Анализ финансового состояния СОАО «Бахус» и разработка мероприятий по его улучшению

 

     Чистая  прибыль. В 2002 году при себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, составлявшей 251094 тыс. руб., чистая прибыль предприятия достигла 38184 тыс. руб., т.е. каждый руб., израсходованный в отчетном периоде на производство ЛВИ, приносил заводу  38184:251094 =0,15 руб. чистой прибыли, что соответствует 0,15 х 100 = 15 % рентабельности. По сравнению с 2001 годом чистая прибыль СОАО «Бахус» увеличилась на 922,8 %, а рентабельность продукции, исчисленная в приведенном выше порядке, возросла на 13,8 пунктов (в 2001 году составляла 1,2 процента).

     Как в отчетном, так и в предшествовавшем ему периоде размеры чистой прибыли не зависели от каких-либо форс-мажорных обстоятельств. На СОАО «Бахус» не было утрат, связанных со стихийными бедствиями, пожарами, авариями, потерь, обусловленных отчуждением имущества на государственные нужды (чрезвычайных расходов), а, следовательно, не имелось оснований для получения соответствующих страховых или иных компенсаций (чрезвычайных доходов). Поэтому чистая прибыль по своей величине была равна в исследуемые годы прибыли, получаемой предприятием от своей обычной деятельности.

     Прибыль до налогообложения. Размеры показателя прибыли до налогообложения существенно увеличились (за 2001-2002 годы с 21915 до 68208 тыс. руб., или на 211,2 процента), возросла рентабельность продукции, рассчитанная по этому показателю (за тот же период с 1,0 до 27,2 процента, или на 17,8 пункта).

        Обращает на себя внимание, что в исследуемом периоде  на СОАО «Бахус» при практическом отсутствии сколько-нибудь значимых финансовых операций, связанных с процентами поступлениями и перечислениями, прочие операционные расходы в совокупности с внериализационными расходами многократно превышали соответствующие доходы предприятия. В 2001 году совокупные расходы по названным позициям составляли 1126+26965=28091 тыс. руб., а  совокупные доходы – 251+2261=2512 тыс. руб. (превышение первых над вторыми в 11,2 раза). В 2002 году значения показателей соответственно были равны 21491  и 4062 тыс. руб. (превышение в 5,3 раза). Для объективности отметим, что по абсолютной величине разрыв между расходами и доходами сократился, если в 2001 году составлял 28091-2512=25579 тыс. руб., то в 2002 году составил 21491-4062=17429 тыс. руб.

        Прибыль от продаж, являясь базовой характеристикой результативности уставной (производственно-сбытовой) деятельности СОАО «Бахус», обнаруживает в изучаемом периоде, как и строящиеся на ее основе показатели прибыли более общего порядка, значительный рост, подтверждая тем самым свою доминирующую роль. Прибыль от продаж в 2002 году по сравнению с 2001 годом возросла почти в 2 раза и составила 85637 тыс. руб.

        В теоретическом  плане прибыль от продаж всегда меньше валовой прибыли на величину коммерческих и управленческих расходов. Как мы могли заметить коммерческие расходы предприятия снизились на 0,3 процента. То обстоятельство, что в табл. 3 не отражены управленческие расходы, не свидетельствует об отсутствии на СОАО «Бахус» затрат такого рода, а является следствием особенностей учетной политики, в рассматриваемое время принятой не предприятии. Управленческие расходы, связанные, в частности, с содержанием и обеспечением деятельности дирекции, бухгалтерии, отделов сбыте и снабжения, другие подразделений и служб, объективно предопределены. Без наличия таких расходов предприятие не могло бы функционировать. В нашем примере, управленческие расходы включены в состав показателя себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

        Валовая прибыль как исходный результирующий показатель представляет интерес в сравнении с показателем прибыли до налогообложения, поскольку при сопоставлении значений показателей выявляется роль и значимость дополнительных расходов, осуществленных сверх затрат на производство, и дополнительных доходов, полученных от внереализационной деятельности, в формировании на предприятии итогового финансового результата.

        Очевидно, что при  активном использовании имеющихся  материальных и финансовых ресурсов, обоснованном вложении свободных средств  в активы перспективных производств  и ценные бумаги следовало бы ожидать более высоких значений показателя прибыли до налогообложения по сравнению со значениями показателя валовой прибыли. Однако на СОАО «Бахус»  наблюдается обратная картина. В 2001 году показатель валовой прибыли превышал показатель прибыли до налогообложения на 116,6 процента, а в 2002 году – на 39,9 процента. Иначе говоря, средства, дополнительно вкладываемые (или реинвестируемые) предприятием в иные, отличные от уставных, виды деятельности, в совокупности с коммерческими расходами превосходили в исследуемом периоде дополнительно получаемые от этого доходы.

        Что касается основного  критерия оценки «затраты - результат», то на СОАО «Бахус» по уставной деятельности прослеживалось полное ему соответствие. Более того, размеры валовой прибыли, приходящиеся на один рубль затрат (себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг), в 2002 году по сравнению с 2001 годом возросли с 0,21 до 0,28 руб. 

3.2. Оценка потенциального  банкротства

 

     Начиная с конца 1992 года, в Российской Федерации приняты правовые акты, образующие нормативную базу для анализа и оценки потенциального банкротства предприятия.

     Под несостоятельностью (банкротством.) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечивать обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

     В том случае, если ставится вопрос о несостоятельности (банкротстве), осуществляются анализ и оценка структуры баланса неплатежеспособного предприятия. Структура баланса признается неудовлетворительной при таком состоянии имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности баланса должника. При этом общая сумма имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее. Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса используется система критериев, учитывающих текущую ликвидность, обеспеченность собственными средствами и способность предприятия восстановить или утратить платежеспособность в обусловленные сроки. На основании системы критериев принимаются решения:

     о   признании структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным;

     о наличии реальной возможности у  предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

     о наличие реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

     Решения принимаются вне зависимости  от наличия внешних признаков  несостоятельности (банкротства) предприятия и являются основанием для применения к предприятию соответствующих, установленных законом процедур.

     Анализ  и оценка удовлетворительности структуры  баланса СОАО «Бахус» осуществляются, исходя из баланса за 2002 отчетный год.

     Система критериев оценки баланса включает: коэффициент текущей ликвидности (К_тл); коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс); коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п).

     Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

 

  
 

     Значение  коэффициента текущей ликвидности  на конец отчетного периода, меньшее 2 (К_тл < 2), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным

     На  СОАО «Бахус» этот показатель составил:

     К_тл (на начало отчетного периода) =204663 : (294615 - 0) = 0,69;

     К_тл (на конец отчетного периода) = 228362 : (278384 – 30) =0,82.

     Значение  К_тл на конец отчетного периода, равное 0,82 позволяет сделать вывод о неудовлетворительной структуре баланса предприятия, предприятие СОАО «Бахус» не обеспечено в должной степени собственными оборотными средствами, т.е. не имеет возможности погашения срочных обязательств.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

     Значение  коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньшее 0,1 (К_осс< 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие  неплатежеспособным.

     Рассчитаем  этот показатель на основании данных баланса анализируемого предприятия:

     К_осс (на начало отчетного периода) = ((1325) – 89252): 204663= -0,4;

     К_осс (на конец отчетного периода) = (36440 – 87087) : 228362= -0,2.

     Видим, что СОАО «Бахус» является неплатежеспособным предприятием.

     В данном случае есть необходимость выявить  наличие реальной возможности у  предприятия СОАО «Бахус» восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода. Этот анализ можно провести, рассчитав и проанализировав коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п). Этот коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности (К_{тл.расч.}) к его установленному значению (К_тл.уст).

     Расчетный коэффициент текущей ликвидности (К_{тл.расч.})  представляет собой сумму фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (К_{тл. на коп.}) и изменения его значения за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (Изм. К_тл).

К_{тл.расч.} = К_{тл .на коп} + Изм.К_тл.

     Изменения значения коэффициента текущей ликвидности  за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (Изм. К_тл) рассчитываются по формуле: 

 

     где К_{тл на коп} и К_{тл на ноп} - соответственно фактические значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; t_отч - число месяцев отчетного периода; t_устан - чисел месяцев установленного периода восстановления (утраты) платежеспособности.