Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

    Новая волна международного кредита была вызвана в первую очередь потребностями заемщиков, которые нуждались в финансировании своего развития. К новым, быстро развивающимся рынкам, требующим внешнего кредитования, относятся страны Юго-Восточной Азии (Филиппины, Индонезия, Таиланд, Южная Корея), страны Латинской Америки (Мексика, Аргентина, Бразилия, Венесуэла), а также страны СНГ (Россия, Украина, Казахстан, Грузия и т. д.). Иными активными пользователями международного кредита стали Пакистан, Панама и Колумбия.

  Всего в 1996 году объем международных кредитов в развивающиеся страны превысил 265 миллиардов долларов, что в 6 раз превышает аналогичный показатель начала 1990-х годов и в 4 раза больше размера третьей волны международного кредита.

  К началу 2001 года объем международных кредитов, предоставленных банками развитых стран, равнялся 5,3 триллиона долларов; совокупные долговые обязательства стран по международным банковским кредитам составили 7,7 триллиона долларов; годовое международное синдицированное кредитование увеличилось за 1980—2000 годы в 18 раз и достигло около 1,5 триллиона долларов [24].

  Появление новых рынков было обусловлено как экономическими, так и политическими причинами. Развитие азиатского региона в 1980-х годах создало предпосылки для возникновения высоколиквидных и емких рынков Юго-Восточной Азии.

  В отличие от азиатских стран латиноамериканские государства оказались более уязвимыми финансовым кризисам, передаваемым большими потоками капиталов по каналам международного кредитования.

  Распад  Советского Союза и образование новых государств в Центральной и Восточной Европе, а также Содружества Независимых Государств обострили проблему международного кредитования для становления приспособленных к рынку денежных, кредитных и финансовых систем. Необходимый капитал, который нельзя было полностью удовлетворить путем использования внутренних источников, мог быть предоставлен другими странами или международными организациями. Восстановление торговых связей и формирование стабильных источников внутреннего финансирования позволили странам СНГ снизить темпы внешнего кредитования. В то же время страны Центральной и Восточной Европы активно использовали международные кредиты развитых европейских стран для достижения европейских стандартов экономического развития с целью вступления в Евросоюз. В результате часть стран Центральной и Восточной Европы влилась в Евросоюз, повысив емкость его рынка. Другие страны с переходной экономикой в свете международных кредитно-финансовых отношений оказались в тени Российской Федерации. Так, общую сумму заимствований по Европе можно проследить в Приложении А.

  Волнообразное развитие международных кредитных  отношений обусловлено в целом  эволюцией практики кредитных операций, генезисом экономической теории кредитного регулирования и динамикой политических процессов. Важными факторами, способствующими развитию международного кредитования, являлись глобальная финансовая либерализация, перепроизводство, новые технологии и низкие процентные ставки.

  Значительную поддержку глобальной финансовой либерализации оказали международные организации. Также появившиеся новые технологии, особенно в сфере коммуникаций, значительно повысили скорость передачи финансовой информации, что сказалось на условиях международного кредита. Развитие интернет-технологий, появление электронных площадок торговли ссудным капиталом, межбанковских систем, а также внедрение единых стандартов передачи финансовой информации упорядочили мобильность капиталов и способствовали ее повышению.

  Еще одним фактором волнообразного развития международных кредитных отношений были процентные ставки. Низкие процентные ставки в развитых странах по сравнению с развивающимися стимулировали инвесторов искать альтернативные рынки для вложения своих капиталов. Так, если процентные ставки по казначейским облигациям США варьируются от 4 до 5 процентов, то долгосрочные процентные ставки Японии— менее чем 1 процент. Таким образом, процентная политика развитых стран способствовала росту международного кредита в страны с более высокими процентными ставками.

  Каждый прилив международного кредитования имел общие последствия как для национальных, так и для мировой экономики. Во-первых, волны международного кредита сопровождались банковскими инновациями и изменениями в структуре кредитных систем. Во-вторых, рост международного кредита увеличивал денежную массу в стране, что способствовало динамичному экономическому развитию стран, регионов и в целом мирового сообщества. В-третьих, экономический рост, сопровождавшийся ростом цен и доступностью финансовых ресурсов, повышал инвестиционные аппетиты и приводил к спекуляциям. В-четвертых, спекулятивные операции повышали риск невозврата кредита, создавали условия для кредитных кризисов, тем самым сокращая международное кредитование и оборот международных рынков ссудных капиталов.

  В целом международный кредит является возможным механизмом развития национальной экономики, и особенно реального сектора, в условиях дефицита внутренних источников. Надо учитывать, что международный кредит является лишь дополнительным, а не основным фактором экономического роста, учитываемым на стадиях подъема или резкого спада экономики. Однако нельзя забывать и о дестабилизации кредитной системы, столь распространенной в нынешний период кризиса. [17,с.30].

  Источником  международной кредитной нестабильности является кризис национальной кредитной системы. Массовое банкротство банков в нескольких странах в современных условиях маловероятно, если только это не вызвано ухудшением экономических условий в целом в регионе или стало результатом целенаправленной координированной политики властей этих стран. Поэтому международная кредитная нестабильность зарождается в национальной кредитной системе, а затем по различным каналам распространяется на регион и мировое сообщество.

  Интернационализация банковских услуг и банковских клиентов делает национальную кредитную нестабильность международной. Основной канал, по которому нестабильность национальной кредитной системы распространяется на региональную и мировую кредитные системы, называется каналом общего кредитора. Когда несколько стран, преимущественно с развивающимися рынками, имеют общего кредитора, они становятся уязвимыми к внешним шокам. В случае возникновения кредитной нестабильности в одной стране или группе стран кредитор, пытаясь сбалансировать свой инвестиционный портфель, начинает автоматически сокращать кредитование в других странах, в которых он держит свои активы.

  По  своей сущности международный кредитный кризис характеризуется ростом сомнительных и плохих долгов в международном кредитном портфеле кредитно-финансового института, увеличением убытков из-за переоценки непокрытых позиций на рынках разных стран, падением реальной стоимости активов. В результате ухудшается платежеспособность кредитного учреждения, что отражается на снижении способности эффективно перераспределять международные финансовые ресурсы.

  Механизм международной кредитной стабилизации по своему функциональному значению может быть разделен на систему инструментов по предотвращению и систему инструментов по преодолению международного кредитного кризиса. К таким инструментам можно отнести:

• Ограничение на определенный вид деятельности и операции с определенными активами.
• Разграничение международной кредитной и финансовой деятельности.
• Ограничение международной конкуренции.
• Система страхования депозитов.
• Мониторинг международной банковской деятельности.

  Преодоление международного кредитного кризиса осуществляется властями страны, в которой зарегистрировано международное кредитное учреждение, и предполагает реструктуризацию международных кредитных организаций, состоящую из двух этапов.

  Первый этап включает перестройку деятельности неплатежеспособных филиалов международных кредитных организаций на основе кардинальных изменений в структуре их капитала и передачи контроля над ними другим стратегическим инвесторам. При отсутствии таких инвесторов (включая иностранный капитал) контроль над капиталом реструктурируемых кредитных организаций (право распоряжения имуществом) передается специализированным гарантийным страховым фондам банковской системы. В случае отсутствия этих фондов контроль передается органам, осуществляющим лицензирование, надзор и санирование кредитных организаций.

  Второй этап определяет механизмы (процедуры) смены руководства в проблемных международных кредитных организациях, включая введение временного, принудительного управления их деятельностью. Функции внешнего управления относятся обычно к полномочиям специализированных фондов, органов регулирования и контроля банковской деятельности.

  Элементы мировой кредитной системы формировались эволюционно вместе с развитием мировой валютной и финансовой систем. Образование мировой кредитной системы произошло стихийно под влиянием интернационализации кредитно-банковской деятельности. На современном этапе можно говорить не только о самостоятельности и самодостаточности отдельных элементов, но и всей мировой кредитной системы. При этом мировая кредитная система, пульсом которой является международный кредит, уязвима к внутренним и внешним противоречиям, способным распространяться на несколько стран и регионов и требующим соответствующей стабилизации [18, с.17].

  Подводя итог, можно отметить, что в современных условиях глобализации экономики политическое отношение к международному кредиту уступает место рациональному взгляду и поиску выгоды от международных экономических отношений для всего мира в целом. При этом валютно-финансовые условия международного кредита зависят от состояния экономики, национальных и мирового рынков ссудных капиталов в целом, и роль международных валютно-кредитных и финансовых организаций повышается в условиях интернационализации и глобализации хозяйственных связей.

3. Место Беларуси  на международном  кредитном рынке

  В Республике Беларусь начало деятельности по международному кредитованию относится к 1991 году, что было связано с отсутствием внутренних источников финансирования и необходимостью поддержания платежного баланса республики, а также проведения модернизации и реконструктуризации промышленного потенциала.

  Совокупная  сумма фактически полученных и использованных кредитов в первое десятилетие существования самостоятельной Беларуси (период с 1991 по 1999) отражена в таблице 2.

  Таблица 2 - Привлечение иностранных кредитов (по состоянию на 01.03.1999., в млн. долл. США)