Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

  Аренда  выступает своеобразной формой получения  кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Оплата аренды производится по частям, в течение всего периода использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества.

  Увеличение  объема арендных операций в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность.

  В международной практике различают экспортный и импортный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его в аренду за границу арендатору, называется  экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.

  Согласно  правилам МВФ обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем  внешней задолженности государства, поэтому международный лизинг во многих странах находит государственную поддержку [6,с.265; 8,с.184; 10,с.123].

  Кредитные линии – это юридически оформленное обязательство кредитно-финансового учреждения перед заемщиком предоставлять ему в течение определенного периода кредиты в пределах согласованного лимита. Кредитные линии часто предоставляются в рамках долгосрочных межправительственных соглашений, конкретизируемых в дальнейшем в межбанковских договорах. Кредиты в счет таких линий обычно предоставляются автоматически при подписании контрактов на поставку определенных видов оборудования. По каждому такому кредиту устанавливаются правила совершения операций. Кредиты предоставляют либо индивидуальные банки, либо банковские консорциумы. Исходя из условий кредитных соглашений, банк получает либо финансовые кредиты, либо банковские. В первом случае он имеет право использовать полученные средства по своему усмотрению и без ограничений, а во втором – средства предоставляются на определенные цели в зависимости от условий кредитных соглашений [12,с.292].

  Таким образом, изучение сущности, функций, принципов, форм и видов международного кредита  позволило сделать вывод о  непостоянстве этих признаков и  о изменении их по мере изменения  международного взаимодействия экономических  субъектов в рамках как национальных, так и мировой экономики в целом. Так, по мере развития межнациональных связей расширяется спектр экономических услуг, обслуживаемых международным кредитом. 

 2 Международный кредит на современном этапе

  2.1 Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита

  Непосредственно перед заключением договора о  кредитовании заемщик и кредитор определяют и фиксируют условия  предоставления данного кредита. К  основным из них относят следующие  понятия: валюта платежа и валюта кредита, срок, сумма, стоимость, вид обеспечения, условия использования и погашения, методы страхования рисков.

  Валюта  кредита и платежа: принимая во внимание колебания в курсах мировых валют, страны-участницы кредитования должны понимать важность того, в какой валюте кредит предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. Выбор валюты займа формируется на основе ряда факторов, как то степень ее стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), динамика курса валюты, степень инфляции и др. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты, международные счетные валютные единицы. Иногда валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, так называемые «мягкие» займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика или товарами традиционного экспорта страны. Это удобно как для страны-заемщика, так и для кредитора, т.к. срок возврата кредита сокращается.

  Сумма кредита -  это часть ссудного капитала, предоставляемая заемщику в денежной или товарной форме заемщику. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Кредит может быть предоставлен в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям [6,с.293; 8,с.172].

  Срок  международного кредита – одно из важнейших средств конкурентной борьбы на мировых кредитных рынках. Сроки предоставления  кредита зависят от ряда факторов: целевого назначения кредита, размера контракта, соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; национального законодательства, традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки кредитования.

  Полный  срок фиксирует временной отрезок от момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный период (отсрочку погашения использованного кредита), а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов. Формула расчета полного срока кредита:   

  Сп = Пи + Лп +  Пп                                              (1) 

  где Сп - полный срок кредита;

  Пи - период использования;

  Лп - льготный период;

  Пп - период погашения.

  В отличие от банковского кредита  период использования фирменного кредита фактически совпадает со сроком поставки товара по контракту. Началом полного срока считается дата акцепта покупателем тратт, выставленных экспортером. Льготный период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного оборудования, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Тем самым сокращаются сроки окупаемости инвестиций импортера, так как погашение происходит за счет выручки от экспорта части продукции, производимой на предприятии, созданном с помощью кредита. В этот период обычно взимается более низкая процентная ставка кредита, чем в остальные периоды. Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных еврокредитах, при крупных поставках машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов. При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства.

  Зачастую  вся сумма кредита находится в распоряжении заемщика не на протяжении всего полного срока. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется средний срок, показывающий, в расчете на какой период в среднем приходится вся сумма кредита. Средний срок включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кредита.

  Формула для вычисления среднего срока кредита при равномерном использовании и погашении:

  Сср = ½ Пи + Лп + ½ Пп                                                 (2) 

  где Сср - средний срок кредита;

  Пи - период использования;

  Лп - льготный период;

  Пп - период погашения.

  На  практике средний срок кредита часто меньше полного срока. Они могут совпадать при условии, что кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом. Но если использование или погашение кредита неравномерны, то определить средний срок можно по следующей формуле:  

  Сср = (НЗ1 + НЗ2 + НЗn)/ Lim                                          (3) 

  где Сср - средний срок;

  НЗ - непогашенная задолженность (на определенную дату);

  Lim - сумма (лимит) кредита.

  Например, при поставках отдельных узлов  оборудования, имеющих неравную стоимость, кредит используется неравномерно. В этом случае средний срок кредита определяется путем деления суммы задолженности (по использованному, но непогашенному кредиту на определенную дату) на сумму (лимит) кредита [13,с.286-288; 10,с.134-136].

    Условия погашения также являются фактором, лежащим в основе классификации международных кредитов. Таким образом, по условиям погашения выделяют кредиты:

  • с равномерным погашением равными  долями в течение согласованного срока;

  • с неравномерным погашением в  зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, уменьшение доли к концу срока);

  • с единовременным погашением всей суммы  сразу;

  • аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).

  В качестве критерия для расчета начала погашения кредита принимается дата завершения выполнения экспортером соответствующих обязательств по коммерческому контракту. Так начало погашения кредита может совпадать с различными датами, непосредственно зафиксированными в контракте: датой первой (последней) поставки, датой каждой поставки, датой введения оборудования в эксплуатацию, датой непосредственного использования кредита и т.д.

  Полная  стоимость кредита включает в себя договорные и скрытые элементы. Первые из них, зафиксированные в соглашении, расходы по кредиту подразделяются на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, непосредственно выплачиваемые должником кредитору, проценты, а также расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, которые заемщик выплачивает третьим лицам. Сверх основного процента взимается специальная и единовременная банковская комиссия. Специальная назначается в зависимости от суммы и срока ссуды, единовременная - независимо. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (обычно 0,2-0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие (0,2-0,5%).

  Также к договорным элементам относят  процентный период, т.е. ту часть срока  кредита, в течение которого ставка фиксируется на постоянном уровне, и грант-элемент, показывающий, какую  часть платежей в счет погашения  кредита кредитор недополучает из-за льготного характера кредита.

  Скрытыми  элементами стоимости кредита можно  считать завышение банковских комиссий, завышение цен на товары, принудительное страхование, отдельные обязательства  по компенсации расходов и т.д.

  Несмотря  на то, что международный кредит в определенной степени развивается независимо от внутреннего, а процентные ставки по нему не формируются непосредственно на базе процентов по внутреннему кредиту, в конечном итоге «цена» международного кредита основывается на процентных ставках стран - ведущих кредиторов, в первую очередь США, Японии, Германии. Но из-за многофакторности ссудного процента наблюдается разрыв между национальными уровнями ставок.

  Основными факторами, оказывающими влияние на определения процентной ставки, являются: срок кредита, сумма контракта, темп инфляции, валюта кредита и валюта платежа, динамика валютного курса, наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту. Также к ним можно отнести статус, коммерческую репутацию и финансовое положение заемщика (кредитора), валютно-финансовое, экономическое и политическое положение в стране заемщика, наличие конкурентных предложений, вид процентной ставки (плавающая, фиксированная, комбинированная) и т.д.

  Под влиянием смены экономических циклов периодически происходят сильные колебания ставки (вследствие нестабильности экономики, усиления инфляции, колебаний валютного курса, «войны процентных ставок», отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке т.д.).

  Наряду  с фиксированными применяются также плавающие процентные ставки, которые меняются в зависимости от уровня рыночной ставки. Срок кредита, предоставляемого по плавающей ставке, состоит из процентных периодов со своими фиксированными ставками.

  Реальная  процентная ставка - это номинальная  ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную. Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой евровалюте. По еврокредитам практикуются международные процентные ставки [6,с.295; 13,с.289].