Экономическое обоснование факторинговой сделки

Смысл досрочного платежа при таких сделках теряется для тех поставщиков, которые испытывают недостаток оборотных средств и заинтересованы в первую очередь в финансировании как элементе факторинга.

С точки зрения фактора, управление всем оборотом поставщика позволяет избежать ситуации, когда поставщик выбирает для факторингового обслуживания только рискованные долги. Для поставщика факторинг с полным сервисом имеет преимущество в том, что отпадает необходимость вести отдельный учет продаж и управлять дебиторскими задолженностями по тем поставкам, которые не были переданы на обслуживание фактору.

Факторинг с полным сервисом - открытый тип, с регрессом.

Этот тип факторинга имеет много общего с факторингом с кредитным покрытием (без права регресса).

Главное отличие состоит в том, что фактор не принимает на себя кредитный риск покупателя, который остается на поставщике. Все остальные черты факторинга с регрессом и факторинга без регресса схожи, но услуга уже теряет ряд характерных и привлекательных черт из-за того, что фактор имеет право дебетовать своего поставщика на любую сумму, не оплаченную покупателем (обычно через 90 дней после наступления срока платежа).

Некоторые иностранные факторинговые компании при проведении сделок с регрессом взимают рефакторинговую комиссию, схожую с обычной факторинговой комиссией, по всем задолженностям, не оплаченным более 90 дней с даты платежа. Такая практика обычно имеет место, если поставщик обращается к фактору с просьбой не применять право регресса и продолжать процедуру обычного инкассо или просит начать юридические действия по возмещению задолженности (в этом случае все юридические затраты будут покрываться поставщиком).[9, стр.51]

Агентский факторинг – открытый тип.

Агентский, или массовый факторинг является видом факторинга с полным сервисом. Современное и развитое предприятие может отлично выполнять функции учета продаж и кредитного менеджмента, и фактор признает тот факт, что эти два элемента полного факторинга часто не несут поставщику какие-либо прямые или косвенные выгоды. Однако предприятие может, тем не менее, нуждаться в защите от риска неплатежа и финансировании. В таком случае фактор может предложить поставщику агентский, или массовый факторинг. При таком соглашении фактор покупает дебиторские задолженности поставщика и назначает последнего своим агентом по административному управлению дебиторскими задолженностями, Надпись на счет-фактуре показывает покупателю участие фактора, но вместо инструктирования его произвести платеж фактору, покупателя просят заплатить поставщику в пользу фактора. Таким образом, поставщик выступает как агент фактора.

При агентском факторинге количество работы фактора уменьшается из-за возросшей роли поставщика, который самостоятельно осуществляет административное управление дебиторской задолженностью, сокращая, соответственно, комиссию фактора.

Договоры международного факторинга наряду с их делением на скрытый и открытый факторинг, факторинг с правом регресса и факторинг без права регресса можно классифицировать и по другим признакам.

По объему передаваемого денежного требования различают:

1. Полный факторинг. Кредитор уступает фактору все определенного вида требования, за исключением определенных в договоре факторинга. При этом полный факторинг (факторинг с исключительными правами) возможен в отношении требований либо ко всем субъектам, находящимся на определенной территории, либо к определенной группе субъектов, либо к определенной группе требований и т.д.
2. Факультативный факторинг. Кредитор передает (уступает) фактору лишь конкретные требования, определенные факторинговым договором.

По объему прав на платеж различают:

1. Факторинг с правом фактора на всю сумму, полученную по уступленному требованию от должника. При нем фактор приобретает право на все суммы, которые он может получить с должника даже в том случае, если платеж значительно превышает сумму, выплаченную фактором кредитору. В большинстве факторинговых договоров используется именно данная форма.
2. Факторинг с правом фактора лишь на определенную часть суммы, полученной по уступленному требованию от должника. При нем сумма, полученная фактором от должника сверх оговоренной кредитором и фактором, передается кредитору. Обычно в таких случаях кредитор берет на себя риск невыполнения обязательства должником. Такой вид факторинга используется в качестве способа обеспечения исполнения обязательств кредитора перед фактором.

По характеру проведения международной факторинговой сделки различают:

1. Прямой факторинг. При прямом факторинге имеется лишь один фактор, который сам исполняет обязанности перед поставщиком-экспортером (кредитором) и сам предъявляет требования об оплате поставленного товара импортеру. Прямой факторинг подразделяется на:

1.1.прямой импортный факторинг. Суть прямого импортного факторинга заключается в том, что кредитор уступает право требования фактору, имеющему свое местонахождение в стране импортера.

1.2.прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге кредитор уступает право требования фактору, имеющему свое местонахождение в том же государстве, что и кредитор.

2. Косвенный факторинг. При косвенном факторинге, или двухсистемном факторинге, фактор, находящийся в стране кредитора-экспортера, заключает договор субфакторинга с фактором, находящимся в стране должника-импортера, т.е. должник уплачивает сумму долга фактору, находящемуся в его стране, который в свою очередь платит фактору, находящемуся в стране кредитора. При этом договор субфакторинга заключается в случаях, если такая передача не запрещена договором факторинга и фактор переуступает полученное право требования иному фактору.

В практике международной торговли различают множество других видов факторинга, например, мета-факторинг. Данный тип  международного факторинга используется в случае, когда кредитор, заинтересованный в факторинговой сделке и имеющий собственник банк, по различным причинам сам не желает выступать в роли фактора, а заключает договор факторинга с факторинговой организацией, постоянно сотрудничающей с таким банком. В этом случае между фактором и банком заключается договор факторинга с факторинговой организацией, постоянно сотрудничающей с таким банком. В этом случае между фактором и банком заключается договор, по которому банк предоставляет фактору денежные средства для финансирования факторинговой сделки, а риски неоплаты должника распределяются между фактором и банком. Данный вид используется и тогда, когда кредитор, заинтересованный в совершении факторинговой сделки, с этой целью обращается в банк (чаще всего это банк, осуществляющий расчетное обслуживание кредитора). Банк не желает выступать в роли фактора, но не заинтересован в потере клиента и постоянно сотрудничает с фаткоринговой организацией, используя денежные ресурсы банка. В этом случае меду банком и фактором заключается договор, в соответствии с которым риск неоплаты должника распределяется между банком и факторинговой компанией. Таким образом, при мета-факторинге имеют место два договора: один – между кредитором и фактором, второй – между фактором и банком.

Рассматривая преимущества факторинга любого из вышеперечисленных основных типов, поставщик стремится получить соглашение такого типа (или даже концепцию), в котором он увидит все выгоды, отличающие факторинг от банковского кредитования. Главными такими выгодами является непрекращающаяся работа фактора по административному управлению дебиторской задолженностью клиента, принятию на себя риска неплатежа дебиторов (в том числе и риска «плохих» долгов), предоставлению финансирования сразу после отгрузки товара (до наступления срока платежа), оказанию информационной поддержки.

Важным показателем, коренным образом отличающим финансирование по факторингу от о6ычного банковского кредита, является неограниченный характер финансирования, то есть когда величина предоставляемых денежных средств не ограничена каким-либо абсолютным пределом, существующим, например, при овердрафтовом или револьверном кредите, а растет по мере роста торговых оборотов поставщика, поскольку выражена в виде определенного процента от величины поставок.

При этом та цена, которую поставщик заплатит банку за кредит и услуги собственных специалистов, осуществляющих учет дебиторских задолженностей, работу с «плохими» долгами, управление потоками денежных средств, взимание дебиторской задолженности, получение новых кредитов в банке и т.д., будет выше стоимости такого пакета услуг, приобретаемого у факторинговой компании. Таким образом, та цена, которую поставщик заплатит фактору, будет меньше, чем затраты по выполнению всех этих задач и управлению рисками собственными силами.

На установление ставок комиссий, взимаемых за все элементы сервиса, включая защиту от «плохих» долгов, влияют такие показатели, как оценка факторинговой компанией количества работы и связанных кредитных рисков, состояния рынка финансовых услуг. В большинстве стран ставки колеблются от 0,5 до 3,5 % от величины оборота клиента, подлежащего факторинговому обслуживанию. Общая величина факторинговых комиссий обычно складывается из двух составляющих. Первый вид комиссии - за предлагаемое финансирование - в большинстве стран исчисляется в процентах годовых, и ее величина сопоставима с величиной процентов по банковскому кредиту. Второй вид комиссии взимается за административное управление дебиторской задолженностью и страхование риска неплатежа, исчисляется в виде процента от обслуживаемого торгового оборота (в среднем от 0,5 до 1,5 %) и зависит от объема продаж, количества обслуживаемых счетов-фактур, кредитоспособности дебиторов и т.д. При этом при осуществлении международного факторинга величина комиссии возрастает, что связано с повышенными затратами по ведению международного бизнеса и участием в операции двух факторинговых компаний (Экспорт-фактора и Импорт-фактора).

Многие предприятия, использующие факторинговые операции, видят главное преимущество факторинга в доступности дополнительного финансирования, известного как «предоплата». Выгоды сделки с предоплатой для поставщика могут быть значительными: это позволит ему получать скидки от своих поставщиков за более скорую, по сравнению с коммерческим кредитом, оплату (на условиях немедленного платежа); позволит ему производить оптовые закупки по выгодным ценам, может усилить его собственный кредитный потенциал (кредитоспособность), так как поставщик будет способен платить своим кредиторам своевременно.

Таким образом факторинг является выгодной операцией для всех участвующих сторон, что и сделало его столь распространенным в мировой практике.

Преимущества факторинговой сделки для поставщика (кредитора):

1. упрощенная система получения краткосрочного кредитования.
2. ведение учета дебиторской задолженности фактором.
3. ускорение получение получения выручки (оборачиваемость) и создание возможности для финансового маневра.
4. ускорение оборота капитала.
5. возможность предоставления покупателям льготных условий оплаты товаров.
6. увеличение количества покупателей в связи и предоставлением наиболее льготных условий оплаты.

Преимущества факторинговой сделки для фактора:

1. краткосрочное финансирование реальных контрактов.
2. относительное высокое комиссионное и процентное вознаграждение за операцию.
3. возможность дальнейшей продажи, если она имеет место, факторинговой задолженности с целью моментального получения дохода.
4. расширение клиентуры, спектра и объема услуг.

Преимущества факторинговой сделки для покупателя (должника):

1. Получение товарного кредита (поставка товара с отсрочкой платежа).
2. Улучшение ликвидности баланса в связи с отсрочкой оплаты товаров, услуг.
3. лучшее использование оборотных средств в связи с предоставленной отсрочкой оплаты товаров (работ, услуг).

Глава 2.Особенности проведения факторинговых операций в Республике Беларусь.

1. Состояние и перспективы развития факторинговых операций в Республике Беларусь.

Рынок факторинговых услуг в Республике Беларусь начал развиваться сравнительно недавно. В национальном законодательстве факторинговые операции закреплены в 1995г. (Порядок проведения факторинговых операций в Республике Беларусь от 18.09.95г.  №605).

Белорусские банки столкнулись с полным отсутствием практического опыта в данной области, научно и методической литературы, невозможностью доступа к современным факторинговым технологиям, широко используемым в странах с развитой рыночной экономикой. Эти факторы привели к неправильному пониманию экономической сущности факторинга и к низкому качеству факторинговых услуг, которые предлагали отечественные банки. В основном факторинговые операции сводились к краткосрочному банковскому кредитованию или, в отдельных случаях, к дисконтным операциям.

В странах, где факторинговые операции достаточно хорошо известны и спрос на их проведение давно определился, на развитие рынка факторинговых услуг влияют следующие обстоятельства:

       динамика банкротств (или создание) предприятий малого бизнеса;

       уровень просроченной задолженности и неплатежей в экономике;

       средние сроки задержке платежей (зависят от страны и отрасли экономики);