Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним  из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует  о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Норматив  для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Ко = (СОС-ОС) / ТА = (9 504 – 7 710) / 10 928 = 0,16

В данной конкретной ситуации коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,16, что более установленного минимума это означает что структура баланса  данного предприятия удовлетворительна.

2. Плечо финансового рычага

Финансовый  рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

К ф.р. = Пк / СОС = 9 134 / 9 504 = 0,96

Нормативное значение Кф.р. < 0,7

В данной ситуации величина финансового рычага превышает нормативную, что свидетельствует  о высокой степени финансового  риска.

 

3. Коэффициент зависимости 

Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет заемных средств. Это один из финансовых коэффициентов характеризующих устойчивость. Используется при анализе финансового состояния предприятия. Коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кз = Пк / И = 9 134 / 18 838 = 0,48

Рекомендованное значение для этого показателя менее или равно 0,4.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует:

• Финансовую устойчивость, чем ниже значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.
• Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.
• Риск вложений. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем ниже значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

В нашем случае показатель превышает  норму, что говорит о зависимости предприятия от внешних инвесторов.

При структурированном анализе финансового состояния предприятия так же используют коэффициент автономии, величину обратную коэффициенту зависимости. Коэффициент автономии характеризует долю активов предприятия сформированных за счет собственных средств.

 

4. Коэффициент текущей задолженности

Коэффициент текущей задолженности  – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса. Характеризует долю краткосрочных  финансовых вложений в капитале предприятия. Расчитывается по формуле:

Ктз = КП / И = 4 020 / 18 638 = 0, 2

Устойчивое финансовое положение  предприятия прямопропорционально значению коэффициента текущей задолженности. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем ниже показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента менее или равное 0,2.

В данной ситуации предприятие находиться в положении граничащим с кризисом.

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости или Коэффициент финансовой независимости

характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Это один из финансовых коэффициентов характеризующих устойчивость.

Используется  при анализе финансового состояния предприятия. В соответствии с Постановленим Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, Ка) определяется по формуле:

Кдфз = (СОС+КЗ) \ И = (9 504 + 5 114) / 18 638 = 0,78

Рекомендованное значение для этого показателя более  или равно 0.5.

Коэффициент финансовой независимости характеризует:

• Финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.
• Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.
• Риск вложений. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

В данной ситуации значение коэффициента укладывается в рамки стандарта, что позволяет судить об удовлетворительном уровне финансовой устойчивости.

 

6. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

Показывает  размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников. Расчитывается  как отношение собственного капитала к заемному:

Кп = СОС / ПК = 9 504 / 9 134 = 1, 04

Чем выше значение данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение  предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

В данной ситуации значение коэффициента говорит  о кризисном состоянии.

7. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Это один из финансовых коэффициентов характеризующих устойчивость.

Используется при анализе финансового состояния предприятия. В соответствии с Постановленим Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, Ка) определяется по формуле:

Ка = СОС / И = 9 504 / 18 638 = 0,5

Рекомендованное значение для этого показателя более или равно 0.5. Рассматриваемое предприятие укладывается в норму.

Коэффициент финансовой независимости характеризует:

• Финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.
• Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.
• Риск вложений. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Анализ рентабельности  предприятия

Рентабельность — относительный показатель отражающий уровень доходности использования материальных, трудовых денежных и других ресурсов. Рассчитывается как отношение прибыли к затратам или использованным ресурсам. Выражается в процентах или в прибыли на единицу вложенных средств.

В качестве прибыли могут быть использованы: сумма чистой прибыли, балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции, прибыли  от разных видов деятельности предприятия.

В качестве затрат могут быть использованы: выручка от реализации, себестоимость  продукции, стоимость основных и  оборотных фондов, сумма собственного и заемного капитала и др.

Термин «рентабельный» часто используют как синоним слова доходный, приносящий прибыль. Порог рентабельности (точка безубыточности) — такой объем продаж, при котором предприятие покрывает все свои расходы, не получая прибыли.

Для оценки доходности различных направлений  деятельности предприятия и привлеченных ресурсов используются различные показатели рентабельности. В зависимости от конкретных задач могут быть вычислены  показатели общей рентабельности, рентабельности собственного капитала, рентабельности инвестиций и др.

Основные  показатели рентабельности:

• Общая рентабельность — отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных и оборотных средств.
• Рентабельность собственного капитала — отношение прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.
• Рентабельность активов — отношение чистой прибыли, полученной за период к средней величине активов предприятия за период. Показывает способность активов компании порождать прибыль, индикатор доходности деятельности компании, свободный от влияния объема заемных средств. Используется при расчете одного из важнейших финансовых показателей — финансового рычага.
• Рентабельность продукции — отношение всей полученной прибыли к полной себестоимости реализованной продукции.
• Рентабельность конкретного изделия — отношение прибыли от реализации изделия к полной себестоимости изделия. Этот показатель очень важен для принятия решений по управлению производством. Он показывает степень рентабельности производимого изделия. Учитывая, что цель предпринимательской деятельности — получение максимальной прибыли, предприятие после анализа рентабельности изделия должно принять решение — избавиться от убыточных и малорентабельных изделий и увеличить выпуск высокорентабельных видов продукции.
• Рентабельность оборота — отношение прибыль к валовой выручке.

 

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения балансовой или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции:

Rз = П / З *100 = 4 700 / 17 900 *100 = 26%

Она показывает, размер прибыли предприятия  или самофинансируемого дохода с  каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Расчитывается  как в целом по предприятию, так  и по отдельным его сегментам, или видам продукции.

Уровень рентабельности производственной деятельности, исчисленный в целом по предприятию зависит от трех основных факторов:

• Изменение структуры реализованной продукции
• Изменение себестоимости продукции
• Изменение средних цен реализации

Рентабельность продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (или прибыли до налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Rрп = П / Vcn *100 = 4 700 / 22 600 * 100 = 20,7%

Рентабельность  продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

В зависимости от вида капитала различают  показатели:

Рентабельность всего имущества – отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия.

Ru = П / И * 100 = 4 700 / 18 636 *100 = 25%

Данный  коэффициент показывает, сколько  денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источника привлечения  средств.

Рентабельность собственного капитала  - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала.

R cк = Пч / СОС * 100 = ((4 700 - 4 700*30) / 9 504) *100 = 34,6%

Данный  коэффициент показывает эффективность  использования капитала, инвестируемового фирмой за счет собственного источника  финансирования и играет важную роль при оценке уровня котировки акций  акционерных компаний на бирже.

Рентабельность заемного капитала – отношение прибыли к среднегодовой стоимости заемного капитала.

Rзк = Пч / ПК * 100 = ((4 700 – 4 700*30%) / 9134) * 100 = 36%

Данный  коэффициент показывает, что заемные  средства приносят больше прибыли, чем  уплата процентов по ним.

 

 

 

 

 

 

 

9. Анализ оборачиваемости  капитала