Анализ финансовой деятельности

П 5) Доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения         

А1    ≥       П1

А2 ≥  П2

А3 ≥  П3

А4 ≤  П4

А5 ≤  П5

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

При этом следует учитывать  риск недостаточной ликвидности, когда  недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.

Анализ ликвидности  баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

8) Анализ платежеспособности

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей  ликвидности – дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами или показывает, какую часть по кредитам и расчетам может погасить предприятие, мобилизовав все оборотные активы. Удовлетворяет обычно коэффициент не менее 2.

К_ТЛ = ТА / (ТП - ДохБудПер – РПРП)                                               (9)

Доходы будущих периодов (ДохБудПер), резервы предстоящих  расходов и платежей (РПРП) вычитаются из состава текущих пассивов (ТП), т. к. по своему существу не являются обязательствами, подлежащими погашению.

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, т. к. она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т. д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя.  

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств (текущих пассивов). Это показатель, характеризующий способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части активов.  Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств  предприятие может немедленно погасить за счет средств на различных счетах. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. При расчете данного коэффициента величина текущих пассивов также корректируется на сумму доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. Если величина данного показателя превышает 1, то оставшаяся часть текущих активов финансируется за счет долгосрочных источников.

К_СЛ = (ДС + КФВ + ДЗ + ГотПр) / (ТП – ДохБудПер - РПРП)                        (10)

ДС – свободные  денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – не просроченная дебиторская  задолженность (счета к получению)

ГотПр – готовая продукция на складе. 

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее, желательно 1,5. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.¹⁷ 

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

К_АЛ = (ДС + КФВ) / (ТП – ДохБудПер – РПРП)             (11)

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств – отношение собственных оборотных средств предприятия к реальному собственному  капиталу. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако в практике, каких-либо устоявшихся нормативов не существует. Наличие высокого коэффициента в определенной степени ослабляет опасность, с которой связано владение быстроустаревающим оборудованием и машинами, особенно в условиях недозагрузки и быстрого морального износа основного капитала.

К_М = (СК - ПА + ДО) / СК                        (12)

ДО – долгосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отношение величины собственных оборотных активов к общей величине оборотных активов. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости. Установлено нормальное ограничение для данного показателя к_об ≥ 0,1.

К_О = СОС / ОбАкт                                     (13)

ОбАкт – оборотные  активы.

Коэффициент восстановления платежеспособности  рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей. Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше единицы, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев. Значение коэффициента, меньше единицы, показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.

К_В.ПЛ. = (К_Т.Л1 + 6/t * (К_Т.Л1 - К_Т.Л0)) / 2                   (14)

К_Т.Л1 и К_Т.Л0 – фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода

6 – период восстановления  платежеспособности

t – отчетный период, мес.

На начало года коэффициент составил 1,05, а на конец года 1,5.

9) Анализ эффективности  финансово-хозяйственной деятельности

Наиболее общей характеристикой  результативности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия принято считать оборот, то есть объём продаж продукции за определённый период времени. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. От скорости оборота зависит годовой размер оборота предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Основные задачи данного анализа:

1. изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;
2. определить достаточность достигнутых результатов для рыночной устойчивости предприятия;
3. рассмотреть основные направления дальнейшего рассмотрения анализируемого объекта.¹⁸

Анализ оборачиваемости  включает исследование оборачиваемости  активов (постоянных и текущих), и текущих пассивов.

Целью анализа оборачиваемости активов является оценка способности средств предприятия приносить прибыль путем совершения ими оборота по классической схеме "Деньги – Товар – Деньги". Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности собственного капитала.

Основным показателем, характеризующим  оборачиваемость активов, являются оборачиваемость актива и период оборота актива.

Оборачиваемость актива (О_А) показывает, сколько раз за период (год) “обернулся” рассматриваемый вид актива (А). Рост О_А означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост (в случае, снижения коэффициента рентабельности всего капитала фирмы или рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов).

О_А = ВР / Аср, где Аср = (Анп + Акп) / 2                                             (15)

где ВР – выручка о  реализации на начало или конец периода;

Анп и Акп  – значение актива на начало и конец периода.

Период оборота актива (ПО_А) показывает, какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок “бездействия”).

ПО_А = Аср / ВР за день                                                                                               (16)

Выручка от реализации за день (ВР за день) рассчитывается делением суммы выручки от реализации за определенный период на продолжительность этого периода.

База для определения  периодов оборота каждого элемента текущих активов может быть различной, она соответствует экономическому содержанию соответствующих показателей. Для дебиторской задолженности – выручка от реализации, для запасов – общая величина запасов, потребляемых за определенный период, для незавершенного производства и готовой продукции на складе – производственная себестоимость продукции. При этом в расчете не участвуют “запасонеобразующие” элементы из общей величины затрат за период.

10) Анализ рентабельности 

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие  окупаемость издержек производства  и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие  прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут  рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность всего (совокупного) капитала - показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в предприятие капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:

      Р_К = ЧП / ВБ                                                                 (17)

ВБ – валюта баланса;

ЧП – величина чистой прибыли.

За отчетный период рентабельность совокупного капитала увеличилась на 61,2 %,   т. е. величина чистой прибыли, приходящаяся на рубль вложенного в предприятие капитала, увеличилась.

Рентабельность собственного капитала - характеризует эффективность использования собственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

Р_СК = ЧП / СК                                                            (18)

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 61 %, т. е. предприятие эффективно использует собственный капитал. Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. ¹⁹

Рентабельность основной деятельности, показывает, на сколько эффективна основная деятельность.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

Р_ОД = ПР / СС                                                                  (19)

ПР – прибыль от реализации;

СС – себестоимость  продукции.

При анализе получили, что этот показатель увеличился, это говорит об увеличении эффективности основной деятельности.

Рентабельность продукции (Р_П) показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль реализованной продукции. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

Р_П = ЧП / ВР                                                               (20)

ВР – выручка от реализации;

ЧП – величина чистой прибыли.

Данная методика анализа  финансового состояния предприятия позволяет получить стратегическую информацию о состоянии предприятия, его финансовой положении и перспективах развития.  

 

2 Анализ хозяйственной деятельности предприятия

 

2.1 Характеристика предприятия

 

 

Объектом исследования данной дипломной  работы является обществом с ограниченной ответственностью «Инком». Эта форма собственности проста в осуществление и удобна. Участники данного общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласий их акционеров. В случае банкротства, а также по заключенным договорам, каждый участник отвечает в размере стоимости принадлежащих им акций. Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций общества приобретенных акционерами.