Анализ финансового состояния организации

    Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках - во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.

    В пояснительной записке приводят краткую характеристику деятельности организации, ее основные показатели и  факторы, повлиявшие на финансовые результаты деятельности организации, а также  информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о ее финансовом положении. 
 

    1.3 Методы и методика анализа финансового состояния организации

    Разные  авторы предлагают разные методики финансового  анализа. Детализация процедурной  стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

- Экспресс-анализ  финансового состояния;

- Детализированный  анализ финансового состояния  [12, с.188].

    Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

    Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно  выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

    Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т.Балабановым  в его книге «Основы финансового  менеджмента» [5, с.370].

    Характеристику  финансового состояния Балабанов  И.Т. предлагает провести по следующей схеме:

- Анализ доходности (рентабельности);

- Анализ финансовой устойчивости;

- Анализ кредитоспособности;

- Анализ использования капитала;

- Анализ уровня самофинансирования;

- Анализ валютной самоокупаемости.

    Следующий источник по рассматриваемой проблеме – это учебник под редакцией Е.С.Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов [27, с.209].

    Важнейшими  коэффициентами отчетности, использующимися  в финансовом управлении по Е.С.Стояновой, являются:

-Коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

-Коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально-производственных запасов и длительность операционного цикла);

- Коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

-Коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

- Коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

    Большое внимание Е.С.Стоянова уделяет операционному  анализу, называемому также анализом «издержки-объем-прибыль», - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта [27, с.211].

    Ключевыми моментами операционного анализа  служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

    Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли [27, с.212].

    Порог рентабельности – это такая выручка  от реализации, при которой предприятие  уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог  рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

    Разница между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности составляет запас финансовой прочности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2 Анализ финансового состояния  организации на примере ОАО  «Новоельнянский комбинат хлебопродуктов» 

      2.1 Анализ средств организации и источников их формирования

     Исходя  из данных бухгалтерской отчетности, проведем краткий анализ показателей  финансового состояния хозяйствующего субъекта.

     Анализ  финансового состояния проводится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период (2010 год).

     Произведем  анализ актива баланса за 2010 год  в таблице 2.1.1 согласно данным в приложении Б.

Таблица 2.1.1 – Анализ структуры актива бухгалтерского баланса за 2010 год

     Примечание  – Источник: собственная разработка

     При сопоставлении данных по валюте баланса  ОАО «Новоельнянский КХП» на начало и конец 2010г. наблюдается увеличение (в абсолютном выражении) валюты баланса на 3419 млн. руб. Стоимость внеоборотных средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190), увеличилась на 2907 млн. руб. Увеличение стоимости в этом разделе произошло по основным средствам (стр. 110) на 2453 млн. руб. и по вложениям во внеоборотные активы (стр. 140) на 455 млн. руб.

     На  основе данных таблицы 2.1.1 видно, что в составе имущества ОАО «Новоельнянский КХП» наибольший удельный вес в 2010 году занимали внеоборотные активы (61,1% на начало года и 63,6% на конец года), что характерно для производственного предприятия. В структуре внеоборотных активов значительное место занимают основные фонды (55,30% и 56,7%). Высокая доля внеоборотных активов, которые имеют низкую степень ликвидности, замораживают на длительный период ресурсы предприятия, что отрицательно сказывается на его платежеспособности. Так как внеоборотные активы (стр.140) не участвуют в производственном обороте, увеличение их доли негативно влияет на результативность финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

     Согласно  данным таблицы за отчетный период стоимость мобильных оборотных средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290), увеличилась на 512 млн. руб. за счет увеличения готовой продукции на 163 млн. руб. (неблагоприятная тенденция для ликвидности),

     Сумма денежных средств увеличилась на 27 млн. руб. Дебиторская задолженность также увеличилась на 1768 млн. рублей. Увеличение денежных средств положительно характеризует финансовое состояние предприятия, однако, наличие больших остатков денег на протяжении длительного периода может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

     Особое  внимание следует уделить состоянию  запасов. Они должны быть оптимального размера. Запасы сырья и материалов снизились на 524 млн., таким образом, на предприятии нет понятия «замораживание» оборотного капитала.

     Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников. Для их оценки по данным пассива баланса составляется таблица 2.1.2 на данных приложения Б.

Таблица 2.1.2 – Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса за 2010 год