Управление финансами в ТНБ на примере ЗАО «Райффайзенбанк»

Источник: www.vedomosti.ru – официальный сайт газеты «Ведомости».

ЗАО «Райффайзенбанк» в 2010 г. в очередной раз подтвердил свое умение и возможности добиваться успеха в сложных условиях высоко конкурентного и медленно растущего рынка, показав отличную динамику ключевых результатов деятельности, во много превзойдя при этом средние показатели по банковскому сектору.

3.2. Особенности финансового менеджмента в ТНБ

Под воздействием техники и технологии значительно изменилась и операционная деятельность ТНБ – усилилась компьютеризация банковских операций как средство максимизации прибылей и расширения сфер влияния. Широкое внедрение ЭВМ в банковское дело существенно снижает затраты живого труда вследствие роста производительности труда и уменьшения банковских издержек. В результате, например, использование техники в переводных операциях почти вдвое удешевляет обработку чеков в Великобритании и втрое – во Франции.

ТНБ концентрируют у себя и эмис­сию кредитных карточек – платежных документов, обслуживающих розничный товарооборот путем применения новейшей технологии. Следовательно, ТНБ путем коммерческого использования компьютеров в банковском деле стремятся расширить овладение рынком товаров и услуг.

Кроме того, ТНБ по существу монополизировали национальные рынки ссудных капиталов, скупая контрольные пакеты акций специальных кредитных институтов (ипотечных банков, инвестиционных компаний, сберегательных касс и др.), а также путем внедрения их в область долгосрочного кредитования. Так, например, транснациональные банки США, которым как коммерческим банкам запрещено заниматься инвестиционным бизнесом, в 60-е гг. ХХ века стали преобразовываться в корпорации с неограниченными функциями.

В условиях, когда главными субъектами хозяйствования стали ТНК, существенно модифицированы и расчетные операции ТНБ. Если раньше расчетные операции по поручению клиентов производились главным образом по обслуживанию внешней торговли путем купли-продажи иностранной валюты, то теперь ТНБ управляют не только внутренними финансовыми расчетами ТНК, но и межстрановыми расчетами, то есть всеми их финансовыми отношениями с внешним миром.

На базе интегрированных компьютерных центров ТНБ создали целые системы управления наличными средствами ТНК, дающие им возможность собирать, обобщать и предоставлять в их распоряжение детальную информацию о состоянии банковских счетов всех производственных подразделений. В результате этого значительно сокращается разрыв во времени между фактическим движением денежных средств по банковским счетам и в бухгалтерских книгах ТНК.

Необходимо подчеркнуть и международный характер расчетного обслуживания ТНБ, который особенно проявляется в их валютных операциях. По некоторым оценкам, на мировом валютном рынке ежедневно совершается таких операций на сумму в 2,2 трлн. долл. Причем изменилось и функциональное значение валютных операций – они ориентированы в основном на обслуживание движения капиталов (90% всех операций).

Основной клиентурой ТНБ на международном рынке ссудных капиталов являются ТНК, иностранные правительства и международные организации. Крупнейшие из них – корпорации США и Великобритании, что определило валютную структуру займов: 76% их объема были в долларах США, 9% – в английских фунтах стерлингов, 6% – в японской иене.

Таким образом, ТНБ играет господствующую роль не только на национальных, но и на мировом рынке ссудных капиталов.

Одной из отличительных черт современного этапа развития ТНБ является создание новых центров еврорынка, так называемых рынков «офф-шор», то есть заграничных по отношению к традиционным европейским центрам. Международных дилеров привлекал в рынок «офф-шор» льготный режим регулирования евроопераций и прежде всего налоговый режим. Как правило, налог на прибыль с банковских операций в центрах «офф-шор» очень низок по сравнению с традиционными центрами либо вообще отсутствует. Поэтому наряду с такими традиционными международными финансовыми центрами, как Лондон, Париж, Люксембург, Цюрих, важную роль стали играть новые центры, созданные на Багамских островах, в Нидерландских Антилах, Сингапуре и т.д. Рынок нефтедолларов ряда финансовых центров Арабского Востока (Кувейт, Бахрейн и т.д.) также не является самостоятельным и представляет собой часть еврорынка, который в  настоящее время развивается по пути создания широкого единого международного рынка ссудных капиталов, привлекающего капиталы как развитых, так и развивающихся стран.

Создание зон свободной банковской деятельности в США явилось очередным шагом в дальнейшем развитии кредитно-финансовой системы страны и усилении позиций Нью-Йорка как международного финансового центра. Инициатива создания зон исходила от крупнейших коммерческих американских банков, так как их появление отвечало прежде всего интересам банковской системы США.

Концентрация международной деятельности американских банков на территории США, а также расширение сети иностранных банков в стране позволяли увеличить налоговые поступления в федеральный и местный бюджеты. В соответствии с международной практикой налог на прибыль банков взимается по законам и в пользу той страны, на территории которой осуществляется еврооперация. Основной причиной, заставившей долгое время сомневаться в целесообразности открытия зоны, были опасения негативного воздействия евроопераций на внутреннее денежное обращение США, так как доллар, на долю которого приходится около 65% мирового рынка ссудных капиталов, является также национальной денежной единицей США.

Акт о создании первой зоны свободной банковской деятельности был опубликован Ассоциацией Нью-Йоркских клиринговых домов, подписан Федеральной резервной системой США в 1980 г. и вступил в силу с 1 декабря 1981 г. В нем определен круг участников зоны, основные вилы операций, которые могут быть ими совершены, а также различные ограничения деятельности в рамках зоны с целью предотвращения и отрицательного воздействия на денежно-кредитную систему США.

Совершать операции в зоне могут лишь ее участники. Право на членство имеют банковские учреждения США, любое отделение или агентство иностранных банков в США. Участники должны быть зарегистрированы в центральном банке. В рамках зоны могут осуществляться депозитные и кредитные операции, которые подобно операциям в других финансовых центрах еврорынка освобождены от некоторых важных мер регулирования, в частности, от обязательных резервных требований, лимитирования доходов по депозитам. Кроме того, на них распространяется льготный налоговый режим, в результате чего налог, взимаемый с прибыли, приносимой еврооперациями, стал примерно таким же, как и в других центрах еврорынка: до 1986 г. – 46%, а затем в результате налоговой реформы снижен до 34%.

Однако режим регулирования евроопераций в Нью-Йорке более строгий, чем во многих других странах, что, в частности, выражается в наличии различных ограничений евроопераций, направленных на предотвращение оттока депозитов с внутреннего рынка. Так, участникам зоны не разрешается принимать депозиты или предоставлять кредиты резидентам США. Средства, полученные материнскими компаниями в зоне от своих отделений, не освобождаются от резервных требований. Механизм зоны свободной банковской деятельности построен с намерением создать для зоны режим экстерриториальности, режим еврорынка. Льготный кредитный режим распространяется лишь на международные кредитные операции участников зоны.

Важную особенность ТНБ составляет их международный характер, проявляющийся как в организационной структуре, так и в функциональной деятельности. В отличие от национальных банков, обслуживающих внешнюю торговлю, ТНБ заняты преимущественно организацией капиталообмена, что проявляется в структуре их зарубежных отделений.

Характерной особенностью транснациональных банков в формировании их пассивов является особый так называемый «оптовый» подход к формированию депозитов на базе расширения источников ссудного капитала, который включает привлечение вкладов промышленных компаний, правительств, индивидуальных вкладчиков, средств различных фондов, благотворительных обществ, населения и др.

Международный размах деятельности транснациональных банков ведет к диверсификации депозитной базы – расширяются круг вкладчиков, география и объем накопления ссудного капитала. В результате, например, к началу 90-х гг. депозиты шести японских супергигантов достигли 1785,2 млрд. долл., или 84,7% общей суммы их пассивов (2108,3 млрд. долл.). У крупнейшего транснационального банка США Ситикорп они достигают 76,5%, у английского Барклайз бэнк – 80,7%, у французского Банк насьональ де Пари – 78,1%, у германского Дойче банк – 62,2%.

Необходимо отметить, что депозитная база формируется как за счет внутрибанковского движения капитала, то есть между головными компаниями, банковскими филиалами и дочерними компаниями в других странах, так и за счет иностранных вкладов в эти учреждения. Кроме того, в странах, где развитие иностранной собственности в банковской сфере ограничено местным законодательством, депозитная база формируется путем создания «околобанковских» финансовых подразделений транснациональных банков или привлечения партнеров из местных банков.

Транснациональные банки стремятся к накоплению долгосрочных депозитов, что обеспечивает стабильность мобилизации денежных средств и управления ими.

Особенность формирования депозитной базы ТНБ в условиях интернационализации экономики связана также с регулированием экономики государством и «многовалютным» аспектом управления депозитами. Это выражается в том, что транснациональные банки трансформировали четко налаженную систему управления валютными операциями, в том числе руководство равновесием валютной базы. В зависимости от событий на международном рынке транснациональные банки изменяют объемы своих депозитов, выраженные в разных валютах, а также их валютную структуру. Это дает возможность ТНБ не только снижать валютный риск зарубежных операций, но и получать прибыль от них.

Формированию депозитной базы ТНБ способствует также развитие, несмотря на обострение конкуренции между банками, широкой сети корреспондентских связей между ними. Например, многие американские ТНБ имеют «взаимные депозиты» с коммерческими зарубежными банками, что открывает им свободный доступ к заграничным операциям.

Интересное исследование банковских депозитов ТНБ было проведено с точки зрения их структуры и объема получения филиалами транснациональных банков США в Японии, ФРГ, Великобритании и Швейцарии с разбивкой по частным и правительственным вкладчикам.

Депозиты американских ТНБ формируются главным образом за счет привлечения вкладов частного сектора, причем этот источник в несколько раз превышает депозиты правительств.

Необходимо отметить, что в американских банках-филиалах расходование средств превышало местное поступление частных депозитов во всех названных странах, кроме Швейцарии, то есть филиалы были «чистыми поставщиками» на рынок ссудных капиталов стран. Поступление же правительственных депозитов превышало их расходование для государственного сектора филиалами в Великобритании, Японии и Франции. В этих странах филиалы американских ТНБ играли роль аккумуляторов правительственных депозитов из разных стран, в то время как в ФРГ и в Швейцарии происходило обратное. Самыми крупными получателями заграничных правительственных депозитов являлись английские филиалы транснациональных банков США – на них приходилось около 1/5 всей депозитной базы их филиалов.

В период обострения энергетического кризиса в середине 70-х гг. ХХ века стали широко развиваться нефтедолларовые депозиты стран ОПЕК в транснациональных банках.

Расширение зарубежной депозитной базы ТНБ в значительной степени стимулирует международную миграцию капиталов. Здесь транснациональные банки действуют по принципу: мобилизовать средства там, где это наиболее удобно, и перемещать туда, где их использование особенно выгодно.

Кредитные операции транснациональных банков направлены на достижение максимальной прибыли. Отличие ТНБ в области кредитных операций от национальных банков заключается в диверсификации кредитной стратегии, которая включает: расширение круга заемщиков; умножение видов кредитных операций, рост числа и типов подразделений банка, участвующих в кредитных операциях; географическое расширение этих операций.

Диверсификация кредитной стратегии ТНБ имеет несколько аспектов.

Среди клиентов транснациональных банков на первом месте находятся транснациональные корпорации и их заграничные подразделения, иностранные банки и промышленные фирмы, правительства многих стран и частные лица. ТНБ являются главными кредиторами на евровалютном рынке, где их растущая часть кредитов предоставляется центральным банкам и правительствам. Особенность рынка евровалют заключается в том, что он не ограничен национальными законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицитов платежных балансов капиталистических стран.

Евровалютный рынок используется ТНБ для пополнения своих ресурсов, поэтому они одновременно выступают и кредиторами, и заемщиками.

Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа кредитных операций ТНБ. Если раньше ТНБ занимались лишь финансированием внешней торговли, то сейчас они кредитуют различные операции клиентов: инвестиционные проекты, пополнение оборотного и основного капиталов, внутрикорпорационные расчеты между филиалами ТНК, эмиссионно-посредническое дело и др.

Особенно расширилась последняя операция ТНБ – эмиссионно-учредительское и посредническое дело, связанное с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Хотя и раньше банки занимались этими операциями, но теперь они осуществляют их не столько на национальном рынке, сколько на мировом, ставшем относительно самостоятельным рынке капиталов.

Однако не только огромная емкость этого рынка, но и его неоднородность (множественность видов ценных бумаг, различные условия заключения сделок и т.д.) определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ, которая имеет организационную и функциональную основу. Эта стратегия реализуется путем присутствия банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли – Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж капиталистического мира.