Финансовый анализ "Газпрома"

     В данном случае этот коэффициент больше нормы (2,41), что вызвано ростом дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует про неосмотрительную кредитную политику предприятия относительно покупателей, увеличение объема продаж или неплатежеспособность части покупателей. Наличие просроченной задолженности, неэффективность мероприятий по его взысканию и льготные условия предоставления кредитов создают проблемы с текущей платежеспособностью предприятия, тем самым увеличивая риск непогашения долгов и уменьшение прибыли. Только не допуская нерационального использование оборотного средства, предприятие может достичь систематического ускорение их оборотности. Одним из направлений управления дебиторской задолженностью, которая будет оказывать содействие ее уменьшению, может стать усиление контроля над ней через создание на предприятии специального подразделения. Сортировка базы данных по критерию „объем дебиторской задолженности” разрешает определить контрагентов, которые имеют наибольший объем задолженности перед предприятием. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

 Является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия и показывает, какая  часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при  необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница  показателя, приводимая в западной  литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

На данном предприятии этот коэффициент равен 36% на конец отчетного года и на начало 30%. Это говорит о том, что  предприятие может погасить 36% краткосрочных  обязательств за счет имеющихся наличных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками формирования

 На  начало года равен 0,16, а на  конец года – -0,46. Это означает, что на предприятии слишком мало собственных оборотных средств, запасы и затраты покрываются почти  за счет заемных средств.

Не обходимо уменьшить внеоборотные активы. Увеличить  Собственный капитал и резервы.

Доля  оборотных средств  в активах предприятия

Этот  показатель характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. На начало года этот коэффициент равен 0,2, а на конец года – 0,23. Это говорит о том, что у предприятия мало собственных средств и большая дебиторская задолженность.

Маневренность собственных средств

 Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. В начале года этот показатель равен 3,86, а в конце – -1,87. Уменьшение этого показателя указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

      А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение  первых трех неравенств влечет за собой  выполнение четвертого, поэтому на практике существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и наличии у организации собственных средств. На данном же предприятии не соблюдаются 3 неравенства: 1,3, 4. Отсюда можно сделать вывод, что баланс неликвиден.

А₁<П₁ – в ближайшие 3 месяца организации не удастся поправить свою платежеспособность. Хотя за анализируемый период платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств сократился.

А₂>П₂ – в ближайшие 6 месяцев текущая ликвидность предприятия будет положительной.

А₃<П₃ – перспективная ликвидность отражает некоторый платежный недостаток.

А₄>П₄ – часть внеоборотных активов формировалась за счет заемных источников средств.

Проанализировав абсолютные показатели финансовой устойчивости, были сделаны выводы:

За анализируемы период собственные источники формирование увеличились на 164 831 422 руб. (815 733 665 – 650 902 243), краткосрочные заемные средства выросли на 90 645 925 руб.(186 259 769 – 95 613 844), а общая величина основных источников выросла на 255 477 347 руб. и составила 1 001 993 434 руб. Недостаток собственными оборотными средствами составил 70 491 206 руб.  Финансовое положение предприятия имеет нормальную финансовую устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.

      ±Е^с < 0; ±Е^т  ≥ 0; ±Е⁰ ≥ 0; т.е. S(E)={0.1.1};

- 104 116 330< 0; + 526 437 662 >0; + 622 087 506 > 0; т.е. S(E)={0.1.1}

- 223 645 175 < 0; + 592 088 490 >0; + 848 839 465 > 0; т.е. S(E)={0.1.1}

Для достижения абсолютной независимости финансового  состояния

      ±Е^с ≥0; ±Е^т ≥0; ±Е⁰ ≥ 0; т.е. S(E)={1.1.1}

Предприятию необходимо увеличить собственные  оборотные средства за счет увеличения собственного капитала. Снизить дебиторскую  задолженность путем пересмотра политики предприятия относительно покупателей и предоставления им кредита. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.

Проанализировав коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, сделали выводы:

Коэффициент маневренности средств

Оптимальное значение 0,5.

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. В данном случае на начало года этот коэффициент равен 0,01, а к концу отчетного периода уменьшился и стал равен – 0,02, т.е. собственные источники средств не мобильны и большая часть их вложена во внеоборотные активы.

Коэффициент автономии

Оптимальное значение ≥ 0,5.

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост этого коэффициента означает рост финансовой независимости.

На начало отчетного периода коэффициент  автономии был 0,80, а к концу  уменьшился на 0,04 и составил 0,76. хоть и коэффициент снизился, но он соответствует нормативному значению и обязательства могут покрываться за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных  и собственных  средств

Оптимальное значение < 1.

Значение  показателя на начало отчетного периода -  0,25, на конец -  0,32.

 Коэффициент  определяет зависимость предприятия  от внешних заимствований. Чем  больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров  и кредиторов. В данном случае  это коэффициент не превышает  оптимального значения, что свидетельствует о привлекательности предприятия для акционеров и кредиторов и у предприятия  минимальная зависимость от заемных средств, так как коэффициент  не превышает единицы.

  Индекс постоянного актива

Это отношение  стоимости внеоборотных активов  к сумме собственного капитала и резервов. Показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т. е. основной части производственного потенциала предприятия.

Т.к. в  сумме коэффициент маневренности  и индекс постоянного актива равны 1

1= 0,99 + 0,01; 1= 1,02 + (-0,02)

Исходя  из этого можно сделать вывод, что предприятие не пользуется долгосрочными  кредитами и займами. Собственными источниками покрываются либо внеоборотные, либо оборотные активы, поэтому сумма  внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равны величине собственных средств.

 Так  как на предприятии собственные  источники средств не мобильны  и большая часть их вложена  во внеоборотные активы, то следует увеличить собственный капитал. И распределить так собственные средства, чтобы большая часть их была вложена не во внеоборотные активы, а в оборотные средства. Тогда собственные источники средств будут мобильны.

На основе анализа коэффициентов деловой активности, можно сделать следующие выводы:

Фондоотдача

Показатель  характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. Чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент говорит либо о недостаточном объеме продаж, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.  За анализируемый период фондоотдача не изменилась и равна 0,46, из этого можно сделать вывод, что издержки остались неизменными.

Оборачиваемость активов

Показатель отражает эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, скорость оборота всего авансированного периода. За анализируемый период скорость оборачиваемости снизилась на 0,01 и составила 0,36. (0,37 - 0,36)

Длительность  операционного цикла

Показатель  характеризует тот период времени, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. В наличные денежные средства материально-производственные запасы превращаются за 204 дня, этот показатель увеличился на 26 дней.  Это значит, что увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность.

Оборачиваемость материально-производственных запасов

Отражает скорость реализации этих запасов. За анализируемый период скорость оборачиваемости снизилась на 0,18 и составила 5,21.  Так же  увеличился период оборота на два дня (70 – 68 = 2). Следовательно, 70 дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В целом коэффициент оборачиваемости запасов относительно высокий, а значит меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств и тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 0,59 и составил 2,72. Это означает, что почти 3 раза в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Для оплаты ДЗ требуется 135 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Компании требуется чуть больше 4 оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Для оплаты кредиторской задолженности требуется 84 дня.

Оборачиваемость собственного капитала

Скорость  оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот. Скорость оборота капитала составляет 0,47. За анализируемый период она не изменилась. Значение этого показателя относительно низкое, что свидетельствует о бездействии части оборотных средств.