Федеральное агентство по образованию

Нижнетагильский государственный профессиональный колледж имени

Никиты Акинфиевича  Демидова

Красноуральский филиал 
 
 
 
 
 

ЦЕННЫЕ  БУМАГИ 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине  «Финансовое право и Налоговое право» 
 
 
 

Выполнил

студент группы 34               ______________              И. В. Кузьменко 

Преподаватель                     ______________              Е. В. Кшецкая 
 
 
 

Работа защищена

«_____» _________2010 г. 

Оценка__________ 
 
 
 
 
 
 

Красноуральск

2010 г.

                                                           Содержание

Введение…………………………………………………………………………………………………………..стр 3

1. Рынок ценных бумаг………………………………….……………………………………………стр 4
1. Понятие фондового рынка…………………………………………………………..…………….стр 4
2. Структура фондового рынка…………………………………………………………..……….…стр 4
3. Способы  размещения  ценных бумаг на рынке…………………………….…………стр 7
2. Классификация ценных бумаг………………………………………………………………стр 14
1. Виды ценных бумаг и их характеристика…………………………………………...…..стр 14
2. Облигации……………………………………..……………………………………………………..….стр 15
3. Акции………………………………………………………………………………………….…………... стр 16
4. Вексель……………………………………………………….…………………………………………….стр 19
5. Чеки…………………………………………………………………………………………………………..стр 21
6. Жилищные сертификаты………………………………………..……………………………..…стр 22
7. Депозитные и сберегательные  сертификаты…………………………………………стр 22
8. Государственные ценные бумаги………………..………………………………………….стр 23
9. Государственные краткосрочные бескупонные облигации…………………..стр 24
3. Облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа………………………………………………………………………………………………..……стр 25
1. Облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ)…………….……стр 26
2. Облигации золотого федерального займа………………………………………………стр 26
3. Облигации государственного федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК)………………………………………….………………………………………………………..стр 27
4. Муниципальные  облигации……………………………………………………………………стр 27
4. Регулятивная инфраструктура фондового рынка………………………………..стр 28
1. Государственное  регулирование………………….………………………………………..стр 29
2. Саморегулируемые организации……………………….……………………………………стр 30
5. Налогообложение………………………………………………………………………………...стр 31
1. Новые правила налогообложения доходов физических лиц от операции с ценными бумагами……………………………………………………………………………….…стр 31
2. Объект налогообложения………………………………………………………………………..стр 31
3. Реализация товаров, работ или услуг………………………………………………….….стр 32
4. Дивиденды и проценты……………………………………………………………………………стр 33

Заключение…………………………………………………………………………………………………….стр 34

Список  используемой литературы……………………………………………………………..….стр 35  
 

ВВЕДЕНИЕ

 

      Накопление денежного капитала  играет важную роль в рыночной  экономике. Непосредственно самому  процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его  производства. После того как  денежный капитал создан или  произведен, его необходимо разделить  на часть которая вновь направляется  в производство, и ту часть,  которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет  собой сводные денежные средства  предприятий и корпораций, аккумулируемые  на рынке ссудных капиталов  кредитно-финансовыми институтами  и рынком ценных бумаг. 

      Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах,  тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е.  рынка, на котором происходит  купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг  (фондовых активов) происходит  как бы раздвоение капитала. С  одной стороны, существует реальный  капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.

      Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов  вследствие усложнения и расширения  коммерческой и производственной  деятельности.      Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является  прежде всего обеспечение условий  для привлечения инвестиций на  предприятия, доступ этих предприятий  к более дешевому, по сравнению  с банковскими кредитами капиталу.

      Итак, в первой части работы, постараемся  охарактеризовать ключевые моменты  фондового

рынка, его  определение, исторический аспект развития, структуру, возможные способы размещения ценных бумаг – первичный и  вторичный рынки, понятие фондовой биржи.

      Во второй части, постараемся  изложить определение ценных  бумаг, классифицировать их,

по характеру  эмитента: корпоративные, государственные, муниципальные, прочие ценные

бумаги; способы  защиты ценных бумаг. В разделе государственные  ценные бумаги, т.ж. попытаемся подробно рассмотреть и проанализировать феномен процветания и краха  рынка

ГКО-ОФЗ.

      В третьей части выделим две  неотъемлемые части регулятивной  инфраструктуры рынка:

государственное регулирование и саморегулятивную организацию, постараемся увидеть  их

воздействие на рынок ценных бумаг.

       

1. Рынок ценных бумаг.

 

1.1.  Понятие фондового рынка. 

          Фондовый рынок  -  это  институт  или механизм,  сводящий вместе  покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых  ценностей, т.е. ценных бумаг.

     Понятия фондового рынка и  рынка ценных бумаг совпадают.

     Согласно определению,  товаром,  обращающимся  на  данном рынке,  являются ценные бумаги, которые,  в свою очередь, определяют  состав участников данного рынка,  его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

     Следует отметить, что практически  все рынки находят отражение  в инструментах рынка ценных  бумаг.  Так, например,  рынок  вновь произведенной продукции  и услуг представлен коносаментами,  товарными фьючерсами  и  опционами,  коммерческими  векселями; рынок  земли и природных ресурсов - закладными  листами,  акциями, облигациями,  обеспечением   которых   служат   земельные ресурсы и т.д. 

     Рынок ценных бумаг соотносится  с такими видами рынков, как  рынок капиталов, денежный рынок,  финансовый рынок; традиционно  на этих рынках представлено  движение денежных ресурсов. 

     В рыночной экономике рынок  ценных бумаг является основным  механизмом перераспределения денежных  накоплений. Фондовый рынок создает  рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива  капиталов в  наиболее  эффективные   отрасли  хозяйствования. 
 

      1.2.  Структура фондового рынка. 

      Любой фондовой рынок состоит из следующих  компонентов:

  - субъекты  рынка;

  - собственно  рынок (биржевой, внебиржевой фондовые  рынки);

  - органы  государственного регулирования  и надзора  (Комиссия по ценным  бумагам, Центральный банк, Минфин  и т.д.);

  - саморегулирующиеся  организации (объединения профессиональных  участников  рынка ценных бумаг,  которые выполняют определенные  регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);

  - инфраструктура  рынка:

  а) правовая,

  б) информационная  (финансовая  пресса,  системы  фондовых показателей и т.д.),

  в) депозитарная  и  расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных  бумаг часто существуют раздельные  депозитарно-клиринговые системы),

  г) регистрационная  сеть. 

       Субъектами  рынка ценных бумаг  являются:

   1) эмитенты - государство в лице уполномоченных  им  органов (государственные  органы, органы местной администрации),  юридические лица и граждане,  привлекающие на основе выпуска  ценных бумаг необходимые им  денежные средства и выполняющие   от  своего имени предусмотренные  в ценных бумагах обязательства  (предприятия и другие юридические  лица, включая совместные предприятия,  инвестиционные фонды, коммерческие  банки);

   2) инвесторы  (или  их представители,  не  являющиеся профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) – это  граждане  или юридические лица, приобретающие ценные бумаги  от своего имени и за свой  счет в собственность, полное  хозяйственное  ведение  или   оперативное  управление  с  целью осуществления удостоверенных  этими ценными бумагами имущественных  прав. К ним относятся: население,  промышленные предприятия, институциональные  инвесторы - инвестиционные фонды,  страховые компании и др.;

   3) профессиональные  участники рынка ценных бумаг  - юридические лица  и  граждане,  осуществляющие  виды  деятельности, признанной профессиональной  на  рынке ценных бумаг (дилерская,  брокерская и др. виды деятельности). Например, инвестиционные институты  - в качестве посредника (финансового  брокера), инвестиционного консультанта  и инвестиционного фонда. 

       Они вправе осуществлять следующие виды деятельности:

   - брокерскую  деятельность - совершение гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  на основании договоров комиссии  и/или поручения;

   - дилерскую  деятельность - совершение сделок  купли-продажи ценных бумаг от  своего имени и за свой счет  путем публичного объявления  цены их покупки и продажи  с обязательством покупки и  продажи этих ценных бумаг  по объявленным ценам;

   -  депозитарную деятельность - деятельность  по хранению ценных бумаг и/или  учету прав на ценные бумаги;

   - деятельность  по хранению и ведению реестра  акционеров в порядке, установленном  законодательством РФ;

   - расчетно-клиринговую  деятельность по ценным бумагам  - деятельность по определению  взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участникам  операций с этими бумагами;

   - расчетно-клиринговую  деятельность по денежным средствам  - деятельность по определению  взаимных обязательств и/или по  поставке (переводу) денежных средств  в связи с операциями по  ценным бумагам;

   - деятельность  по организации торговли ценными  бумагами между профессиональными  участниками фондового рынка,  включая деятельность фондовых  бирж.

     Состав участников  рынка  ценных  бумаг зависит от той ступени  на какой находится производство  и банковская система,  а также  каковы  экономические функции  государства.  Этим определяется  способ финансирования производства  и государственных расходов. Важным  является также и объем накопления  средств у населения сверх  удовлетворения необходимых текущих  потребностей. Если мелкое производство  финансируется за счет собственных  накоплений и капиталов собственников  - владельцев производства и банковских  кредитов,  то крупное акционерное  производство финансирует свои  капитальные затраты почти полностью  за счет эмиссии акций и  облигаций.  Результатом является  отделение собственности и финансирования  предприятий от самого производства.  Государство в лице центрального  правительства  и местных органов  власти со временем все в  большей степени прибегает к  заимствованию средств для финансирования  бюджетных  расходов  в дополнение  к взиманию налогов,  а также  в интервалах между поступлениями  налогов. Главную массу эмитентов  акций составляют нефинансовые  компании,  они  же выпускают  среднесрочные и долгосрочные  облигации, предназначенные как  для пополнения их основного  капитала,  так и для реализации  различных инвестиционных программ, связанных с расширением и  модернизацией производства.