Кредитование инвестиционного процесса и оценка эффективности привлечения заемных средств

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

ИНСТИТУТ БИЗНЕСА И  ПРАВА

 

«Допустить к защите»                   Специальность Финансы и кредит

Проректор по учебной работе      

профессор_________________А.В. Козлов    Кафедра Экономики и финансов

«___»_________________2010 г.

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

 

 «КРЕДИТОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА И ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ 

ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ»

 

 

 

 

                                                                                          Студента пятого курса

                        Группы №6-651

      Курганской Елены Николаевны

                                  Подпись___________________

                                   Руководитель: Давыдова Ольга

Анатольевна

                                   Подпись___________________

                                                                                                         «___»_______________2010 г.

                                   Зав.кафедрой: Давыдова Ольга

Анатольевна

                                    Подпись___________________

                                                                                                          «___»_______________2010 г.

 

 

 

Санкт-Петербург

2010 год

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………….3

Глава I. Сущность заемных средств………………………………………………..6

1.1. Политика привлечения заемных средств …………………….6

1.2. Формы и виды заемных средств …………………………….11

1.3. Принципы и функции банковского кредита ………………..27

Глава II. Финансирование инвестиционных процессов…………………………31

2.1. Основные факторы инвестиционного процесса ……………31

2.2. Характеристика основных источников инвестиционных  процессов ………………………………………………………….37

                         2.3. Преимущества банковского кредита в качестве источника

                          финансирования инвестиционного  процесса …………………...52

Глава III. Анализ банковского кредита как формы финансирования проектов ОАО СК «Бергер» ………………………………………………………………….59

                          3.1.Характеристика предприятия ОАО СК «Бергер» ………….59                                                                                                 

                          3.2.Оценка эффективности заемных  средств в целях         финансирования инвестиционного процесса в ОАО СК «Бергер» ……………66                                                                                                   

ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………………….76

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………………………………80

ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………………………………84

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время  многие предприятия финансируют  свою деятельность как за счет собственных, так и заемных средств.

Прежде всего, заемные  средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.

Заемные средства предприятия  – это средства, состоящие из средств, полученных под залог имущества; средств от реализации ценных бумаг с фиксированной доходностью; средств, полученных в виде кредитов; векселей.

В дипломной работе приведен анализ банковского кредита в качестве источника финансирования инвестиционного процесса, выявлены преимущества и недостатки использования того или иного источника финансирования для предприятия и сделаны соответствующие выводы и предложения.

Большим преимуществом  этой формы является его универсальность, поскольку ссудный капитал, перераспределяемый через банки, находит применение практически во всех отраслях экономики. Эта важная особенность банковского кредита послужила причиной его быстрого развития.

На сегодняшний день помимо банковского кредита распространяются

такие источники финансирования инвестиционных проектов, которые зарекомендовали себя в мировой практике как довольно эффективные для предприятий и в целом для развертывания инвестиционного процесса. К ним можно отнести, к примеру, коммерческий кредит, лизинг и др.

Актуальность темы: «Кредитование  инвестиционного процесса и оценка эффективности привлечения заемных средств» заключается в том, что инвестиционные решения неразрывно связаны со всеми основными видами деятельности предприятия и всеми стадиями его жизненного цикла, направлены на реализацию его миссии и стратегии, формируют его перспективную организационную структуру и инвестиционную культуру.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Строительная компания «Бергер» - далее по тексту ОАО СК «Бергер».

Предметом – теоретическая и практическая база банковского кредитования в качестве источника финансирования инвестиционного процесса.

Цель данной дипломной  работы  – раскрыть сущность заемных средств предприятия, провести оценку эффективности заемных средств в целях финансирования инвестиционного процесса предприятия ОАО СК «Бергер».

Задачи дипломной работы:

1. определить сущность банковского кредита и других источников финансирования;

2. рассмотреть правовую базу, регулирующую кредитные отношения;

          3) отразить особенности оценки  эффективности инвестиционного  процесса;

4) проанализировать финансовое  состояние предприятия;

5. произвести анализ банковского кредита в качестве источника

финансирования инвестиционного  процесса ОАО СК «Бергер».

Исходными данными для  расчетов являются показатели бухгалтерской  отчетности предприятия:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

В дипломной работе выделяется три главы. Первая глава раскрывает сущность заемных средств предприятия (формы и виды, принципы, функции). Во второй  главе рассмотрено финансирование инвестиционных процессов, преимущества использования банковского кредита и иных источников финансирования.

В третьей главе приведен анализ банковского кредита в качестве источника финансирования инвестиционного процесса ОАО СК «Бергер».

Работа основывается на обзоре отечественной литературы, законодательства и финансовых показателях ОАО СК «Бергер».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА I. СУЩНОСТЬ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Политика привлечения заемных средств

Ресурсное обеспечение  предприятия является необходимым условием его развития. Именно наличие финансовых ресурсов определяют возможности формирования заемного капитала на предприятиях. В связи с этим система управления формированием заемного капитала – одно из важнейших функциональных направлений в системе управления капиталом. Его функциональными подсистемами являются привлечение финансовых ресурсов и оценка их эффективности.

В целом финансовое управление формированием заемного капитала предприятия  представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия.

На первоначальном этапе формирования заемного капитала необходимо определиться с источниками и объемами привлечения финансовых ресурсов, затем производится оценка эффективности определенного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения, оценка риска, связанного с формированием капитала. Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость (цена) и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов.

Обязательными условиями  для эффективного управления формированием  заемного капитала предприятия являются [18, c.89]:

1. осуществление реализации программы привлечения предприятием заемных средств как единого комплекса, подчиненного единой стратегии.

2. развитие финансового (фондового, кредитно-банковского) рынка и его инфраструктуры, обеспечивающей организацию движения финансовых потоков, доступность финансовой информации для принятия управленческих решений.

3. развитие кредитного рынка, институтов общества, акционерной собственности и устойчивость денежного обращения.

В целом процесс управления формированием заемного капитала предприятия  характеризуется:

- направленностью действий управляющей системы на достижение конкретных целей. Перед тем, как привлекать заемный капитал, предприятие-заемщик должно четко определить цели и направления использования земных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. И только после этого предприятие может начать осуществлять кредитно-займовые операции. Важность данного принципа состоит в том, что эффективность формы и условий привлечения заемного капитала зависят в первую очередь от целей, которые необходимо достичь.

- минимизацией транзакционных издержек привлечения заемных средств, при этом эффективность совокупности заемных средств объединенных в рамках единой организационной структуры корпорации (или заемный капитал корпорации) должен быть выше эффективности альтернативных вложений заемных средств по отдельности. Только в этом случае целесообразно говорить о том, что данная организационная структура корпорации эффективна для кредитно-займовых операций.

- комплексностью процесса управления заемным капиталом, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль этапов привлечения и использования заемных средств.

- неопределенностью в реализации стратегии кредитно-займовых операций. Реализация стратегии привлечения заемных средств происходит в неопределенной внешней среде, ошибки неизбежны и естественны, поэтому управление должно быть гибким, уметь приспосабливаться, уметь изменяться, когда обстановка неожиданно меняется.

  - единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.

Обеспечение данных условий и характеристик базируется на определенных принципах управления формированием заемного капитала предприятия [18, c.115]:

1) соответствия общей системе управления капиталом предприятия. Привлечение предприятием заемных средств всегда связано с изменением объема и структуры заемного капитала. Это определяет необходимость органической интегрированности управления кредитно-займовыми операциями предприятия с общей системой управления формированием капитала предприятия и его отдельными функциональными подсистемами.

2) финансовой обусловленности решений при формировании заемного капитала предприятий. Все финансовые решения в области привлечения заемных средств из различных источников и в разнообразных формах оказывают прямое или косвенное воздействие на последующую эффективность деятельности предприятия. Поэтому управление кредитно-займовыми операциями должно рассматривать в комплексе со стратегией развития предприятия в целом.

  3) высокий динамизм процесса управления кредитно-займовыми операциями предприятия. Высокая динамика факторов внешней среды, и в первую очередь, это изменение конъюнктуры рынка капитала, обуславливает необходимость разработки управленческих решений в области кредитно-займовых операций предприятия, форм привлечения заемных средств в каждом конкретном случае отдельно. Поэтому система управления кредитно-займовыми операциями должна быть динамична, учитывать изменение факторов внутренней и внешней среды, темпы экономического развития, формы привлечения заемных источников финансирования и др.