Анализ финансового состояния СОАО «Бахус» и разработка мероприятий по его улучшению

     Баланс  считается абсолютно ликвидным  при соблюдении следующей системы  неравенств:

     Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А/1 и А/2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П/1 и П/2) характеризует текущую ликвидность, т.е. платежеспособность предприятия на ближайший отрезок времени.

       Сопоставление медленно реализуемых активов (А/3) и долгосрочных пассивов (П/3) характеризует перспективную ликвидность, т.е. представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

       В данном случае, при сравнении показателей  баланса СОАО «Бахус», получили следующие системы неравенств:

на начало 2002 года:

А/1 < П/1

А/2 > П/2

А/3 > П3

А/4 > П/4

на конец 2002 года:

А/1 < П/1

А/2 > П/2

А/3 > П3

А/4 > П/4

     Итак, в нашем случае не соблюдаются  условия, требуемые для  признания  баланса за отчетный период абсолютно  ликвидным,  а СОАО «Бахус» платежеспособным. Об этом свидетельствует тот факт, что как на начало 2002 года, так и на конец отчетного периода  незначительность текущих остатков денежных средств на счетах предприятия не может перекрыть кредиторскую задолженность.

     Перспективная ликвидность баланса ликёрно-водочного  завода обуславливается тем, что  при наличии медленно реализуемых  активов, на конец 2002 года составлявших 115185 тыс. руб., предприятие в то же время не использовало в достаточной  степени для своей деятельности долгосрочные кредиты и заемные средства. 

3.6. Анализ финансовых  коэффициентов СОАО  «Бахус».

 

     Финансовые  коэффициенты представляют собой систему относительных показателей, раздельно и в совокупности характеризующих финансовое состояние предприятия. В практике финансового анализа их принято подразделять на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

     Коэффициенты  распределения исчисляются в тех случаях, когда требуется установить, какую часть тот или иной показатель финансового состояния по своей абсолютной величине составляет в суммарном итоге качественно однородных показателей.

     Коэффициенты  координации используются для оценки множественных соотношений, складывающихся между абсолютными значениями показателей финансового состояния, имеющих различное финансово-экономическое содержание.

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается в сопоставлении эмпирических значений показателей с их базисными величинами, а также в исследовании и оценке динамики показателей за отчетные периоды. В процессе анализа финансовых коэффициентов систематизируются и обобщаются данные о финансовом состоянии предприятия в настоящем, рассматриваются возможные финансовые ситуации и их ожидаемое развитие в предстоящем будущем. Анализ проводится на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе СОАО «Бахус». При необходимости привлекаются данные других форм бухгалтерской и статистической отчетности, используются сведения, получаемые из иных информационных источников.

     Базисные  величины - критериальные значения финансовых коэффициентов, выраженные конкретной цифрой (числом), доверительным интервалом, неравенством или условием, которые устанавливаются обычно опытно-статистическим путем, различаются по сферам и видам хозяйственной деятельности, отраслям и предприятиям, зависят от места и времени проведения анализа.

     В аналитической практике используется большое число финансовых коэффициентов, по составу и методам расчета  варьирующих от случая к случаю, однако, в конечном счете, оценка финансового  состояния сводится к исследованию системы основных показателей и их возможных вариаций, включающей в себя следующие

     1) Коэффициент автономии (К_авт). Рассматривается как одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств. Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса, или формализованно: 

     Нормальное  минимальное значение коэффициента оценивается обычно на уровне 0,5, т.е. К_авт 0,5.

     Значения  коэффициента, соответствующие приведенному ограничению, означают, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  за счет его собственных средств. Выполнение заданного ограничения  важно не только для предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии своевременного погашения предприятием своих обязательств.

     На  СОАО «Бахус» этот коэффициент равен:

     К_авт (на начало отчетного периода) = -1325 : 293915 = -0,01;

     К_авт (на конец отчетного периода) = 36440 : 315449 = 0,10.

     Из  расчетных данных следует, что СОАО «Бахус» не обладает финансовой самостоятельностью. Но к концу отчетного периода  уровень обеспеченности собственными средствами повысился на 0,11 пунктов, т.о. видим, что СОАО «Бахус», использует для ведения финансово-хозяйственной деятельности заемные средства.

     2)Коэффициент  соотношения заемных  и собственных  средств (К_з/с) - финансовая характеристика, дополняющая коэффициент автономии. Определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств. 

     Коэффициенты  соотношения заемных и собственных средств и автономии находятся в зависимости К_з/с = 1/К_авт- 1, из которой вытекает нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств, выражающееся неравенством К_з/с 1.

     Значение  коэффициента, равное единице (К_з/с = 1), является для обеспечения хозяйственной деятельности важным граничным пределом; выше лежит область значений, соответствующая превышению обязательствами предприятия величины его собственных средств, что на практике чаще всего сопровождается утратой платежеспособности и ведет в конечном итоге к финансовой несостоятельности (банкротству).

     На  СОАО «Бахус» этот показатель на много  выше критического значения (К_з/с на конец отчетного периода = 7,6), значит СОАО «Бахус» имеет задолженность, превышающую размер имеющихся собственных капиталов и резервов, а значит, считается неспособным для ее погашения. Более того, за прошедший отчетный год СОАО «Бахус» увеличило размер привлеченных средств так, что К_з/с увеличился на 230,4 пункта.

     Но  даже при формальной достаточности собственных средств для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, текущие требования кредиторов могут не исполняться или исполняться не полностью по причине неудовлетворительности структуры активов предприятия. Поэтому вводится дополнительный критерий, учитывающий пропорции, складывающиеся у хозяйствующего субъекта между мобильными и иммобилизованными средствами.

     3) Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (К_м/и), характеризуя наиболее общую структуру активов, ограничивает сверху коэффициент соотношения заемных и собственных средств и исчисляется по формуле

     

     С учетом введения в анализ коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств, окончательное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет иметь вид:

       К_з/с min (1, К_м/и), в нашем примере К_м/и (на начало отчетного периода) = 2,3; К_м/и(на конец отчетного периода) = 2,6, т. е. неравенство не соблюдалось (на конец – 7,6 против 2,6) ,а это означает, что СОАО «Бахус» судя по балансу 2002 года, не имело достаточно средств для исполнения своих обязательств.

     4) Коэффициент маневренности  (К_мн) - еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния, показывающая, какая часть капитала и резервов предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать собственными средствами. Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов. 

     Высокие значения коэффициента маневренности  позитивно характеризуют финансовое состояние, однако на практике каких- либо рекомендуемых значений показателя не существует, В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента рассматривается значение, равное 0,5.

     На  СОАО «Бахус» этот коэффициент имеет  на начало и  на конец года отрицательные  значения т.к. на балансе этого предприятия размер капиталов и резервов ниже размера внеоборотных активов:

     К_мн (на начало отчетного периода) = ((1325) – 89252): (1325) = - 68,4;

     К_мн (на конец отчетного периода) = (36440 -  87087): 36440 = -1,4;

     что, в общем-то, указывает на потребность пополнения оборотных средств за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.

     5) Коэффициент ликвидности  оборотных средств  (К_лос) характеризует состояние соответствующих средств предприятия и определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов) к общей величине оборотных активов предприятия.

     Состав  и структура оборотных средств, включающих в себя, запасы, дебиторскую  задолженность, краткосрочные финансовые вложения, средства на счетах, денежную наличность и другие элементы, во многом зависят от быстроты оборачиваемости, отраслевых особенностей, обусловливаются меняющимися составом и структурой обязательств предприятия, а потому оптимальное значение коэффициента может быть определено только применительно к конкретным условиям места и времени. При укрупненном финансовом анализе, однако, имеется возможность определить тенденцию значений показателя.

     Данный  коэффициент, рассчитанный на основании показателей баланса СОАО «Бахус» составил на начало отчетного периода 0,11, на конец отчетного периода 0,12 т.е. в общей величине оборотных активов предприятия находиться лишь 12% (11% на начало года) наиболее ликвидных средств, 88 же процентов величины оборотных активов составляют средства, которые при необходимости не могут быть быстро реализованы.

     6) Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат  собственными источниками  формирования (К_об.зап) является характеристикой, отражающей способность предприятия самофинансировать свою хозяйственную деятельность, диверсифицировать ее и осуществлять расширенное воспроизводство. Определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия.