Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

      Главная задача ЕБРР – содействие  переходу европейских постсоциалистических  стран к открытой, ориентированной  на рынок экономике, а также  развитию частной предпринимательской инициативы. Поэтому для достижения поставленных целей в Уставе ЕБРР зафиксированы следующие функции:

• Содействие развитию, образованию и расширению конкурентоспособного частного сектора;
• Мобилизация иностранного и местного капиталов для выполнения вышеуказанной деятельности;
• Осуществление инвестиций в производственную сферу, финансовый сектор и сферу услуг;
• Стимулирование развития национальных рынков капиталов и т.д.
• Всего за 1991-2008 банк выдал странам Восточной Европы 33 млрд. евро для 2,2 тыс. проектов, из которых на долю России пришлось более 5,9 млрд. евро. В 2004 прибыль банка составила 297,7 млн. евро [24].

  Банк  международных расчетов (БМР) — первый межгосударственный банк, который был организован в 1930г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

  БМР был организован в форме акционерного общества с капиталом в 1,5 млрд. золотых франков. Органами управления являются Общее собрание акционеров и Совет директоров в составе управляющих 13 центральных банков и правление.

  По  Уставу на БМР возложено две функции: во-первых, содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечивать благоприятные условия для международных финансовых операций; во-вторых, действовать в качестве банка-агента или банка-депозитария при проведении международных операций своих членов. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 30 стран, главным образом европейских. С 1979г. БМР производит расчеты между странами — участницами Европейской валютной системы, выполняет функции депозитария Европейского объединения угля и стали (ЕОУС), совершает операции по поручениям ОЭСР и участвующих в ней стран.

  БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и  хранение золота, выступает агентом центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений [13,с.493; 5,с.363; 24].

  Международная ассоциация развития (MAP) была образована в 1960г. с целью предоставления льготных кредитов развивающимся странам. Именно через МАР МБРР получил возможность значительно расширить свое влияние на развивающиеся страны.

  Кредиты МАР выдаются на срок от 30 до 40 лет, причем ссуды беспроцентные, и выплачивается только часть, идущая на покрытие административных издержек в размере 0,5% годовых [8,с.285].

  Ресурсы МАР формируются на основе взносов  развивающихся стран и трансферта прибыли МБРР. Кредитование МАР имеет  ярко выраженную социальную направленность: большинство ссуд выдаются на здравоохранение, образование, сельское хозяйство и развитие сельских районов. В 1998 году МАР предоставила кредитов на сумму в 5,6 млрд. долл.

  Членами МАР являются 163 страны [16,с.126].

  Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956г. для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран, укрепления там частного сектора. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР без гарантии правительства, также она приобретает акции компаний.

  Основная  масса ресурсов МФК также складывается из привлеченных с мирового рынка  капиталов средств.

    Кредиты выдаются на срок до 15 лет в размере до 20% стоимости  проекта. Таким образом, МФК  содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.

  Высшим  органом правления МФК является Совет управляющих, членами которого по совместительству считаются представители  стран, состоящие в совете управляющих  МБРР. Акционерами МФК являются 182 страны, в том числе США (23,65 % голосов), Япония (5,87 %), Россия (3,39 %).

  В 2005 процентный доход корпорации составил $1,19 млрд (в 2004 — $796 млн), доход от прямых инвестиций — $1,4 млрд ($658 млн), чистая прибыль — $2,015 млрд ($993 млн). Размер активов МФК в 2005 составлял $39,6 млрд ($32,4 млрд в 2004). Уставной фонд МФК на сегодняшний день составляет $2,4 млрд. [22].

  Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) создана в 1988г. для страхования инвестиций от некоммерческих рисков (осуществляет страховку капиталовложений от политического риска на случай экспроприации имущества инвестора, войны, гражданских волнений и срыва контрактов), также стимулирует прямые инвестиции в развивающиеся страны.

  Обычный срок гарантии МАГИ – 15 лет, но возможно и до 20, причем она может покрывать до 90% объёма инвестиций.

  В настоящее время (по сост. на 1 сентября 2008 г.) в МИГА представлена 172 страна. Уставный капитал МАГИ превышает 1 млрд долл. США [13,с.471; 24].

  Таким образом, создана группа МБРР с едиными  органами управления и президентом, которая получила название «Всемирного  банка» и является ведущей в сфере международного кредита, и прежде всего выступает в качестве посредника и консультанта в инвестиционных процессах.

  Кроме того, в 60-х гг. возникли региональные банки развития, а именно: в 1949г. — Межамериканский банк развития (МаБР), в котором представлено 47 участников, причем 26 имеют право получения кредита, а 21 такого права не имеют; в 1964 г. — Африканский банк развития (АфБР) с участием развивающихся стран региона и развитых стран (соответственно 50 и 25) Собственный капитал банка составляет около 33 млрд. долл. США; в 1966г. — Азиатский банк развития (АзБР) с 41 региональным членом и 16 нерегиональными. Уставной капитал составляет около 55 млрд. долл. Общими чертами региональных банков являются цели и методы финансирования, а объектами кредитования — отрасли инфраструктуры: строительство или модернизация автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т.д., а также добывающая и обрабатывающая промышленность.

  Основная  цель региональных банков развития —  совершенствование экономического сотрудничества и интеграции развивающихся  стран, преодоление внешней зависимости.

  Необходимо  также сказать и о региональных валютно-кредитных организациях «Европейского союза».

  Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) был создан в 1958г. с целью предоставления кредитов сроком от 7-12(промышленность) до 20 лет (инфраструктура) на освоение отсталых районов, осуществление межгосударственных   проектов,   модернизацию   отраслевой   структуры производства. Кроме того, ЕИБ дает гарантии частным и государственным предприятиям.

  Источниками ресурсов  являются уставной капитал (163,7 млрд. евро), резервы и выпуск облигационных займов.

  Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973г. в рамках Европейской валютной системы, с 1994 г.(2-ой этап создания ЕС) — Европейский валютный институт (ЕВИ); с 1 июля 1998 (3-ий этап) - ЕЦБ. Он предоставляет кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и расчетов, связанных с регулированием валютного курса стран — членов ЕВС при условии выполнения ими программ стабилизации экономики, предназначен для регионального межгосударственного валютного регулирования. На ЕВИ в рамках ЕВС возложены функции сотрудничества центральных рынков стран ЕС и координации их валютной политики, а также подготовку к созданию Европейского центрального банка. ЕЦБ осуществляет эмиссию евро, устанавливает единые валютные курсы и банковские процентные ставки, контролирует соблюдение общей экономической политики [13,c.483-489; 24].

  Таким образом, роль международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций повышается в условиях интернационализации и глобализации хозяйственных связей. В их деятельности проявляются 2 тенденции, характерные для мировой экономики, - партнерство и противоречия стран. 
 

    2.3 Современные тенденции развития международного кредита 

  Международный кредит впервые появился в международной торговле в XIV—XV веках, после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее в Америку и Индию. Развитие международных кредитных отношений и появление очертаний мировой кредитной системы происходило параллельно с эволюцией банковского дела и ростом мобильности капиталов. Кредит, как необходимая составляющая экономического развития, оказывался востребованным в качестве источника финансирования проектов в разных странах, и наиболее активно международный кредит проявлял себя в период инвестиционных бумов. В связи с этим возникновение и развитие мировой кредитной системы осуществлялось волнообразно, поэтому можно выделить отдельные этапы эволюции системы международных кредитных отношений, которые можно проследить в таблице 1.

  Таблица 1 – Этапы развития мировой кредитной  системы.

  Примечание  – Источник: [18, с.16].

  Современный этап развития международных кредитных отношений начался  1990-х годах. Новый этап либерализации капитала и возникновения новых рынков пришелся именно на этот период. К началу 1990 года благодаря политике стран “большой семерки”, а также МВФ, капитал смог свободно распространяться по всему миру. Традиционно главными кредиторами остаются Соединенные Штаты, Германия, Япония и Великобритания. Кроме того, к современным кредиторам относится и Испания. Кредитные ресурсы этих стран направляются в такие регионы и страны, как Юго-Восточная Азия, Латинская Америка, Центральная и Восточная Европа, страны СНГ, Колумбия, Панама, Пакистан. Причиной кредитной привлекательности развивающихся стран является валютно-финансовая атмосфера, которую создали власти, проводя соответствующую политику, позволяющую инвесторам получать высокие доходы с небольшим риском. Данная политика включала в себя как минимум два элемента. Во-первых, национальные валюты стран новых рынков значительно укрепились. Мексика, Аргентина, Бразилия, Таиланд, Филиппины, Индонезия, Малайзия, Южная Корея зафиксировали курсы своих валют на уровне, который поддерживали на протяжении нескольких лет, не допуская девальвации. Это вселяло доверие к местным валютам и к кредитным инструментам, выраженным в этих денежных знаках. Во-вторых, государственные власти выпустили такие надежные, высоколиквидные, краткосрочные ценные бумаги, которые приносили финансовые ресурсы как для финансирования бюджетных дефицитов, так и предыдущих выпусков этих ценных бумаг.

  На  настоящем этапе развития кредит характеризуется тем, что кредиторами и должниками в основном выступают не правительства, как в 1980-х годах, а банки и компании. Соотношение частных и государственных международных кредитов в развивающиеся страны, достигнувшее в 1994 году 4:1, выросло к 1997 году до почти 9:1, к 2008 году соотношение свелось к 11:1 [26]. Основной движущей силой развития международного кредита выступают “горячие деньги” (“hot money”), представляющие собой форму ссудного капитала, целью которой является извлечение максимальной прибыли в короткие сроки с помощью вложений в высоколиквидные кредитно-финансовые активы. “Горячие деньги” уходят за границу при неустойчивости экономики, сопровождаемой инфляцией и обесценением денег. В свою очередь, инфляция способствует развитию различных форм валютной спекуляции на понижение курса валюты. Утечка капиталов может быть обусловлена также политическими причинами [17,с.28].