Курс лекций по "Экономике недвижимости"

Необходимое условие для использования  затратного подхода - достаточно детальная оценка затрат на строительство идентичного (аналогичного) объекта с последующим учетом износа оцениваемого объекта.

Основные этапы применения затратного подхода:

1) оценка восстановительной стоимости оцениваемого здания;

2) расчет выявленных  видов износа;

3) оценка рыночной  стоимости земельного участка;

4) расчет итоговой  стоимости объекта оценки путем  корректировки восстановительной стоимости на износ с последующим увеличением полученной величины на стоимость земельного участка.

 

 

 

 

 

С объекта затратным походом = С  земельного участка + (ПВС-Сизнос)

 

 

 

 

 

Применение затратного подхода  предпочтительнее, а иногда и единственно возможно в следующих случаях.

1. Когда оцениваются новые или недавно построенные объекты.

2. В случае, когда необходим анализ  наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка.

3. Когда необходимо технико-экономическое  обоснование нового строительства.

4. Для оценки объектов незавершенного строительства.

5. Для оценки в целях выделения  объектов налогообложения (здание, земельный участок).

6. Для оценки в целях страхования.

7. Для переоценки основных фондов  предприятий.

8. В случае если ощущается  недостаток информации для использования других подходов к оценке.

9. Для специальных объектов недвижимости (школ, церквей, вокзалов)

 

Восстановительная стоимость (ВС) строительства  оцениваемого объекта недвижимости рассчитывается в текущих ценах как нового (без учета накопленного износа) и соотнесенная к дате оценки.

Она может быть рассчитана на базе стоимости воспроизводства или  стоимости замещения. Выбор расчета  указанных стоимостей требует определенного обоснования и зависит от многих факторов: цели оценки, количества и качества собранной информации об объекте оценки, его физических характеристик и так далее.

Стоимость воспроизводства – затраты на строительство в текущих ценах на действительную дату оценки точной копии оцениваемого здания, используя такие же строительные материалы, стандарты и проект.

Стоимость замещения – затраты на строительство в текущих ценах на действительную дату оценки объекта одинаковой полезности с использованием современных материалов, стандартов, проектов и архитектурных решений.

Более предпочтительным является расчет стоимости «воспроизводства», поскольку в противном случае определяются затраты на строительство здания, отличающегося от оцениваемого по многим характеристикам. При этом оценка разницы в полезности сравниваемых зданий носит весьма субъективный характер.

В зависимости от целей оценки и  необходимой точности расчета существует несколько способов определения восстановительной стоимости:

• метод сравнительной единицы;
• метод разбивки по компонентам;
• метод количественного обследования (сметный способ расчета).

Метод сравнительной  единицы предполагает расчет стоимости строительства сравнительной единицы (1м², 1м³) аналогичного здания. Стоимость сравнительной единицы аналога должна быть скорректирована на имеющиеся различия в сравниваемых объектах (планировка, оборудование, права собственности  и так далее).

Для расчета полной стоимости оцениваемого объекта скорректированная стоимость  единицы сравнения умножается на количество единиц сравнения (площадь, объем). Для определения величины затрат обычно используются различные справочные и нормативные материалы (УПСС – укрупненные показатели стоимости строительства, УПВС – укрупненные показатели восстановительной стоимости и так далее).

 

Это наиболее простой по трудоемкости исполнения, но одновременно, довольно приближенный метод, при котором скорректированная стоимость выбранной для расчета недвижимости умножается на число единиц оцениваемого объекта. Единицами измерения могут быть 1м2, 1м3, 1место и другие. Метод имеет три разновидности: с помощью укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений (УПВС), на основе данных проектных организаций и на основе справочника оценщика, разработанного «КО ИНВЕСТ».

В первом случае в качестве основы для расчета используют УПВС, которые  были разработаны в соответствии с Постановлением Совета Министров СССР от 07.04.69г. № 252 и предназначались для осуществления переоценки основных фондов по состоянию на 01.01.72г.

Сборники УПВС целесообразно  и корректно использовать при  расчете стоимости объектов недвижимости построенных до 1970 года.

Для переоценки основных фондов отраслевыми  проектными организациями были разработаны  сборники УПВС, которые содержат восстановительную  стоимость 1м3 строительного объема зданий в зависимости от их назначения, конструкции, капитальности, благоустройства и других факторов.

Укрупненные показатели учитывают  полную стоимость воспроизводства  зданий и сооружений и в том  числе:

а) накладные расходы и плановые накопления;

б) затраты, связанные с производством  работ в зимнее время;

в) прочие внеобъемные затраты, за вычетом возвратных сумм, как-то: затраты на временные здания и сооружения, содержание улиц и вывозку мусора, затраты по применению прогрессивно-премиальной оплаты труда строительно-монтажных рабочих и оргнабору рабочих, затраты на проектно-изыскательские работы и авторский надзор, на содержание аппарата заказчика и др. В полной восстановительной стоимости учтены также затраты на непредвиденные работы.

 

При определении стоимости замещения  зданий используется методика, заключающаяся в последовательном переводе стоимости здания из уровня цен по состоянию на 1969 год в цены 1984 года с использованием индексов изменения сметной стоимости СМР (Приложение №1 к постановлению Госстроя СССР от 11 мая 1983 года №94), с последующим пересчетом в уровень цен 1991 года (на основании письма Госстроя СССР от 6 сентября 1990 года №14Д) и дальнейшим индексированием полученной стоимости с использованием индексов, отражающих динамику роста цен строительно-монтажных.

При расчете восстановительной  стоимости объекта оценки используется удельный базисный стоимостной показатель в уровне цен 1969 года на единицу строительного объема объекта; территориальные и отраслевые коэффициенты пересчета в уровни цен 1984 и 1991 годов; индекс инфляции, отражающий удорожание на текущий момент к уровню цен 1991 года.

 

Информационная основа при определении базисного показателя:

1. Сборник УПВС

Полная восстановительная стоимость (С_ВОСС) объекта оценки по затратному подходу рассчитывается по формуле:

С_ВОСС = С₁₉₆₉ * V_M * К _кап * К _уд * К _69-84 * К _84-91 *К_91-2001 К _2001-до * 1,18*Кпп   , где:

С₁₉₆₉ - стоимость 1 куб. м. строительного объема в ценах 1969 года;

V_M – строительный объем;

К _кап - поправочный коэффициент на группу капитальности здания;

К _уд - коэффициент на отсутствие разновидностей благоустройства и конструктивных решений;

К _69-84 - коэффициент пересчета в цены 1984г. (состоит из 2-х коэффициентов территориального и отраслевого, определяются в соответствии с Постановлением Госстроя СССР от 11 мая 1983 года №94.

К _84-91 - коэффициент пересчета в цены 1991г. (состоит из 2-х коэффициентов территориального и отраслевого, согласно письму Госстроя СССР от 6 сентября 1990 года №14-Д).

К _91-2001 – коэффициент пересчета из цен 1991 года в 2001 год (осуществляется по Постановлению на 4 кв 1999 года).

К _2001-до– коэффициент, учитывающий динамику роста фактических цен строительно-монтажных работ из уровня цен по состоянию на 2001 год в цены текущего года (на дату оценки), согласно Приложения №1 к Постановлению Кабинета Министров Республики Татарстан от (последнее на дату оценки) (без НДС).

1,18 – налог на добавленную стоимость (учитывается для сделок купли-продажи).

Кпп – предпринимательская прибыль.

Поскольку в большинстве случаев  базой для сравнения является стоимость сравнительной единицы  не идентичного объекта, а близкого аналога, то рассчитанная по методу сравнительной единицы стоимость объекта является стоимостью замещения.

Важным этапом при использовании  этого метода является выбор типичного объекта (аналога), для этого необходимо учитывать:

• единое функциональное назначение;
• близость физических характеристик (класс конструктивных систем);
• сопоставимый хронологический возраст сравниваемых объектов;
• другие характеристики.

 

Информационной базой для приведенной  методики расчета может служить ежеквартальное издание консалтинговой компании «КО-ИНВЕСТ» «Индексы цен в строительстве» (межрегиональный информационно-аналитический бюллетень, из которого можно получить информацию о динамике текущих и прогнозных цен на здания, сооружения, строительно-монтажные работы, материалы, конструкции, технологическое оборудование по всем регионам России).

Сборники «КО-ИНВЕСТ» целесообразно и корректно использовать при расчете стоимости объектов недвижимости построенных после 1970 года.

 

Метод разбивки по компонентам отличается от предыдущего тем, что стоимость всего здания рассчитывается как сумма стоимостей его отдельных строительных компонентов – фундаментов, стен, перекрытий и т.п. Стоимость каждого компонента получают исходя из суммы прямых и косвенных затрат, необходимых для устройства единицы объема по формуле

,              

где С_ЗД – стоимость строительства здания в целом;

V_j – объем j-го компонента;

C_j – стоимость единицы объема;

n – количество выделенных компонентов здания;

К_Н – коэффициент, учитывающий имеющееся несоответствие между оцениваемым объектом и выбранным типичным сооружением (для идентичного объекта К_Н=1).

 

Метод количественного  обследования основан на детальных количественном и стоимостном расчетах затрат на монтаж отдельных компонентов, оборудования и строительства здания в целом. Кроме расчета прямых затрат необходим учет накладных расходов и иных затрат, то есть составляется полная смета воссоздания оцениваемого объекта.

В данном  случае  определяющим является следующее допущение - для  целей оценки недвижимости не требуется разработка сметной документации, соответствующей уровню  детализации, необходимому для проектирования нового строительства.

Возможны  два  варианта расчетов:

а) составление объектных и сводных  смет строительства объекта оценки, исходя из предположения, что строительство данного объекта завершено на день оценки;

б) корректировка (актуализация) смет, по которым строился объект оценки с использованием Единых норм и расценок и индексов цен по строительно-монтажным работам.

Является наиболее точным способом расчета, но требует знаний сметного дела.

 

 

 

Определение износа объекта недвижимости

Износ характеризуется уменьшением  полезности объекта недвижимости, его  потребительской привлекательности  с точки зрения потенциального инвестора и выражается в снижении со временем стоимости (обесценении) под воздействием различных факторов. По мере эксплуатации объекта постепенно ухудшаются параметры, характеризующие конструктивную надежность зданий и сооружений, а также их функциональное соответствие текущему и тем более будущему использованию, связанные с жизнедеятельностью человека. Кроме того, на стоимость недвижимости в неменьшей степени оказывают влияние и внешние факторы, обусловленные изменением рыночной среды, наложением ограничений на определенное использование зданий и так далее.

Износ (И) обычно измеряют в процентах, а стоимостным выражением износа является обесценение (О).

В зависимости от причин, вызывающих обесценение объекта недвижимости, выделяют следующие виды износа: физический, функциональный и внешний (рис).

 

Физический и функциональный износ  подразделяются на устранимый и неустранимый.

Устранимый износ – это износ, устранение которого физически возможно и экономически целесообразно, то есть производимые затраты на устранение того или иного вида износа способствуют повышению стоимости объекта в целом.

Выявление всех возможных видов  износа – это накопленный износ  объекта недвижимости. В стоимостном выражении совокупный износ представляет собой разницу между восстановительной стоимостью и рыночной ценой оцениваемого объекта.

Совокупный накопленный износ  является функцией времени жизни  объекта. Рассмотрим основные оценочные понятия, характеризующие этот показатель.

Физическая жизнь здания (ФЖ) –  период эксплуатации здания, в течение которого состояние несущих конструктивных элементов здания соответствует определенным критериям (конструктивная надежность, физическая долговечность и т.п.). Срок физической жизни объекта закладывается при строительстве и зависит от группы капитальности зданий. Физическая жизнь заканчивается, когда объект сносится.