Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Каждый из этих показателей сравнивается с общей величиной эапасов  и затрат (3иЗ).  При этом определяется излишек (+) или недостаток (-) соответствующих источников формирования запасов и затрат: Ф1 = СОС - ЗиЗ Ф2 = СДОС - ЗиЗ

ФЗ=ООС-ЗиЗ                                      (1.3.6.)

Анализируя показатели Ф1, Ф2, Ф3 в комплексе, выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния - наблюдается, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и ФЗ больше нуля, то есть имеет место излишек всех источников формирования запасов и затрат.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность -показатели Ф2 и ФЗ больше нуля, а показатель Ф1 - меньше нуля.

3) Неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует нарушение платежеспособности с возможностью ее восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов - показатель ФЗ больше нуля, а показатели Ф1 и Ф2 - ниже нуля.

4) Кризисное финансовое состояние, характерное для предприятий -банкротов, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и ФЗ меньше нуля.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходи-мостью  оценки- кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса повремени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выще его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обяза-тельствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги); А2) быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы; А3) медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты: П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 11 пассива баланса "Расчеты и прочие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф №5;

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные  средства;

П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса "Источники собственных: средств".

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 больше или равно П1

А2 больше или равно П2

А3 больше или равно П3

А4 меньше или равно П4 (1.3.7.)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить некущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность   свидетельствует  о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений  и  платежей.

Проводимый по изложенной  схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным.  Это обусловлено ограниченностью  информации,  которой располагает аналитик,  проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов данного анализа требуется провести аналпэ платёжеспособности предприятия.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса  выражает способность предприятия осушествлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим,  так и по отдаленным. Этот показатель  не  дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.  Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используют относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассмат-риваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Существуют традиционные  финансовые  показатели,  называемые коэффициентами платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности,  промежуточный  коэффициент  покрытия  и общий коэффициент покрытия. Каждый из них рассчитывается делением отдельных элементов  или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Денежные средствах + Краткосрочные финансовые вложения

Краткосрочные обязательства                           (1.3..8.)

Предельное теоретическое значение данного показателя  составляет 0,2 - 0,25.  Этот индикатор имеет особенно важное  значение для поставщиков  материальных  ресурсов  и  банка,  кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных  обязательств рассчитывается следующим образом:

Денежные   Краткосрочные финансовые    Дебиторская средства  + вложения                + задолженность

Краткосрочные обязательства                        (1.3.9.)

Теоретическое значение  показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.  Особенный интерес этот индикатор  представляет для держателей акций. Формула общего коэффициента покрытия имеет вид:

Денежные  Краткосрочные финан.  Дебиторская  Запасы и средства + вложения           +  задолж.   + затраты

Краткосрочные обязательства                           (1.3.10)

 При исчислении  коэффициента в стоимость запасов и затрат не включается сумма расходов будущих  периодов.

Ликвидных средств  должно  быть  достаточно  для  выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

К показателям  платежеспособности  относится  также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств;

Запасы и затраты

Краткосрочные обязательства                 (1.3.11.)

Анализ коэффициентов  платежеспособности рассматривают в качестве начального этапа оценки  платежеспособности предприятия.

Для уточнения результатов расчета коэффициентов  платежеспособности необходимо  оценить "качество" активов.

С этой целью из общей массы текущих активов исключаются  неликвидные или труднореализуемые активы.

Поскольку в  составе текущих активов значительную часть составляет дебиторская задолженность,  прежде всего необходимо скорректировать ее  балансовую  величину  на сумму сомнительной дебиторской задолженности.

Имеется в виду задолженность, которая аналитиком прианана маловероятной к получению вне зависимости от того, можно ли на нее начислить резерв по сомнительным долгам или нет. Такая оценка "качества" дебиторской задолженности может быть получена в результате ее инвентаризации и выявления просроченной задолженности.

Помимо сомнительной  дебиторской задолженности к  составу труднореализуемых  активов относят некоторые другие статьи баланса, такие, как "Расходы будущих периодов", "Налог на добавленную стоимость" и некоторые другие статьи текущих активов, в зависи-мости от имеющейся информации.

Основным объектом при анализе платежеспособности является движение денежных потоков.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования.

Главная цель такого анализа -оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для анализа движения денежных средств используют Ф №4 и Ф №5 бухгалтерской отчетности.

В составе отчета выделяют три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Под текущей понимают основную уставную деятельность предприятия, связанную с получением дохода.

С инвестиционной деятельностью связывают движение денежных средств в результате приобретения или создания долгосрочных активов, а также вследствие их реализации.

Под финансовой деятельностью понимают движение денежных средств, связанное с изменением в составе и размере собственного капитала и займов предприятия,

Анализ движения денежных потоков, по мнению Ефимовой 0., дает возможность сделать обоснованные выводы о том:

1) в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования;

2) способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами;

3) достаточно ли полученной на предприятии прибыли для обслуживания его текущей деятельности;

4) способно ли предприятие генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления инвестиций; 5) чем объясняются расхождения величины  полученной прибыли и наличия денежных средств.

Процесс перехода к новым  формам хозяйствования обусловил появление ряда проблем, присущих переходной экономике, одной из которых является оценка эффективности деятельности предприятия.

Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессы производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия:

Эффективность              Продукция авансированных   = ----------------------------ресурсов                    Авансированные ресурсы.     (1.3.12.)

Эффективность              Продукция потребленных ресурсов                           Потребленные ресурсы (затраты) (1.3.13.)

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными покаэателями финансовых результатов деятельности предприятия.

В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формиру-емых. по  данной схеме, выглядят  следующим образом.

Оборачиваемость   Выручка от реализации средств или их         —————————————— источников               Средняя за период величина средств                                          или их источников          (1.3.14.)

Коэффициенты деловой активности характеризуют, насколько эф-фективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости. Общий коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

Выручка от реализации

к = ———-————-—-———

Стоимость имущества (активов)              (1.3.15.)

Данный коэффициент отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость запасов характеризуется следующими коэффициентами:

Себестоимость реализованной продукции