше; 3) ( + ) - положительная тенденция развития значений показателя; 4) ( - ) – отрицательная тенденция развития значений показателя.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока. Значение данного показателя, рассчитанное на основе чистого денежного потока ООО «Тандем» за 2007, как видно из таблицы 17, слишком мало: - 0,03. Более того, значение показателя представляет собой отрицательную величину, так как в 2007 г. показатель чистого денежного потока ООО «Тандем» составлял (– 306)  тыс. руб. Следовательно, в данной ситуации и речи быть не может о достаточности денежного потока, что заслуживает отрицательной оценки. Следует напомнить, что деятельность организации в 2007 г. была убыточной. Рассматривая этот же показатель за 2008 г., не трудно заметить, что его значение так же отрицательно, и даже ниже, чем в 2007 г.: - 0,07.  Однако здесь складывается обратная ситуация. В 2008 г. организация по результатам своей деятельности имела положительное значение чистого денежного потока: 249 тыс. руб. Значение показателя получилось отрицательным в связи со снижением остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, а прирост материальных оборотных активов прибавляется к сумме выплат по кредитам и займам: 249/(807 – 4344+500), где 807 тыс. руб. - сумма выплат по кредитам и займам. Таким образом, динамику значений данного показателя необходимо считать положительной, так как налицо сразу два положительных факта: приток денежных средств по результатам деятельности организации, и снижение остатков материальных оборотных активов.

В качестве обобщающего показателя используется коэффициент эффективности денежных потоков. В данном случае, также заметна положительная динамика значений показателя. Как уже отмечалось, отрицательный чистый денежный поток за 2007 год дает отрицательные значения коэффициентов: - 0,006. В 2008 году ситуация улучшилась, но ненамного: 0,002. Значение показателя стало положительным, но слишком низким, чтобы говорить об эффективности чистого денежного потока. Вообще очень высоким значение данного показателя быть не может, так как оно равно соотношению чистого денежного потока и оттоку денежных средств за период. Однако эффективность в 0,2 %, можно назвать эффективностью с большой натяжкой.  Хотя, безусловно, положительная тенденция наметилась, и, в соответствии с этим, организации необходимо порекомендовать добиваться увеличения чистого денежного потока в динамике, чтобы можно было говорить о его эффективности.

Не менее важными в условиях кризиса неплатежей являются показатели ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности дает наиболее точное представление о том, насколько организация обеспечена действительно ликвидными средствами. Итак, динамика значений данного показателя представлена следующим образом. На начало 2007 г. коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,06, на конец 2007 и, соответственно, на начало 2008: 0,05, и на конец 2008 г.: 0,04. При этом рекомендуемое значение данного показателя должно составлять от 0,15 до 0,2. Как видно, ни одно из представленных значений в данный интервал не попадает. То есть на конец 2008 г. значение коэффициента абсолютной ликвидности было наиболее близким к нормативным значениям, чем все остальные. 

Значения коэффициента текущей ликвидности также имеют тенденцию  к росту (0,07, 0,08, 0,23). Данный показатель рассчитывается аналогично предыдущему, только в числителе к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям добавляется дебиторская задолженность.  Рост этих значений в наибольшей степени обусловлен сильно возросшей за период с 2007 по 2008 гг. дебиторской задолженностью, а также снижением задолженности по кредитам и займам. Указанные изменения являются благоприятными, только организации рекомендуется в дальнейшем не допускать разрастания дебиторской задолженности и следить за исполнением обязательств со стороны покупателей.

Противоположная ситуация складывается с динамикой значений коэффициента общей ликвидности (платежеспособности): 1,22, 1,11, 0,95. Необходимо заметить, что рекомендуемое значение данного показателя составляет 1-2. Однако расценивать небольшое уменьшение фактических значений над рекомендуемыми как нечто очень отрицательное не следует. Ведь то, что организации удалось погасить часть обязательств перед кредиторами, является  признаком снижения финансовой зависимости. Рост дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и остатка денежных средств, свидетельствует лишь о том, что организация развивает свою деятельность. Таким образом, ООО «Тандем» по результатам анализа коэффициентов ликвидности можно считать вполне платежеспособной.

     Следующие два показателя также относятся к показателям ликвидности, но методика их расчета несколько иная, также как и логика  интерпретации их значений. Показатель покрытие процента позволяет понять, сколько можно осуществить выплат процентов за счет чистого денежного потока от текущей деятельности и до какой степени мог бы он снизиться без ущерба для исполнения обязательств перед контрагентом. Итак, показатель покрытие процента за 2007 г. имел значение 0,17, а за 2007: 12,1. Таким образом, очевидна положительная динамика. Если в 2007 г. организация не могла осуществить и одной выплаты процентов за счет чистого денежного потока от операционной деятельности, то в 2008 г. у нее появляется возможность осуществить 12, 1 таких выплат за счет ЧДПт.  Кроме того, снижение чистого денежного потока от операционной деятельности в 12.1 раз не будет во вред исполнению обязательств перед кредиторами.