Финансовые аспекты несостоятельности (банкротства) предприятия (по материалам ООО «Колос», Оренбургский район)

АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы.

или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270                                            (3)

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

или стр. 190.                                                                                                 (4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Ш. Наиболее срочные обязательства  — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

или стр. 620.                                                                                                 (5)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.3- Анализ ликвидности баланса ООО «Колос», тыс. руб.

Показатель	2008г.	2009г.	2010г.	Показатель	2008г.	2009г.	2010г.	Платежный излишек +, недостаток -
								2008г.	2009г.	2010г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	22,00	15,00	222,00	Срочные обязательства (П1)	3468,00	13153,00	16699,00	-3446,00	-13138,00	-16477,00
Быстро реализуемые активы (А2)	16697,00	16598,00	17519,00	Краткосрочные пассивы (П2)	18713,00	18713,00	18713,00	-2016,00	-2115,00	-1194,00
Медленно реализуемые активы (А3)	451,00	5336,00	2874,00	Долгосрочные пассивы (П3)	19208,00	19208,00	19208,00	-18757,00	-13872,00	-16334,00
Трудно реализуемые активы (А4)	1617,00	1143,00	836,00	Постоянные пассивы (П4)	-22602,00	-27982,00	- 33169,00	24219,00	29125,00	34005,00
БАЛАНС	18787,00	23092,00	21451,00	БАЛАНС	18787,00	23092,00	21451,00	-	-	-

 

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.                                                           (6)

ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.                                                           (7)

П4. Постоянные пассивы  или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

или стр. 490.                                                                                               (8)

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.                                                             (9)

Исследуя таблицу 3.3 можно  увидеть, что:

2008 год: А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3, А4 < П4;

2009 год: А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3, А4 > П4;

2010 год: А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3, А4 > П4.

 

Следовательно баланс за 2008 -2010 годы можно считать абсолютно неликвидным. Обязательства усугубляют неустойчивое положение предприятия, а отрицательная сумма собственного капитала, говорит о отсутствии у предприятия собственных средств. Неликвидность баланса подтверждают относительные коэффициенты ликвидности и платежеспособности, представленные в таблице 3.4

 

Таблица 3.4 - Динамика показателей ликвидности ООО «Колос», доли единиц

 

Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение 2010г. к 2008г., (+,-)
Общий показатель ликвидности ( L1)	0,46	0,35	0,30	-0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,001	0,0006	0,01	+0,009
Коэффициент "критической" оценки (L3)	0,75	0,52	0,49	-0,26
Коэффициент текущей ликвидности (L4) КТЛ	0,77	0,69	0,58	-0,19
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	-0,09	-0,54	-0,19	-0,1
Доля оборотных средств в  активах (L6)	0,91	0,95	0,96	0,05
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ( L7) КОСС	-1,41	-1,32	-1,67	-0,26

 

В таблице 3.4 приведены показатели ликвидности ООО «Колос», которые позволяют сделать комплексную оценку состояния платежеспособности предприятия за три года. За анализируемый период в динамике произошли изменения платежеспособности хозяйства. Большинство показателей не соответствуют нормативным значениям, и все имеют тенденцию к снижению, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности.

Общий коэффициент ликвидности  имея невысокий показатель снижается  в динамике на 0,16 пункта, за анализируемый  период.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности за 2008 – 2010 гг., значительно меньше нормативного и в 2010 году составляет 0,01 , что свидетельствует о том, что только 1% срочных обязательств может покрыть предприятие в 2010 году наиболее ликвидными активами.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств которые поступят от покупателей и уже имеющихся на счетах, в ООО «Колос» в 2009 и 2010г.г. этот показатель ниже нормы и имеет отрицательную динамику.

Коэффициент текущей ликвидности ниже оптимального значения и имеет тенденцию к снижению, т.е. предприятие не сможет погасить свои обязательства в полной мере, даже мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достаточно низкий, только в 2009 - 2010 годах принимает отрицательное значение, это говорит о том, что большая часть оборотных активов ООО финансируется за счет заемных средств.

Многие экономисты предлагают в качестве одного из вариантов методики оценки платежеспособности соотносить между собой наиболее срочные обязательства и дебиторскую задолженность, рисунок 3.1.

 

Рисунок 3.1 – Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей ООО «Колос»

 

Рисунок 3.1 свидетельствует о том, что ООО «Колос» имело в своем активе сумму дебиторской задолженности практически равную кредиторской в 2010 году, что практически является идеальным соотношением, но в 2008 году рост дебиторской задолженности в несколько раз превышает рост кредиторской, что свидетельствует о отвлечении денежных средств из оборота предприятия.

Показатели деловой  активности характеризуются скоростью  оборота и периодом оборота, таблица 3.5

 

Таблица 3.5 – Показатели деловой активности ООО «Колос»

Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение 2010г. к 2008г., (+,-)
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1), оборотов	1,20	1,05	0,60	-0,6
Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств (d2), оборотов	0,92	1,23	0,60	-0,32
Фондоотдача (d4), оборотов	7,7	17,56	12,83	5,13
Коэффициент отдачи собственного капитала (d5), оборотов	-1,00	-0,87	-0,38	0,62
Показатели управления активами
Коэффициент оборачиваемости  материальных средств (d6), дней	98,69	43,56	118,06	19,37
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств ( d7), дней	0,73	0,28	3,4	2,67
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (d10), оборотов	4,0	2,92	0,85	-3,15
Срок оборачиваемости  кредиторской задолженности (d11), дней	91,12	125,13	429,28	338,16

 

Ресурсоотдача или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала независимо от его источников. По приведенным данным этот показатель снизился в 2010 году по сравнению с 2008 годом 0,6 пункта, но для столь крупного предприятия это очень низкий показатель. Срок оборачиваемости денежных средств имеет очень низкое значение, что говорит о их недостатке.

Коэффициент отдачи собственного капитала еще раз подтверждает отсутствие у ООО «Колос» собственного капитала и поглощение его убытками. Показатели управления активами также свидетельствует о неэффективном использовании активов на предприятии.

Таким образом, можно сделать вывод, что в ООО «Колос» нарушена и платежеспособность и структура капитала.

Финансовая устойчивость предприятия, это постоянное, платежеспособное финансовое состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования и делающее его практически независимым от внешних негативных воздействий.

Исходя из того, что  финансовая устойчивость предприятия  – это независимость его в  финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной  деятельности, проведем исследование состава и структуры капитала ООО «Колос» за период с 01.01.09 года по 01.01.11 года на основании следующих показателей.

Так как по данным таблицы 3.2, в ООО «Колос» собственный  капитал принимает отрицательное  значение, то не имеет никакого экономического смысла расчет показателей финансовой устойчивости, все показатели финансовой устойчивости не будут иметь отрицательное значение.

Таким образом  финансовую устойчивость ООО «Колос» можно оценить на самом низком уровне, а ООО «Колос» как неустойчивое и финансово зависимое.

Ориентируясь только на факторы устойчивости и финансовой независимости, ООО «Колос» должно стремиться к повышению финансовой устойчивости и снижению финансовой зависимости. Если же ориентироваться на факторы финансовой и общей хозяйственной эффективности и учитывать также позитивную роль заемного капитала в этом процессе, то однозначный вывод окажется невозможен. Здесь очень точно проявляется одна из важнейших и труднейших задач финансового менеджмента - в процессе управления капиталом организации находить и соблюдать такие пропорции, которые позволяют получать максимальные прибыли при оптимальном уровне риска.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов  и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

В оценке текущей финансовой устойчивости ведущее место отводится запасам организации и обеспеченности их источниками финансирования.

Их также называют нормальными источниками покрытия. К нормальным источникам покрытия запасов относятся:

- собственные оборотные средства;

- кредиты и займы, взятые под обеспечение запасов;

- кредиторская задолженность перед поставщиками.

Согласно большинству методик собственного капитала должно быть достаточно для формирования всех внеоборотных средств и не менее 10% оборотных.

Однако на практике выбор источников финансирования запасов зависит от многих внешних и внутренних факторов, к которым относятся:

- величина и структура активов и пассивов;

- стоимость долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов;

- специфика деятельности организации;

- величина и динамика запасов;

- структура поставщиков;

- кредитная политика организации и др.

Поскольку здесь оцениваются источники покрытия запасов, то фактически это означает сопоставление долгосрочных и краткосрочных источников финансирования запасов, поскольку финансирование собственных оборотных средств осуществляется за счёт собственного капитала и долгосрочных обязательств.

В таблице 3.6 определены типы финансовой устойчивости за анализируемый период деятельности ООО «Колос».

 

Таблица 3.6 - Классификация типа финансовой устойчивости ООО «Колос»

 

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.
Источники формирования собственных оборотных средств	-22602,0	-27982,0	-33169,0
Внеоборотные активы	1617,0	1143,0	836,0
Наличие собственных  оборотных средств	-24219,0	-29125,0	-34005,0
Долгосрочные пассивы	19208,0	19208,0	19208,0
Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-5011,0	-9917,0	-14797,0
Краткосрочные заемные  средства	18713,0	18713,0	18713,0
Общая величина основных источников	13702,0	8796,0	3916,0
Общая величина запасов	451,0	5336,0	2874,0
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	-24670,0	-34461,0	-36879,0
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов средств	-5462,0	-15253,0	-17671,0
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	13251,0	3460,0	1042,0
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	0,0,1	0,0,1	0,0,1