Анализ движения денежных средств ООО Тандем

Деньги представляют собой универсальное средство платежа, предельно высоколиквидный актив, используемый свободно в расчетах между всеми участниками рыночных отношений, - наличные банкноты, монеты и безналичные деньги в банке в национальной  и иностранной валюте.

Денежные средства включают в  себя помимо собственно денег также денежные переводы в пути и, таким образом, шире понятия «деньги».

Денежный капитал организации в форме денежных средств и денежных эквивалентов охватывает такие элементы краткосрочных инвестиций организации, которые при некоторых условиях приравниваются по своим характеристикам к денежным средствам. К таким финансовым инструментам денежного рынка относят высоколиквидные активы, которые без риска могут быть конвертированы в деньги, - депозитные вклады до востребования, высоколиквидные рыночные ценные бумаги и коммерческие бумаги.

В состав денежных активов кроме перечисленного входят прочие краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах с бюджетом  и внебюджетными фондами (как зачетные суммы, принимаемые в оценке налоговых обязательств) [13, С.60].

Таким образом, финансовая отчетность в условиях рынка является основой данных, необходимых для выработки правильных деловых решений. В большинстве случаев те показатели, которые влияют на выбор решения, не фиксируются прямо в финансовой отчетности. Однако финансовая отчетность формирует на основе записей в бухгалтерском учете такую систему показателей, которая оказывается уместной и существенной при расчете вторичных (опосредованных), но в то же время и конечных характеристик бизнеса – доходность, риск,  ликвидность, экономическая жизнеспособность и т.п.

1.3 Основные подходы к анализу движения денежных средств

При анализе движения денежных средств используются традиционные способы обработки информации: сравнение, расчет абсолютных и относительных величин, метод группировки и балансовый метод. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, технических возможностей выполнения расчетов и т. д.

За последние годы методики исследования во всех отраслях науки стали более точными. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в экономическом исследовании, что делает анализ более глубоким и точным [14, С.39].

В настоящее время существуют следующие методы измерения денежных потоков: прямой метод, косвенный метод и метод ликвидного денежного потока [15, C. 432]. Прямой метод основан на отражении непосредственных положительных и отрицательных валовых потоков денежных средств. Косвенный метод основан на отражении показателя чистой прибыли и реализуется путем корректировок прибыли (убытка). Метод ликвидного денежного потока основан на расчете величины ликвидного денежного потока, которая является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия. Каждый из этих методов позволяет с той или иной точностью измерить величину денежного потока, имеет как преимущества, так и недостатки. Прямой и косвенный методы расчета взаимодополняют друг друга, поэтому на практике целесообразнее использовать оба эти метода.

С точки зрения оценки финансового состояния предприятия приоритетное значение имеет анализ движения потока денежных средств с применением относительных показателей – коэффициентный метод. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Для исчисления возможных источников поступления и оттока денежных средств применяется методика прогнозирования денежного потока. Она основана на определении возможных источников поступления и направления расходования денежных средств, расчете чистого денежного потока и исчислении потребности в краткосрочном финансировании.

Для прогнозирования результатов деятельности предприятия по будущему доходу в международной практике используются два основных метода: метод капитализации дохода и дисконтирования чистых денежных поступлений (потоков). При применении метода капитализации дохода производится расчет чистых денежных поступлений и рассчитывается величина чистого оборотного капитала. Данный метод применяется предприятиями, располагающими значительной величиной внеоборотных активов. При применении метода дисконтирования денежных потоков рассчитываются такие величины, как будущая денежная сумма (будущая стоимость) и чистая текущая стоимость будущих денежных потоков. Данный метод может применяться, если чистый доход предприятия изменяется из года в год.

Описание всех вышеперечисленных методов  анализа движения денежных потоков приведено в таблице 7:                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

Таблица 7 - Основные подходы к анализу движения денежных средств

  Таким образом, в таблице 7 представлены основные методы  анализа движения денежных средств: прямой метод, косвенный метод, метод ликвидного денежного потока, коэффициентный метод, метод прогнозирования денежных потоков, метод капитализации дохода, метод дисконтирования денежных потоков. В таблице раскрыто краткое содержание методов анализа движения денежных потоков, а также выделены основные достоинства и недостатки данных методов.

  Во втором разделе дипломной работы будут подробно рассмотрены теоретические аспекты следующих методов анализа движения денежных средств: прямой метод; косвенный метод; коэффициентный метод; метод прогнозирования денежных потоков.

2. Основные методики анализа движения денежных средств

2.1 Методика оценки движения денежных средств прямым методом

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой), а также по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных средств используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств. [16, С.404] Основным источником информации для анализа денежных средств является «Отчет о движении денежных средств» – форма № 4. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом,  так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток. Форма аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом представлена в таблице 8.

Таблица 8 - Аналитический отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Содержание отчета о движении денежных средств можно отразить в следующей модели:

                                Д0 + д(+) – д(-) = Д1                                       (1)

где Д0, Д1 – остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода,

д(+) – поступление денежных средств за период,

д(-) – расход денежных средств за период.

Следовательно, структура движения денежных средств в разрезе видов деятельности будет выглядеть так:                                                                     

д(+) = д(+)тек + д(+)инв + д(+)фин                                          (2)

                      д(-) = д(-)тек + д(-)инв + д(-)фин                                            (3)

где д(+)тек, д(-)тек – поступление и расход от текущей деятельности,

д(+)инв, д(-)инв – поступление и расход от инвестиционной деятельности,

д(+)фин, д(-)фин – поступление и расход от финансовой деятельности.

Поступление денежных средств от текущей деятельности выражается в величинах выручки от реализации продукции, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков). Расход денежных средств от текущей деятельности складывается из оплаты товаров, работ, услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, уплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

Поступление от инвестиционной деятельности состоит из выручки от реализации основных средств и иного имущества, дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым вложениям, поступлений в связи с выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п. Расход денежных средств от инвестиционной деятельности имеет место в связи с приобретением долгосрочных ценных бумаг и осуществлением долгосрочных финансовых вложений, выплатой дивидендов и процентов по выпущенным акциям и другим долгосрочным ценным бумагам.

Поступление денежных средств от финансовой деятельности сводится к поступлениям в связи с выпуском краткосрочных ценных бумаг, поступлениям от реализации ранее приобретенных ценных бумаг, получением кредитов и займов и т. п. Расход денежных средств от финансовой деятельности складывается из приобретения краткосрочных ценных бумаг, возврата кредитов и займов и т. д.

В ходе анализа следует рассмотреть структуру поступления денежных средств за период, определяемую пропорциями:

                      д(+)тек/д(+), д(+)инв/д(+), д(+)фин/д(+)                                   (4)

и структуру расхода денежных средств:

          д(-)тек/д(-), д(-)инв/д(-), д(-)фин/д(-)                                          (5)

В результате структурного анализа выясняется, какой вид деятельности вызвал преобладающее поступление денежных средств, и для какого вида деятельности в основном расходовались денежные средства.

Общее изменение остатка денежных средств предприятия за отчетный период также разлагается на частные изменения, обусловленные текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью:

                           Д1 – Д0 = д(+) – д(-) =

= (д(+)тек – д(-)тек)+(д(+)инв – д(-)инв)+(д(+)фин-д(-)фин)                   (6)

Соответственно проводится структурный анализ общего изменения остатка средств:

              (д(+)тек – д(-)тек)/(д(+) – д(-)), (д(+)инв – д(-)инв)/( д(+) – д(-))             (7)

                          (д(+)фин – д(-)фин)/( д(+) – д(-))                                                      (8)

В практике финансового анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств (д(+) – д(-)>0) и оттоком – отрицательное изменение денежных средств (д(+) – д(-)<0).

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывать отток средств от инвестиционной деятельности:

               (д(+)тек – д(-)тек) > (д(-)инв – д(+)инв)                                (9)             

Либо покрывать большую часть оттока средств от инвестиционной деятельности с привлечением притока средств от финансовой деятельности для покрытия меньшей части «инвестиционного оттока»:

                      (д(+)тек – д(-)тек) + (д(+)фин – д(-)фин) > (д(-)инв – д(+)инв),

                     (д(+)тек – д(-)тек)/(д(-)инв – д(+)инв = ф > 0,5.                          (10)

          Уровень показателя  каждое предприятие для себя определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если финансовый приток не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником инвестиционного оттока, то такую тенденцию предприятие должно рассматривать как достаточно опасную (такая тенденция с большой вероятностью толкает предприятие в «кредитную ловушку») [17 , C.77].