Финансовые аспекты процедур банкротства предприятий

Система показателей Бивера.

Таблица 3.5

     1. Коэффициент Бивера

(Чистая прибыль  + Амортизация)/ Заемный капитал = (с.190 (ф.№2)+с.393 (ф.№5)+с.394 (ф.№5))/(с.590+с.690 (ф.№1))

На начало 2009г.= (296 366+1 499+130 095)/(2 782 216+1 995 952)=0,09

На конец 2009г.= (83 000+3 842+195 686)/(4 287 113+2 341 686)=0,04

На начало 2010г.=(83 000+3 842+195 686)/(4 287 113+2 341 686)=0,04

На конец  2010г.=(228 001+13 704+276 347)/(3 574 690+2 858 476)=0,08

Полученные коэффициенты относятся к группе Ι (благоприятные  компании).

    2. Коэффициент текущей  ликвидности (L4)

Оборотные активы / Текущие обязательства = с.210 (ф.№1)/(с.610 + с.620 + +с.630 + с.670 (ф.№1))

На начало 2009г. = 3 749 410/(324 610+1 627 569)=1,9

На конец 2009г. = 5 112 704/(873 119+1 461 772)=2,2

На начало 2010г. =5 112 704/(873 119+1 461 772)=2,2

На конец 2010г. =3 969 691/(1 176 354+1 579 527)=1,4

Полученные коэффициенты попадают в группу ΙΙ (за 5 лет до банкротства).

    3. Экономическая рентабельность

(Чистая прибыль  / баланс)*100 = с.190 (ф.№2)/ с.300 (ф.№1)

На начало 2009г.= (402 135/9 414 391)*100=4,27

На конец 2009г.= (116 554/11 413 622)*100=1,02

На начало 2010г.=(116 554/11 413 622)*100=1,02

На конец 2010г.=(316 473/11 445 990)*100=2,76

Коэффициенты  можно отнести к группе Ι (благоприятные  компании).

    4. Финансовый леверидж.

(Чистая прибыль  / баланс)*100 = (с.590 + с.690 (ф.№1)/ с.700 (ф.№1))*100

На начало 2009г = ((2 782 216+1 995 952)/9 414 391)*100=50,75

На конец 2009г.= ((4 287 113+2 341 686)/11 413 622)*100=58,08

На начало 2010г.=((4 287 113+2 341 686)/11 413 622)*100=58,08

На конец 2010г.=((3 574 690+2 858 476)/11 445 990)*100=56,20

Полученный на конец 2005г. коэффициент можно отнести к группе ΙΙ.

    5. Коэффициент покрытия  активов собственными  оборотными средствами.

(Собственный  капитал – Внеоборотные активы)/баланс = (с.490 – с.190 (ф.№1))/ с.300 (ф.№1)

На начало 2009г.= (5 043 032-1 995 952)/4 636 223=0,66

На конец 2009г.= (6 762 289-2 341 686)/4 784 823=0,92

На начало 2010г.=(6 762 289-2 341 686)/4 784 823=0,92

На конец 2010г.=(6 491 180-2 858 476)/5 012 824=0,72

Полученные коэффициенты можно отнести к группе Ι.

       Таким образом, по системе оценки вероятности  банкротства Бивера анализируемая организация по большинству показателей относится копервой группе – "благоприятные компании".

       Сделав  анализ бухгалтерского баланса и  отчета о прибылях и убытках, можно  сделать следующие выводы:

1. Значения рассчитанных коэффициентов в большинстве случаев доходят до нормального;
2. Во многих случаях значения коэффициентов положительные;
3. Предприятие ОАО «Концерн «Созвездие» является финансово не зависимым, его экономическое состояние  устойчивое;
4. Предприятие может оплатить свои долговые обязательства в случае превращения всех имеющихся оборотных средств в денежные средства.
5. Задолженность по платежам в бюджеты всех уровней, не превышает нормальной, текущей задолженности.

       

7. Прогноз банкротства

     Одним из показателей вероятности скорого  банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ОАО "Концерн "Созвездие" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ , где

     Предполагаемая  вероятность банкротства в зависимости  от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

     По  результатам расчетов для ОАО "Концерн "Созвездие" значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2010) составило 3,4. Это означает, что вероятность банкротства ОАО "Концерн "Созвездие" незначительная. 
 
 

     Заключение 

     Современная российская экономика медленными темпами  выходит из глубоко финансового  кризиса. Основные причины этого  критического положения – непродуманность  реформ государством, высокий уровень инфляции, низкая государственная поддержка малого и среднего бизнеса, слабое развитие отечественного производства и высокий уровень импортируемой продукции.

     Несмотря  на некоторые улучшения условий  существования на рынке ежегодно сотни и тысячи предприятий и организаций несут убытки, многие становятся банкротами. В первую очередь на это влияет рост цен на ресурсы, высокий уровень налогообложения, себестоимости, низкий уровень техники, технологий и организации производства, жесточайшая и недобросовестная конкуренция, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной продукции.

     Фактором, влияющим на возрастание числа несостоятельных  предприятий, является недостаточно разработанная  законодательная база в этой области.

     В настоящее время в России существует один нормативный документ, регулирующий процедуру банкротства и её особенности. Это Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года №127 – ФЗ.

     Согласно  ему банкротом признается организация (предприятие) при наличии следующих признаков: неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

     Причины, вызвавшие банкротство, могут быть внешними, связанные с экономикой страны в целом и внутренние. Последние зависят от самого хозяйствующего субъекта и от его деятельности.

     Сам процесс банкротства состоит  из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдение – процедура банкротства, вводимая с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника. Финансовое оздоровление может входить в состав наблюдения, отсутствовать или являться самостоятельной процедурой банкротства. Внешнее управление – процедура банкротства, которую арбитражный суд вводит на основании решения собрания кредиторов в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему. Следующей процедурой является конкурсное производство, проводимая в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника. Завершающей стадией банкротства является мировое соглашение. Его особенность состоит в том, что оно может быть заключено между кредиторами и должником на любой стадии банкротства. [17]

     Приведенные в таблицах данные характеризуют экономические показатели деятельности Общества за два последних года. Финансовое состояние Общества непосредственно связано с задолженностью заказчиков за выполненные работы и с задержкой в перечислении авансов за выполняемые работы, что приводит к недостатку собственных оборотных средств на отдельные календарные даты.

     В то же время коэффициент текущей  ликвидности составляет 2,26, что означает возможность Общества выполнить  свои долговые обязательства в случае превращения всех имеющихся оборотных средств в денежные средства. 

        Чистые активы организации на 31.12.2010 существенно (на 149,8%) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО "Концерн "Созвездие", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 5% в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2010 г.). Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

            Из соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 1 571 627 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у ОАО "Концерн "Созвездие" достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 83,7%).

     Задолженность по платежам в бюджеты всех уровней  не превышает нормальной текущей  задолженности.

           Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.