Экономическое обоснование факторинговой сделки

2.     Современное понятие факторинга,его сущность и виды.

В экономической литературе приводятся различные толкования сути факторинга, при этом наиболее распространенным является его определение как комиссионно-посреднической и кредитной операции. Однако обратимся к определению  Британской ассоциацией факторинговых компаний:

Факторинг (от англ. factor – посредник) - это покупка факторинговой компанией и продажа клиентом своих долгов на продолжительный срок для текущего финансирования. Факторинговая компания занимается ведением дел клиента по этим долгам. В частности, она взимает деньги с его заказчиков, посылает клиенту ежедневные отчеты о суммах, которые выплачены, баланс вложенных в долги денег, суммы еще не оплаченных долгов. В договоре факторинговая компания может взять на себя в оговоренных пределах риск на тот случай, если должники (заказчики клиента) не выплатят долги. Здесь особо следует отметить, что этот вид финансовых услуг имеет мало общего с взысканием долгов. Его главная задача - дать немедленные дополнительмые финансы, а не выслеживать должников. Общепринятой практикой является немедленная выплата 80 процентов от общей суммы долгов и 20 процентов позднее.

Также факторинг иногда определяют как деятельность банка-посредника или специализированного учреждения (факторинговой компании) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями. Деятельность факторов-посредников призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.

В классическом виде факторинговый кредит является интегрированной банковской операцией, кредитом особого рода, так как при его предоставлении, как правило, не требует залога и кредитной истории заемщика. Это обуславливает заинтересованность в факторинге новых и быстрорастущих компаний.

Факторинг – это практически единственная возможность привлечения денег для компаний, у которых нет серьезной кредитной истории, нет опыта работы с другими кредитными инструментами. Необходима история работы с дебиторами, которая нарабатывается с увеличением оборотов, а следовательно могут увеличиться и объемы факторингового финансирования, что является значительным плюсом по сравнению с кредитными продуктами. Вместе с тем, если предприятие нуждается в дополнительных средствах, в притоке средств для инвестиционных проектов и программ, испытывает нехватку оборотных средств, то факторинг не может и не должен решать такие проблемы, для этого необходимы соответствующие кредитные продукты.

Современная торговля между коммерческими предприятиями содержит элемент риска для одной или обеих сторон, однако эффективная организация и менеджмент предприятий могут ограничить этот риск. Риск может возникнуть, если поставщик товара и услуг предоставляет своему покупателю определенный период времени для их оплаты - коммерческий кредит. Часто такой вид риска представляет наибольшую угрозу для удачного функционирования делового предприятия и потребляет чрезмерное количество времени и энергии менеджмента. Более того, считается, что эта деятельность чужда первоначальной и основной цели предприятия.

К сфере деятельности факторинга традиционно не относятся долги частных лиц, задолженности, возникающие при кредитных операциях и любые долги, обусловленные дальнейшим исполнением контракта со стороны поставщика или его покупателя.

В мировой практике факторинговые компании, как правило, создаются в форме дочерних фирм крупных банков. Это связано с тем, что факторинговые операции требуют мобилизации значительных средств, которые факторинговые компании получают от «родительских банков» на условиях льготного кредитования. Собственные средства факторинговых компаний обычно составляю не более 30% их ресурсов.

В факторинговых операциях учавствуют три стороны:

1.Фактор-посредник, которым может быть факторинговый отдел банка или специализированная факторинговая компания;

2.Клиент (поставщик товара, кредитор) – промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с фактором-посредником;

3.Покупатель товара.

Клиент уступает посреднику право последующего получения платежей от покупателей. При этом операция не превращается в сделку купли-продажи, а остается комиссионной и кредитной, поскольку фактор-посредник по договору принимает на себя обязанность за комиссионной вознаграждение взыскивать с покупателей платежи, предоставляя денежные средства клиенту (поставщику) сразу после отгрузки товаров. Фактор по сути дела предоставляет своему клиенту кредит, так как осуществляется финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров.[7, стр.217]

Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, поскольку позволяет им превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и на этой основе ускорить движение капитала, сократить неплатежи.

В мировой практике за факторинговое обслуживание фактор получает:

       специальное вознаграждение (комиссионные), которое в западной практике обычно составляет 0,75-3% стоимости сделки (устанавливается в зависимости от вида факторинга, предоставляемых услуг, степени риска и др.) .

       процент по факторинговому кредиту, который рассчитывается с момента предоставления средств поставщику до срока поступлений платежа за продукцию от покупателя. В мировой практике процент по факторинговому кредиту обычно на 1-2 пункта выше учетной ставки или иногда ставки по краткосрочным кредитам банка.

В экономической литературе в ряде случаев данную услугу характеризуют как факторинг с финансированием, выделяя дополнительно факторинг без финансирования. При этом под факторингом без финансирования понимают инкассирование фактором-посредником дебиторских счетов клиента: клиент факторинговой компании или банка, отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через фактора-посредника, задача которого состоит в получении причитающегося в пользу клиента платежа в сроки, согласованные клиентом (поставщиком) и покупателем в хозяйственном договоре. Однако факторинг без финансирования выходит за рамки сущности факторинговых операций и представляет собой чисто банковскую услугу в области безналичных расчетов.

В технике осуществления факторинга можно выделить несколь­ко основных простейших операций:

            услуги по ведению деби­торских счетов и инкассо,

            финансирование требований клиентов,

            кредитные гарантии.

Факторинговые фирмы (банки) готовы информировать клиентов о платежеспособности покупателей, при желании мо­гут брать на себя гарантию за неплатежи в зарубежных странах. Они также готовы принимать на себя соответствующие риски в случае неплатежеспособности должника. Но, беря на обслужива­ние каждого нового клиента, факторинговая фирма тщательно изучает его финансовые показатели и никогда не скупает долги, которые кажутся «плохими».

При осуществлении факторинговых операций дебиторская за­долженность трансформируется в наличные средства и, следо­вательно, может быть немедленно использована для производ­ственных целей. Обычно факторинговая фирма берет на себя дополнительный риск неплатежеспособности должника — такое условие называется делькредере (итал. del credere — от веры).

При решении вопроса о том, будет ли факторинговый отдел заключать договор о факторинговом обслуживании с поставщиком, необходимо получить следующую информацию:

       производит ли фирма продукцию, пользующуюся спросом или предоставляет она услуги высокого качества, выполняет ли работу на высоком уровне;

       каковы темпы роста производства и устойчивы ли их перспективы;

       насколько квалифицирован управленческий персонал;

       налажен ли внутренний контроль;

       насколько твердо определены условия торговли с контрагентами.

Следует, однако, учесть, что факторинговые операции не производятся:

       по долговым обязательствам частных лиц;

       по требованиям, предъявляемым бюджетным организациям;

       по обязательствам хозорганов, снятых банков с кредитования или объявленных неплатежеспособными;

       по обязательствам филиалов или отделений хозорганов;

       если оплата работы производится поэтапно или авансом в случае компенсационных или бартерных сделок по договорам о продаже, в соответствии с которыми покупатель имеет право возвратить товар в течение определенного времени, а также при условии послепродажного обслуживания. [12, стр.345]

Факторинг предполагает постоянные отношения между банком и поставщиком, поскольку предполагает наблюдение и контроль за финансовым состоянием поставщика, а также платежеспособностью покупателей.

Процедура факторинговой операции представляет собой покупку фактором дебиторских задолженностей поставщиков, и она является общей для различных типов факторинговых сделок. Рассмотрим основные типы факторинга, используемые в мировой практике:

открытый и закрытый факторинг.

Открытый факторинг - форма факторинга, когда должник уведомлен кредитором о участии в сделке фактора, который является правопреемником по денежным требованиям, и платеж должен осуществляться в пользу фактора (см.приложение 1).

Схема 1. Открытый факторинг

Кредитор                                             Должник

                                  1

2    Фактор    3                           4

1.Кредитор отгружает товар (выполняет работу, оказывает услугу);

2.Кредитор заключает с банком договор факторинга (уступает ему право требования);

3.Банк перечисляет кредитору сумму денежного обязательства за минусом дисконта;

4.Через некоторое время должник перечисляет денежные средства банку.

Уведомление должника обычно производится с помощью специальной надписи на счете-фактуре, указывающей, что дебиторская задолженность по данному счету была полностью переуступлена фактору, который является единственным законным получателем платежа, с указанием платежных реквизитов фактора. Кроме того, поставщик обычно посылает своему покупателю специальное письмо, в котором уведомляет покупателя о переуступке всех дебиторских задолженностей фактору.

Не следует путать понятие открытого факторинга от общегражданской уступки требования. Открытый факторинг отличается от общегражданской уступки требования по следующим основаниям:

       факторинг всегда является возмездной сделкой, уступка ж требования может быть и безвозмездной, когда в ее основе лежит договор дарения;

       факторинг обязательно предусматривает дисконт между суммой денежного требования должника и суммой, выплачиваемой кредитору, возмездная же уступка требования может осуществляться и без указанного дисконта, т.е. сумма денежного требования должника и сумма, выплачиваемая кредитору, могут быть равны;

       факторинг предусматривает обязательную уплату денежной суммы за передаваемые требования, возмездная же уступка требования может предусматривать в качестве встречного удовлетворения со стороны нового кредитора вещи или иные имущественные права (договор мены);

       уступка требования, в том числе возмездная, возможно по любому гражданско-правовому обязательству, факторинг же может быть лишь в отношении денежного обязательства, возникшего на основе договоров купли-продажи (поставки), возмездного оказания услуг (подряда) и т.д.;

       сторонами уступки требования могут быть любые участники гражданского оборота, стороной же договора факторинга, наряду с кредитором, в качестве фактора может либо банк, либо небанковская кредитно-финансовая организация, имеющая соответствующую лицензию;

       целью факторинга является прежде всего эффективное вложение денежных средств фактора, так как факторинг рассматривается как форма финансирования кредитора в уступаемом требовании, цели же уступки требования гораздо разнообразнее;

       факторинг, исходя из его природы, может являться длящимся договором, т.к. объектом договора факторинга могла бы являться передача задолженности покупателей перед кредитором оп мере их появления.

Скрытый (закрытый, конфиденциальный) факторинг  – факторинг, при котором должник не уведомляется кредитором о проведении факторинга и права кредитора не переходят к фактору. При этом  типе факторинга договор между поставщиком и фактором не подлежит огласке для покупателя до тех пор, пока покупатель не нарушит условия контракта, необоснованно отказавшись платить. В этом случае поставщик уполномочивает фактора уведомить покупателя о факторе переуступки (см. приложение 2).

Таким образом, при конфиденциальном факторинге покупатель первоначально не осведомлен о факте переуступки и об участии фактора в сделке (счет-фактура поставщика не содержит специальной надписи, уведомляющей покупателя о переуступке), и все платежи направляются напрямую поставщику. Только в случае, если покупатель не заплатит после наступления срока платежа, фактор информирует его о факте переуступки. В международной практике такое уведомление происходит обычно через 60 дней после наступления срока платежа.