Аналіз фінансового стану підприємства

Головними причинами підйому  ділової активності підприємства є, насамперед, покращення ефективності використання запасів та власного капіталу. Так, порівняно з 2010 роком оборотність дебіторської заборгованості зросла на 4,45 оборотів, з 2011 роком на 4,61 обертів. Тривалість операційного циклу порівняно з 2010 роком скоротилася на 42,14 %, а з 2011 роком — на 45,59 %, а це означає, що тривалість перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти зменшився. Більше того, нестача вільних коштів а в кінцевому результаті суттєво знижує рівень ділової активності підприємства в цілому.

Впродовж останніх років «стабільно» зменшується значення тривалості фінансового циклу підприємства. Якщо у 2010 році воно становило 75,16 днів, у 2011 році — 82,03 днів, то у 2012 році вже 48,74 днів. Саме через своєчасність розрахунків з кредиторами та забезпеченістю власним капіталом тривалість фінансового циклу зменшилась на 26,42 дні та 33,29 днів протягом 2010—2012 років.

Таким чином, у звітному році рівень ділової активності підприємства  підвищився. Основною причиною цього є покращення позиції підприємства на відповідному сегменті ринку.

2.5.3. Аналіз стійкості економічного зростання підприємства

Як відомо сталими (нормальними) джерелами  фінансування діяльності підприємства повинні бути: власний оборотний капітал, довгострокові, короткострокові кредити і позики. На сьогоднішній день значне погіршення фінансового стану суб'єктів господарювання супроводжується:

• зменшенням розміру власного капіталу;
• відволіканням власного капіталу на покриття занадто дорогої за вартістю матеріально-технічної бази;
• наявністю значних розмірів незавершеного будівництва;
• ростом дебіторської заборгованості;
• незабезпеченістю оборотними активами;
• зростанням поточних зобов'язань за розрахунками і т. п.

Усе це є одними з основних причин «проїдання» власного капіталу, навіть виникнення дефіциту власного оборотного капіталу та необхідності залучення додаткових джерел фінансування, а саме банківських кредитів, позик. Безумовно з метою забезпечення незалежності підприємства повинні розумно обмежити залучення позикового капіталу. Звідси невипадкова зацікавленість інвесторів щодо прогнозної оцінки фінансової стійкості підприємств, як до основного критерію надійності партнера.

Зазначимо, що саме забезпеченість підприємств власним оборотним капіталом, структура позикового капіталу, рівень фінансової незалежності дозволяє спрогнозувати темпи розвитку підприємства і покладені ними в основу розробки багатофакторних моделей коефіцієнта стійкості економічного зростання.

Г. Г. Кірейцев пропонує застосовувати у процесі аналізу модель типу :

 

КСЕз = К1 хК2хКЗхК4хК5хК6,                                                     (2.14)

 

де Ксез — коефіцієнт стійкості  економічного зростання;

К1 — частка прибутку, реінвестована  у виробництво (чистий прибуток за мінусом  виплачених дивідендів / чистий прибуток);

К2 — рентабельність реалізації, продажу (чистий прибуток / чиста виручка  від реалізації);

К3 — оборотність власного оборотного капіталу (чиста виручка від реалізації / середній розмір власного оборотного капіталу);

К4 — забезпеченість власним оборотним капіталом (середній розмір власного оборотного капіталу / середній розмір оборотних активів);

К5 — коефіцієнт загальної ліквідності (середній розмір оборотних активів / середній розмір короткострокових зобов'язань);

К6 — коефіцієнт заборгованості (середній розмір короткострокових зобов'язань / середній розмір власного капіталу).

Результати аналізу дозволяють виявити «хворі місця», які потребують особливого контролю з боку керівництва підприємства (табл. 2.16).

Розрахунки свідчать, що на аналізованому підприємстві намітилася стійка тенденція до забезпеченості власним оборотним капіталом, в порівнянні з 2010 роком він збільшився на 134,655, з 2011 – ще на 84%, збільшення обсягів реалізації, зростання незалежності від зовнішніх джерел фінансування, зменшенням коефіцієнта заборгованості на 10% в порівнянні з 2011 роком, прибутковості реалізації, підвищення показників ліквідності оборотних активів і як результат цього - позитивне значення коефіцієнту стійкості економічного зростання (його значення теж стрімко зростає).

Застосування багатофакторних  моделей коефіцієнта стійкості  економічного зростання дозволяє також  спрогнозувати темпи розвитку підприємства, оцінити вплив кожного фактору на загальну стійкість економічного зростання. При цьому, доречним є використання прийомів ланцюгових підстановок, абсолютних різниць, відносних різниць, дольової участі та ін.

 

 

2.6. Аналіз фінансових  результатів підприємства

 

 

Прибуток являє собою грошову  форму чистого доходу суспільства. Як економічна категорія він відображає сукупність економічних відносин, пов'язаних з утворенням національного доходу і його розподілом. .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Термін «прибуток» має різне тлумачення у практиці фінансового та економічного аналізу.

2.6.1. Аналіз динаміки фінансових результатів підприємства

Залежно від мети проведення та виділених  кваліфікаційних ознак розрізняють  наступні форми аналізу фінансових результатів (табл. 2.17).

Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства дозволяє дати оцінку темпів зростання прибутку як в цілому по підприємству за певний період, так і за кожною його складовою; вивчити вплив суб'єктивних і об'єктивних факторів на зміну прибутку та визначити рівень їх впливу; виявити резерви збільшення прибутку.

Для аналізу і оцінки рівня та динаміки фінансових результатів об'єкту дослідження використаємо інформацію таблиці 2.17. Дані таблиці показують, що у звітному році підприємством отримано 17481,1 тис. грн. чистого прибутку. За останні три роки сума прибутку дещо збільшилася — 12402,8 тис. грн. або 244,23 %. У той же час відносно 2011 року спостерігаємо зростання суми прибутку на 9254,1 тис. грн. або 112,48 %.

Суттєвішим є збільшення суми валового прибутку підприємства проти 2011 року на 22831,8 тис. грн. або на110,42%.

Також спостерігаємо зменшення витрат на збут з 146,7 тис. грн. у 2010 році до 127,1 у 2012 році. Чистий прибуток складає 10, 37% від доходу підприємства, але цей показник зростає протягом 2011 – 2012 років і на кінець 2012 року складає 11,8% від доходу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дані таблиці 2.18 яскраво свідчать про підйом економічної ефективності виробництва продукції на підприємстві.

 

Таблиця 2.18

Динаміка показників діяльності підприємства

Показники	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+,-) 2012 року від:		2012 рік у % до:
				2010 року	2011 року	2010 року	2011 року
1	2	3	4	5	6	7	8
Обсяг реалізації у діючих цінах  без ПДВ, тис. грн.	43085,4	60292,8	131194,2	+88108,8	+70901,4	304,5	217,6
Реалізація продукції у натуральному виразі, тис. грн.	967	1211	1678	+711	+467	173,53	138,56
Середньооблікова чисельність  робітників	147	150	159	+12	+9	108,16	106
Виробіток одного працівника у вартісному виразі, тис. грн./чол.	293,1	401,95	825,12	+532,02	+423,17	281,51	205,28
Виробіток одного працівника у натуральному виразі, тис. тонн/чол	6,58	8,07	10,55	+3,97	+2,48	160,33	130,73

 

Зокрема, якщо в 2010 році кожен працівник підприємства в середньому виробляв 6,58 тис. тонн продукції і в цілому забезпечував своєю працею дохід у сумі 293,1 тис. грн., то вже у 2012 році виробіток одного працівника становив 10,55 тис. тонн, що дорівнювало 825,12 тис. грн. у розрахунку на одного працівника.

 На ПАТ «Юпітер» зростає суми адміністративних витрат  майже в 4 рази  проти 2010 року та на 106,54%  відносно 2011 року. Зазначимо, що частка адміністративних витрат у виручці від реалізації зростає відносно 2010 року з 10,485 до 14,45% у 2011 році, проте у 2012 спостерігаємо тенденцію до зменшення, вона становить 13,53%.

Окрім того, у 2010, 2011 та 2012 роках сума інших операційних доходів перевищувала суму інших операційних витрат як в абсолютній сумі, так за відносними показниками.

У табл. 2.19 наведені результати аналізу доходів, витрат аналізованого підприємства. Розрахунки засвідчують, що протягом трьох років доходи підприємства сформовані за рахунок доходів, отриманих у результаті операційної діяльності. Основну частку в їх загальній сумі займає виручка від реалізації (у 2012 році 80,9%), хоча порівняно з 2010 роком вона скоротилася на 0,86 %. Відзначаємо значну питому вагу інших операційних доходів, особливо у 2012 році, що пояснюється реалізацією оборотних активів підприємства.

 

Рис.2.4 Динаміка структури доходів підприємства

Відмічаємо також тенденцію до збільшення загальної суми доходів за рахунок скорочення, в першу чергу, обсягів виробничої діяльності та виручки від реалізації.

Розрахунки свідчать також про суттєве збільшення у звітному році проти 2011 року суми та частки інших операційних доходів. Серед основних причин цих змін можуть бути збільшення доходів від реалізації матеріальних оборотних активів, доходів від операційної оренди активів тощо.

У загальній сумі витрат підприємства найбільшу питому вагу (54,84%) займає собівартість реалізованої продукції. Однак збільшення її суми та зменшення частки впродовж періоду, що аналізується, є заслугою підприємства, адже зумовлено збільшенням обсягу реалізації.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2.5 Динаміка структури загальній суми витрат підприємства

 

Негативним є також збільшення суми й питомої ваги адміністративних витрат, про що вже зазначалося раніше.

Це може бути наслідком підвищення оплати праці адміністративно-управлінського персоналу, збільшення витрат на службові відрядження, зв'язок тощо.

Порівнюючи тенденцію зміни доходів і витрат підприємства відмічаємо збільшення темпів росту витрат над темпами росту доходів . В порівнянні з 2011 роком сума доходів збільшилась на 124,51%, а сума витрат – на 126,31%.

2.6.2 Факторний аналіз фінансових  результатів діяльності ПАТ «Юпітер»

Вплив факторів об'єктивного та суб'єктивного характеру спричиняє зміну прибутку підприємства. У зв'язку з цим, у ході аналізу важливо виявити їх та визначити ступінь впливу кожного з них. Методика проведення факторного аналізу залежить від мети, користувачів та джерел інформації. Найбільш змістовним, детальним є внутрішній аналіз фінансових результатів, так як аналітик має можливість залучати широке коло інформаційних джерел не лише фінансову, статистичну звітність підприємства, але і інформацію поточного обліку, звітності, доступ до якої із зовні є обмеженим.

Вплив перших двох факторів розраховано в таблиці 2.20. 

 

Найважливішими складниками загального розміру прибутку підприємства є валовий прибуток від реалізації продукції. Тому при проведенні досліджень першочергово розрахунок впливу факторів необхідно проводити на зміну саме цих показників.

На розмір валового прибутку можуть впливати такі фактори:

• обсяг реалізованої продукції;
• рівень прибутку на 100 грн. виручки від реалізації;
• собівартість реалізованої продукції;
• структура реалізованої продукції.

Вплив на прибуток (збиток) зміни обсягу реалізації можливо визначити наступним чином (див. рис.2.7):

 

• ´

 

 

Рис.2.7 Вплив на прибуток

 

За розрахунками зміна обсягу реалізації порівняно з 2010 роком призвела до збільшення прибутку на 14850,83 тис. грн. та на 25089,71 у 2011 році.

Одним із основних резервів росту валового прибутку та прибутку від реалізації є зниження собівартості реалізованої продукції робіт, послуг. Вплив зміни рівня витрат на 100 грн. виручки від реалізації на прибуток визначають (див. рис.2.8):

 

´

 

Рис.2.8 Вплив зміни рівня витрат

Отже, зменшення собівартості реалізації продукції збільшило прибуток підприємства у звітному році порівняно з  2010 роком, на 15166 тис. грн. Підвищення собівартості у 2011 році зменшило прибуток підприємства у звітному році на 1482,49 тис. грн.   Зміна структури випуску, реалізації продукції, послуг у бік виконання більш рентабельних (збиткових) робіт призводить до збільшення суми прибутку, а менш рентабельних — до його зменшення. Розмір впливу зміни структури (асортименту) реалізованої продукції на прибуток визначають (див. рис.2.9):

 

´

 

Рис.2.9 Вплив зміни структури

 

Таким чином, при збереженні базової  структури реалізації (тобто, 2010 року) підприємство могло б у звітному році збільшити суму прибутку на 4180,35 тис. грн. Зміни в структурі реалізації відносно 2011 року хоча і не суттєво, але зменшили суму прибутку на 773,33 тис. грн.