Денежные средства

 

 1.2 Показатели, используемые  в анализе движения  денежных средств 

     Для анализа движения денежных средств  используется показатель их прироста с включением наличного и безналичного оборота:

      - денежные средства в кассе;

      - денежные средства на расчетном  счету;

      - денежные средства на валютном  счете, которые переоцениваются  на дату составления отчетности  по курсу ЦБ.

      При определении показателя изменения  денежных средств может использоваться прямой и косвенный метод.

      Прямой  метод. Прямой метод расчета изменения  денежных средств  
(метод «поступлений – выплат») основывается на сопоставлении по каждому виду деятельности притока денежных средств с расходованием денежных средств. Этот метод – трансформация расчета балансовой прибыли с учетом реального движения денежных средств.

      В движении денежных средств не участвуют, но применяются при определении  прибыли: амортизация, бартер и т.д.

      Прямой  метод используется для всех сфер деятельности.

1. Основная деятельность.

     Приток  денежных средств: поступление выручки  от реализации продукции; авансы, полученные от  покупателей; поступление средств  целевого характера; возврат неиспользованных подотчетных сумм.

     Отток денежных средств: оплата счетов поставщиков; выплаты зарплаты;  отчисления в  бюджет и внебюджетные фонды; выдача подотчетных сумм; возврат целевых  поступлений; уплата процентов по кредиту; использование фонда потребления; уплата авансов; прочие выплаты.

2. Инвестиционная деятельность:

     Приток  денежных средств: кредиты банков; выручка  от реализации краткосрочных финансовых вложений; доходы от ценных бумаг и  долевого участия; безвозмездно полученная помощь, реализация акций.

     Отток денежных средств: погашение займов, кредитов; предоставление займов; вложения в краткосрочные ценные бумаги; выкуп  собственных акций; выплата дивидендов; безвозмездное перечисление финансовой помощи.

     Изменение денежных средств представляет собой  разницу между притоками и  оттоками денежных средств. Сумма изменений  денежных средств по отдельным сферам за период равна разнице в наличии  денежных средств по всем сферам на конец и начало периода.

     Коэффициентный  анализ денежных потоков объединяет такие показатели:

      1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока – показатель, определяющий достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей.

      2. Коэффициент эффективности денежных  потоков используется в качестве  обобщающего показателя.

      3. Коэффициент реинвестирования –  один из частных показателей  эффективности денежных потоков  организации.

      4. Коэффициенты ликвидности денежного  потока рассчитываются для оценки  синхронности формирования различных  видов денежных потоков по  отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого  периода (года).

      Оценка  эффективности использования денежных средств производится также с  помощью различных коэффициентов  рентабельности:

      1. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

      2. Коэффициент рентабельности среднего  остатка денежных средств в  анализируемом периоде;

      3. Коэффициент рентабельности чистого  потока денежных средств в  анализируемом периоде. 

     1.3 Основные направления  анализа движения  денежных средств 

      Данные, полученные в результате расчета  денежных потоков, обладают большой  аналитической ценностью. Анализ отчетов  о состоянии денежных средств  представляет широкие возможности  для понимания сути финансовых операций организации, так как позволяет  оценить итоги прошлой деятельности. При помощи анализа можно обнаружить несбалансированное использование  денежных средств и предпринять  соответствующие действия в будущем.

      С точки зрения обеспечения бесперебойности  организации, его финансовой устойчивости и развития управления денежными  потоками предполагается решение следующих  задач:

      - синхронизация потоков поступлений  и выплат денежных средств  во времени и пространстве, т.е.  бюджетирование;

      - оптимизация размера средств  в расчетах;

      - оптимизация переходящего остатка  денежных средств;

      - оптимизация уровня самофинансирования  организации.

      Анализ  отчета об источниках и использовании  денежных средств (отчет о доходах  и расходах, отчет о расходах периода, отчет о составе доходов и  расходов) очень полезен в планировании средне- и долгосрочного финансирования, так как позволяет судить о  потребности в денежных средствах, о времени возникновении этой потребности и ее характере. Другими  словами, появляется возможность прогнозировать состояние денежных средств при  помощи денежного бюджета, в котором  дается оценка будущих потоков денежных средств.

      В первую очередь при анализе оценивают  тенденцию, уровень и разброс  денежных потоков во времени. Общая  тенденция позволяет определить стадию и направление развития организации: рост, спад или стагнация. Уровень или порядок и среднюю величину ежегодного денежного потока необходимо сравнить со среднеотраслевыми показателями, для того чтобы иметь представление о месте организации в отрасли.

      На  следующем этапе анализа необходимо выяснить причины отрицательного значения результата движения денежных средств. Основными внутренними причинами  отрицательного значения денежного  потока за период могут быть:

      - недостаточная рентабельность реализации, которая не в состоянии покрыть  нормальную потребность в оборотном  капитале вследствие инфляции;

      - снижение объемов реализации  из-за потери крупных потребителей;

      - быстрый рост и расширение  производства;

      - замедление оборачиваемости оборотного  капитала;

      - высокая доля заемного капитала, что вызывает значительные выплаты  по процентам и погашения ссуд;

      - большие капитальные вложения  и влияние инфляции на амортизацию;

      - чрезмерные налоговые платежи.

      Среди внешних причин наиболее существенными  являются:

      - кризис неплатежей;

      - инфляция;

      - рост цен на энергоносители;

      - конкуренция;

      - рост процентных ставок.

      Для получения необходимых сумм организация  старается реализовать неиспользуемые в хозяйственной деятельности активы. Недостаток средств также восполняется за счет дополнительного привлечения  банковских и коммерческих кредитов. Следовательно, изменяется структура  пассивов, ухудшается финансовая независимость  организации.

      В дальнейшем, такие организации вынуждены  откладывать платежи по заработной плате, контрагентам, в бюджет, что  выражается в росте кредиторской задолженности, особенно просроченной. Организация постепенно становится неплатежеспособной, и банкротство  является для нее наиболее вероятным  прогнозом.

      Однако  не во всех случаях отрицательный  денежный поток указывает на неудовлетворительный прогноз для предприятия.

      Рост  объема производства потребует значительную сумму денег, поэтому развивающееся  предприятие имеет отрицательный  денежный поток, т.е. приток денег ниже их оттока, который должен покрываться  за счет кредитов и займов. Рекомендуется  изучить основные направления расходования средств предприятия, так как  при наличии высокой доходности оно имеет возможность покрыть  свои долговые обязательства и генерировать значительный денежный поток в будущем.

      При этом при анализе денежных потоков  целесообразно обратить внимание на следующие условия:

     - на какую величину объем капитальных  вложений отличается от начисленной  за год амортизации?

     - какова доля чистой прибыли,  оставляемой в распоряжении предприятия,  в бухгалтерской прибыли как  источник его развития?

     - покрывает ли величина чистого  оборотного капитала не менее  10% оборотных активов и составляет  ли она не менее 50% объема  запасов, обеспечивая финансовую  устойчивость предприятия?

     Соблюдение  указанных условий позволяет  не только правильно анализировать  движение денежных потоков за отчетный период, но и делать обоснованные прогнозы на перспективу (квартал, год).

     Таким образом, анализ потока денежных средств  позволяет сделать правильные выборы о том:

     - в каком объеме и из каких  источников были получены денежные  средства и на какие цели  они были израсходованы;

     - может ли предприятие в результате  своей текущей инвестиционной  и финансовой деятельности обеспечить  превышение притока денежных  средств над оттоком и насколько  подобное превышение в прогнозном  периоде;

     - достаточно ли полученной предприятием  прибыли для самофинансирования  хозяйственной деятельности?

     - может ли оно погасить первоочередные  обязательства и если да, то  в каком объеме (полностью или  частично);

     - достаточно ли чистой прибыли  и амортизационных отчислений  для финансирования капитальных  вложений в основной капитал.

     Основанием  для принятия решения о выборе источника финансирования должна быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.

     Основные  направления использования информации о движении денежных средств:

     1. оценка способности предприятия  выполнять все свои обязательства  по расчетам с кредиторами,  выплате дивидендов и т.п. по  мере наступления сроков погашения;

     2. определение потребности в дополнительном  привлечении денежных средств  со стороны;

     3. определение величины капиталовложений  в основные средства и прочие  внеоборотные активы;

     4. расчет размеров финансирования, необходимый для увеличения инвестиций  в долгосрочные активы или  поддержания производственно-хозяйственной  деятельности на настоящем уровне;

     5. оценка эффективности операций  по финансированию предприятия  и инвестиционных сделок;

     6. оценка способности предприятия  получать положительные денежные  потоки в будущем. 
 

     2 Организационно-экономическая  характеристика 

ООО «Титан»

1. Общие сведения об организации

 

     Общество  с ограниченной ответственностью «Титан»  организовано в ноябре 2000 года. Специализация  компании ООО «Титан» - поставка полного  ассортимента комплектующих для  систем водоснабжения, отопления и  канализации в Ростовской области, Ставропольском и Краснодарском  краях. Предприятие находится по адресу: Ростовская область, город Ростов-на-Дону, ул. Доватора 158/5.