Кредитование инвестиционного процесса и оценка эффективности привлечения заемных средств

Тем не менее, роль банковского  кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

Субъектами кредитных  отношений являются кредитор и заемщик, а объектом  - ссужаемая стоимость, которая может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме. После получения кредита заемщик становится должником. Кроме того, в кредитных отношениях может принимать участие и посредник – кредитная организация или банк.

Заемщик – сторона, принимающая  на себя обязательство возвратить получаемый кредит вовремя и уплатить проценты за пользование им на условиях кредитного договора между сторонами кредитных  отношений.

Кредитор – сторона, предоставляющая кредит на условиях возвратности и платности.

При привлечении банковского кредита необходимо учитывать следующие основные аспекты [49, c.44]:

          1) определение целей использования привлекаемого банковского кредита, т.к. как различные формы банковского кредита в полной мере могут удовлетворить весь спектр потребностей в заемных финансовых ресурсах (в этом проявляется универсальность банковского кредита), цели его использования должны соответствовать целям привлечения заемного капитала в целом.

          2) определение соотношения различных форм банковского кредита, привлекаемого на кратко- и долгосрочной основе. В основе определения такого соотношения должна лежать потребность предприятия в кратко-и долгосрочном заемном капитале. При этом должен определяться объем потребности предприятия в краткосрочном заемном капитале, который может быть удовлетворен из альтернативных источников (коммерческий кредит, краткосрочные небанковские ссуды, отдельные виды внутренней кредиторской задолженности и т. п.) и соответственно выявлять потребность в краткосрочном банковском кредитовании.

Аналогичные расчеты  необходимо проводить с целью  выявления потребности предприятия  в долгосрочном банковском кредитовании (альтернативными источниками в  этом случае могут служить долгосрочные небанковские ссуды, выпуск облигаций и т. п.).

На основе рассчитанной потребности в краткосрочном  и долгосрочном банковском кредите  определяются конкретные формы привлечения  кредита и их соотношение.

3) сопоставление условий возможного привлечения различных форм банковского кредита. К числу важнейших из этих условий относятся:

- ставка процента за кредит;

- условия выплаты суммы процента;

- условия выплаты основной суммы долга;

- прочие условия, связанные с получением кредита.

4) обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Так как банковский кредит представляет собой один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечение условий эффективного его использования является важным условием его привлечения.

При этом должны обеспечиваться:

- высокая скорость оборота привлекаемого банковского кредита. Скорость обращения этой формы заемного капитала должна при этом сопоставляться со скоростью обращения собственного капитала, размещенного в оборотных и внеоборотных активах (в первом случае сопоставление осуществляется по краткосрочному банковскому кредиту, а во втором — по долгосрочному);

- высокая рентабельность используемого  банковского кредита при осуществлении  отдельных хозяйственных операций (уровень этой рентабельности не должен быть ниже стоимости привлечения банковского кредита).

Для получения банковского  кредита в качестве источника  финансирования инвестиционного процесса необходимо:

а) готовность вложить в проект собственные средства в размере  не менее 20% от его общей стоимости при финансировании действующего производства и не менее 30% - при его создании нового производства. В качестве собственных средств могут учитываться любые документально подтвержденные затраты, понесенные клиентом в связи с реализацией проекта [27, c.115];

б) эффективность и окупаемость  инвестиций в течение срока, не превышающего срок кредитования;

в) источниками собственных средств  могут быть – собственный капитал  и доходы от текущей деятельности клиента, прочие поступления, займы, привлеченные от предприятий группы или экономически взаимосвязанных с клиентом компаний, срок начала, погашения которых выходит за дату погашения кредита банка, выданных для реализации проекта. К собственным источникам не относятся банковские кредиты.

  Преимущества банковского кредита в качестве источника финансирования инвестиционного процесса заключаются в следующем [36, c.118]:

1. длительный срок  и различные формы кредитования;

2. наличие отсрочки  погашения тела кредита и гибкий  график погашения;

3. снижение накладных  расходов при оформлении кредита  (издержки по оформлению имущества  в залог), так и трудовых и  временных затрат, связанных процессом  постоянного переоформления кредита; 

4. соответствие сроков  и целей финансирования. Привлечение  коротких источников на финансирование долгосрочных целей существенно увеличивают риски бизнеса;

5. кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученного имущества – денежных средств. Так, предприятие, получая средства, может расходовать их на приобретение необходимое оборудования или автотранспорта по своему выбору без каких-либо специальных условий (если кредит не выдается под конкретную сделку и кредитор не берет на себя каких обязательств);

6. кредит предлагает банк, обслуживающий предприятие, так что процесс получения кредита становится весьма оперативным;  

7. проценты за банковские  кредиты налогом на добавленную  стоимость не облагаются.            Но, несмотря на преимущества, банковский кредит имеет и недостатки: - срок кредитования редко превышает 3 года, что является непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль;  

- для получения кредита предприятию  требуется предоставление залога, подчас эквивалентного сумме самого кредита;

- не всегда удобным  условием кредитования может  быть требование со стороны  банка об открытие предприятием  расчетного счета в данном  банке; 

- предприятие попадает  под схему стандартной амортизации  приобретенного оборудования, что  обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока, предписанного данному имуществу.  

В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА III. АНАЛИЗ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА В КАЧЕСТВЕ ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ОАО СК «БЕРГЕР»

 

3.1.Характеристика предприятия ОАО СК «Бергер»

ОАО СК «Бергер»- это динамично развивающаяся инвестиционно-строительная компания, являющаяся практически ровесницей рыночной экономики России, специализируется на строительстве и продаже квартир повышенной комфортности. Компания была создана в 1992 году, когда в связи с экономическими преобразованиями в России стали складываться рыночные отношения в сфере строительства. До 1995 года основными направлениями деятельности ОАО СК «Бергер» являлась поставка электротехнических изделий и материалов как на внешний рынок – зарубежным партнерам, так и внутренний – для российских организаций. Наряду с этим компания принимала участие в комплектовании строек и другими строительными материалами.  В 1996 году ОАО «Бергер» перешло к комплексной работе на строительном рынке Санкт-Петербурга по возведению жилых и промышленных зданий. Сейчас уже построено и находится в стадии строительства более 85 000 кв. метров жилья.       ОАО СК «Бергер» выполняет весь спектр работ: от подбора земельного участка и строительства здания собственными силами до сдачи «под ключ» современных жилых комплексов. При строительстве компания выполняет функции Заказчика, Застройщика и Инвестора. Конечным продуктом, предлагаемым фирмой на рынке, являются квартиры и объекты коммерческой недвижимости, реализуемые через собственную службу продаж.    Строительная компания предлагаем долевое строительство новых квартир по индивидуальной системе оплаты, в том числе и в рассрочку. Большой опыт работы компании на строительном рынке позволяют клиентам с уверенностью смотреть в будущее.

В ОАО СК «Бергер», как  и в другой любой строительной организации происходит формирование организационной структуры управления (рис. 3.4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3.4. Организационно-управленческая структура ОАО СК «Бергер»

 

Начальник строительной организации  определяет политику в области качества, обеспечивает ее выполнение на всех этапах строительства, осуществляет контроль и анализ политики. Определяет меры по управлению и координации, устанавливает обязанности и полномочия руководителей. Анализирует эффективность системы.      Заместитель начальника по материально-техническому обеспечению в своей работе подотчетен начальнику строительной организации; руководит отделом материально-технического обеспечения, который осуществляет работу по ведению, оформлению и контролю выполнения договоров (контрактов), снабжению строительными материалами и обеспечению транспортом, по ведению внешнеэкономической деятельности, организует контроль за работой складского хозяйства строительной организации.     Главный инженер подотчетен в своей работе начальнику строительной организации. Несет полную ответственность в части обеспечения выполнения политики качества, в части проектирования, строительства, изготовления, испытания и контроля качества продукции. Руководит отделами, которые осуществляют разработку нормативных документов, технологической документации, подразделениями, следит за качеством строительства объектов, а также осуществляет контроль за испытанием строительной продукции.  Начальник ПТО подотчетен в своей работе главному инженеру. Руководит подготовкой строительного производства, обеспечивает повышение качества путем совершенствования организации и технологии работ, соблюдения технологической дисциплины на строящихся объектах.   Служба качества осуществляет координацию деятельности подразделений и служб строительной организации по выполнению функций управления качеством; организует и, совместно с другими подразделениями, осуществляет разработку и внедрение организационно-технических мероприятий по повышению качества строительства, обеспечивающих эффективное функционирование системы; участвует в проведении производственного и инспекционного контролей; анализирует причины, вызывающие дефекты, вырабатывает предложения по их устранению.   Главный бухгалтер в своей работе подотчетен начальнику строительной организации. Отвечает за учет затрат на качество, в том числе потерь, связанных со строительством объектов. По актам на брак, поступающим из ПТО, производит расчет убытков, для удержания их с виновников некачественного строительства.        Начальник планово-экономического отдела подотчетен в своей работе начальнику строительной организации. Отвечает за эффективность экономической деятельности строительной организации, планирование финансовых затрат ресурсов, в том числе и на качество.    Инспектор по кадрам в своей работе подотчетен начальнику строительной организации. Организует работы по обеспечению подбора, расстановки и использованию рабочих кадров и специалистов, участвует в формировании стабильного коллектива. Разрабатывает текущие и перспективные планы комплектования организации кадрами с учетом изменений количества строящихся объектов.         Главный механик в своей работе подотчетен главному инженеру. Обеспечивает поддержание действующего парка оборудования в исправном рабочем состоянии путем своевременного качественного ремонта и технического обслуживания и т.п.          Инженер по охране труда в своей работе подотчетен главному инженеру. Организует работы по обеспечению здоровых и безопасных условий труда на производстве, соответствующих требованиям норм и правил по охране труда. Контролирует состояние охраны труда во всех подразделениях организации.

ОАО СК «Бергер»  имеет самостоятельный баланс, расчетные и иные счета, а так же печать со своим полным фирменным наименованием.   На основе данных Формы №1 «Бухгалтерский баланс» (см. Приложение 1) и Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (см. Приложение 2) оценим  финансовое состояние  ОАО СК «Бергер» за 2009 год. Для этого произведем ряд расчетов.

 Во-первых, проанализируем показатели финансовой независимости и устойчивости предприятия [43, c.117].

Расчет основных коэффициентов, характеризующих финансовую независимость  и устойчивость предприятия за 2009г., представлен в табл. 2.

Таблица 2

Расчет показателей  финансовой независимости и устойчивости

ОАО СК «Бергер»

№	Показатели	Значение		На 01.01.2009		На 01.01.2010		Изменение
1	2	3		4		5		6
Исходные данные
1	Собственный капитал (стр.490+стр.640+стр.650 баланса)		х	135525		135348			-177
2	Заемный капитал (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650 баланса)		х	13809		9324			-4485
3	Заемные источники формирования запасов:		х
	а) задолженность перед  поставщиками и подрядчиками (стр.621баланса)			3473		1117			-2356
	б) полученные авансы  (стр.625 баланса)			1942		372			-1570
	Итого: (а)+(б)			5415		1489			-3926
Расчет коэффициентов
4	Коэффициент автономии (общей финансовой независимости), % (стр.1 табл./стр.700 баланса х100)		≥50%		90,75	93,55			2,80
5	Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств, % (стр.2 табл./стр.1 табл. х100)		≤100%		10,18	6,88			-3,29
6	Источники собственных  средств в обороте (собственный оборотный капитал), тыс.руб. (стр.490 – стр.190 баланса)		х		96118	97523			1405
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % (стр.6 табл./стр.290 баланса х100)		≥10%		86,23	89,97			3,74
8	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами, % (стр. 6 табл./стр.210 баланса х100)		≥50%		204,52	189,12			-15,39
9	Коэффициент обеспеченности запасов всеми нормальными источниками  их формирования, % (стр.3 +стр.6 табл.) / стр210 баланса х100		≥100%		216,05		192,01			-24,03
10	Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала, % (стр.6 табл. / стр.490 баланса х100)		≥30%		71,73		72,88			1,15
11	Коэффициент иммобилизации, % (стр.190 баланса / стр.490 баланса х100)		≤70%		28,26		27,11			-1,14