Финансовые аспекты несостоятельности (банкротства) предприятия (по материалам ООО «Колос», Оренбургский район)

Как уже было отмечено ранее, несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или  объявленная должником неспособность  должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Признаками банкротства, согласно Российскому законодательству, является неспособность должника в течение 3-х месяцев удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, на сумму более 100 тысяч рублей (штрафы, пеня при этом не учитываются). Правом на обращение в суд с заявлением о признании должника банкротом имеют право сам должник, кредитор и прокурор. Закон обязывает должника обратиться в суд с иском о признании его банкротом в случаях: принятия общим собранием учредителей или собранием кредиторов.

Из мировой практики российским законодательством заимствовано два противоположных подхода к проблеме критерия банкротства. Первый подход - объективный: должник признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами, о чем делается вывод из неисполнения под угрозой банкротства обязательств на определенную сумму в течение определенного времени. Если должник под страхом ликвидации в результате банкротства не способен изыскать средства (например, реализовав часть дебиторской задолженности) для удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник не в состоянии функционировать в рыночных условиях; более того, его деятельность может нанести ущерб интересам кредиторов (как реальных, так и потенциальных). Описанный критерий получил название критерия неплатежеспособности либо потока денежных средств.

Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника юридического лица, вытекающих из такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) не учитываются при определении размера денежных обязательств. Размер обязательных платежей принимается во внимание без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций.

Если досудебная санация  не проводилась, возбуждается производство по делу о банкротстве; с данного момента начинается период наблюдения. В течение периода наблюдения проводятся мероприятия, направленные в том числе на выявление экономического состояния должника и способные определить его дальнейшую судьбу. В течение наблюдения, наряду с руководством должника (которое не отстраняется от исполнения своих обязанностей), действует временный управляющий.

Временный управляющий  созывает первое собрание кредиторов, которое представляет интересы всех кредиторов при проведении процедур банкротства. На собрании временный управляющий знакомит кредиторов с возможными перспективами должника. В первую очередь учитываются состояние активов и экономический потенциал предприятия. Информирует предполагаемых кредиторов о необходимых для этого затратах, о примерном периоде времени, в течение которого платежеспособность должника может быть восстановлена, о суммах, которые кредиторы смогут получить в случае достижения целей внешнего управления и при не достижении этих целей.

С момента  признания арбитражным судом  должника банкротом и открытия конкурсного производства, или введения внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Основную роль в решении  вопроса о назначении внешнего управления играют кредиторы, которые, по сути, решают: получить очень  незначительную сумму средств (а возможно, не получить ничего) немедленно либо значительно большую сумму (а возможно, весь долг полностью) по истечении определенного срока.

На сумму, требований кредитора по денежным обязательствам и  (или)  обязательным  платежам, установленным  на  момент введения внешнего управления, начисляются проценты в порядке и размере, которые предусмотрены статьей 395 ГК РФ, (т.е. по учетной ставке Центробанка).

В случае нецелесообразности введения внешнего управления, а также по иным основаниям, предусмотренным законом «О несостоятельности (банкротстве)», арбитражный суд самостоятельно или по ходатайству собрания кредиторов принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Конкурсное  производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства. Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника.

На любой  стадии рассмотрения арбитражным судом  дела о банкротстве должник и кредиторы вправе заключить мировое соглашение.

Мировое соглашение должно содержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новацией обязательства, прощением долга либо иными способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации.

Мировое соглашение может  быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Утверждение мирового соглашения арбитражным судом в ходе наблюдения или внешнего управления является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.

Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный  с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.

В качестве примера можно  привести рекомендации Комитета по обобщению  практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей  для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся  критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения показателей или складывающаяся динамика их, изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

- повторяющиеся существенные  потери в основной производственной деятельности;

- превышение некоторого  критического уровня просроченной  кредиторской задолженности;

- чрезмерное использование  краткосрочных заемных средств  в качестве источников финансирования  долгосрочных вложений;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- хроническая нехватка  оборотных средств;

- устойчиво увеличивающаяся  до опасных пределов доля заемных  средств в общей сумме источников  средств;

- неправильная реинвестиционная  политика;

- превышение размеров  заемных средств над установленными лимитами;

- хроническое невыполнение  обязательств перед инвесторами,  кредиторами и акционерами (в  отношении своевременности возврата  ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

- высокий удельный  вес просроченной дебиторской  задолженности;

- наличие сверхнормативных  и залежалых товаров и производственных  запасов;

- ухудшение отношений  с учреждениями банковской системы;

- использование (вынужденное)  новых источников финансовых  ресурсов на относительно невыгодных  условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- потенциальные потери  долгосрочных контрактов;

- неблагоприятные изменения  в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии  действенных  мер  ситуация  может  резко ухудшиться. К ним относятся:

- потеря ключевых сотрудников  аппарата управления;

- вынужденные остановки,  а также нарушения производственно  - технологического процесса;

- недостаточная диверсификация  деятельности предприятия, т.е.  чрезмерная зависимость финансовых  результатов от какого-то одного  конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

- излишняя ставка на  прогнозируемую успешность и  прибыльность нового проекта;

- участие предприятия  в судебных разбирательствах  с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка технического  и технологического обновления предприятия;

- неэффективные долгосрочные  соглашения;

- политический риск, связанный  с предприятием в целом или  его ключевыми подразделениями.

Что касается критических  значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и  подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Одной из стадий банкротства  предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности  с наличными средствами, проявляются  некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

- резкое уменьшение  денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств  может свидетельствовать об отсутствии  дальнейших капиталовложений);

- увеличение дебиторской  задолженности (резкое снижение  также говорит о затруднениях  со сбытом, если сопровождается  ростом запасов готовой продукции);

- старение дебиторских  счетов;

- разбалансирование дебиторской  и кредиторской задолженности;

- снижение объемов  продаж (неблагоприятным может оказаться  и резкое увеличение объемов  продаж, так как в этом случае  банкротство может наступить  в результате последующего разбалансирования  долгов, если последует непродуманное  увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия  извне тревогу должны вызывать:

- задержки с предоставлением  отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);

- конфликты на предприятии,  увольнение кого-либо из руководства  и т.д.

Наибольшее число дел  о банкротстве, находящихся в  настоящее время в производстве, связано с ликвидационной процедурой отсутствующего должника. Это такие предприятия, в которых нет уже работающих, в которых нет руководителей, которые все бросили, но остались очень значительные долги (в большей части перед государством). Эти предприятия остановили производственную деятельность, не сдают баланс, они вообще находятся вне правового поля.

В сложившихся условиях опасность представляет идея «цеховых интересов», то есть стремление «банкротить» с выгодой для отдельных участников процедур банкротства. Конкурсные кредиторы  всегда преследуют одну очевидную цель - возможность как можно скорее взыскать долги с несостоятельного предприятия. Ведь дальнейшее кредитование неплатежеспособного предприятия и оттягивание сроков погашения задолженности чревато тем, что должник подпадет под процедуру банкротства, а руководители предприятий будут выводить активы (хотя бы для погашения текущей задолженности по зарплате). В то же время удовлетворение требований конкурсных кредиторов было весьма ничтожным, так как приходилось на пятую очередь (после удовлетворения требований перед работниками по причинению вреда здоровью, по зарплате, перед кредиторами по обязательствам, обеспеченным залогом имущества предприятия, налоговых и внебюджетных платежей). Таким образом, неуемное стремление кредиторов банкротить предприятие шло вразрез с политикой государства, преследующего цели восстановления платежеспособности должника, сохранения налогоплательщика, а также социальной стабильности.