Финансовые аспекты процедур банкротства предприятий

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Февраля 2012 в 18:56, дипломная работа

Описание

Главной целью настоящей работы является изучение финансовых аспектов банкротства, определение процедуры для исследуемого объекта с учетом степени его неплатежеспособности.
Поставленная цель в выпускной квалификационной работе определила необходимость включения в нее ряда задач, главными из которых являются следующие:
1. Изучение теории вопроса банкротства и его процедур;
2. Анализ неплатежеспособности исследуемого объекта;
3. Определение процедуры банкротства.

Содержание

Введение …………………………………………………………………………. 4
1. Теоретические основы финансовых аспектов процедур
банкротства ……………………………….. ………………………………….... 6
1.1 Сущность и причины банкротства ………………………………………..... 6
1.2 Процедуры банкротства ……………………………………………………. 13
2. Характеристика предприятия ……………………………………………… 35
2.1 Общая характеристика ОАО «Концерн «Созвездие» …………….…….. 35
2.2 Оценка технологии производства основных видов продукции в
ОАО «Концерн «Созвездие» …………………………………………….……… 38
2.3 Анализ финансового положения ОАО …………….…………………….. 41
2.4 Обзор результатов деятельности Организации …………………..………. 44
3. Анализ платежеспособности Общества ………………………...………… 47
3.1 Расчет показателей, характеризующих финансовое состояние
Общества …………………………………………………………..……………… 47
3.2 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности ……... 50
3.3.Показатели финансовой устойчивости ……………………………………… 53
3.4. Коэффициенты деловой активности ………………………………………… 55
3.5. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) …………. 57
3.6. Оценка несостоятельности (банкротства) предприятия …………………... 59
3.7 Прогноз банкротства …………………………………………………….…… 62
Заключение ………………………………………………………….………….. 63
Список используемой литературы …………………………………………… 67

Приложение ………………………………………………………….…………… 69

Скачать (142.89 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

готовый диплом.doc

— 474.50 Кб (Скачать документ)
 
 
 

           3.3 Показатели финансовой устойчивости

           1. Коэффициент капитализации (плече финансового рычага)

U1= заемный капитал / собственный капитал

На начало 2009г.=U1=2 782 216/(2 782 216+4 636 223)=0,37

На конец 2009г.=U1=4 287 113/(4 287 113+4 784 823)=0,47

На начало 2010г.=U1=4 287 113/(4 287 113+4 784 823)=0,47

На начало 2010г.=U1=3 574 690/(3 574 690+5 012 824)=0,42

           Указывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 руб.вложенных  в активы собственных средств.

            Норма – не выше 1,5.Значение коэффициента в норме.

           2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2= (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы

На начало 2009г. U2=(4 636 223-4 371 359)/5 043 032=0,05

На конец 2009г.= U2=(4 784 823-4 651 333)/6 762 289=0,02

На начало 2010г.=U2=(4 784 823-4 651 333)/6 762 289=0,02                                      На конец 2010г.=U2=(5 012 824-4 954 810)/6 491 180=0,009

           Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  средств.

Нижняя  граница значения коэффициента – 0,1; оптимальное значение U2≥0,5

          3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)

U3= собственный капитал / валюта баланса

На начало 2009г.=U3=4 636 223/9 414 391=0,49

На конец 2009г.=U3= 4 784 823/11 413 622=0,42

На начало 2010г.=U3=4 784 823/11 413 622=0,42

На конец 2010г.=U3=5 012 824/11 445 990=0,44

            Нормальное ограничение 0,4≤ U3≤0,6.

            Значение коэффициента удовлетворительно. 

           4. Коэффициент финансирования.

U4= собственный капитал / заемный капитал

На начало 2009г.=U4=(2 782 216+4 636 223)/2 782 216=2,71

На конец 2009г.=U4=(4 287 113+4 784 823)/4 287113=2,12

На начало 2010г.=U4=(4 287 113+4 784 823)/4 287113=2,12

На конец 2010г.=U4=(3 574 690+5 012 824)/3 574 690=2,40

Норматив  U4≥0,7; оптимально U4≈ 1,5.Значение коэффициента оптимально.

         За счет собственных средств  финансируется 2,40% (на конец 2010г.) деятельности.

        5. Коэффициент финансовой устойчивости

U5= (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/валюта баланса

На начало 2009г.=U5= (4 636 223+2 782 216)/9 414 391=0,78

На конец 2009г.=U5= (4 784 823+4 287 113)/11 413 622=0,79

На начало 2010г.=U5=(4 784 823+4 287 113)/11 413 622=0,79

На конец 2010г.=U5=(5 012 824+3 574 690)/11 445 990=0,75

Норма: U5≥ 0,6.Значение коэффициента оптимально. 
 
 
 
 
 
 

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость.

Таблица 3.2

Коэффициенты  финансовой устойчивости На начало 2009г. На конец 2009г. На начало 2010г. На конец 2010г. Изменение +/-
На  конец 2009г. На конец 2010г.
Коэффициент капитализации U1 0,37 0,47 0,47 0,42 0,1 -0,01
Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования U2 0,05 0,02 0,02 0,01 -0,03 -0,01
Коэффициент финансовой независимости (автономии) U3 0,49 0,42 0,42 0,44 -0,07 0,02
Коэффициент финансирования U4 2,71 2,12 2,12 2,40 -0,58 0,26
Коэффициент финансовой устойчивости U5 0,78 0,79 0,79 0,75 0,01 -0,04
 

          3.4 Коэффициенты деловой активности 

          1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача).

D1= выручка от продаж / среднегодовая стоимость активов

На начало 2009г. D1= 6 653 382/9 414 391=0,71

На конец 2009г.= D1= 7 125 826/11 413 622=0,62

На начало 2010г.=D1=7 125 826/11 413 622=0,62

На конец 2010г.= D1=8 696 778/11 445 990=0,76

      За  изучаемые периоды этот показатель увеличился. Значит, на предприятии быстрее совершался полный цикл производства, приносящий прибыль.

         2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств.

D2= выручка от продажи / среднегодовая стоимость оборотных активов

На начало 2009г. D2= 6 653 382/5 043 032=1,32

На конец 2009г.= D2= 7 125 826/6 762 289=1,05

На начало 2010г.=D2=7 125 826/6 762 289=1,05

На конец 2010г.= D2=8 696 778/6 491 180=1,34

         3. Фондоотдача

D3= выручка от продаж / среднегодовая стоимость основных средств

На начало 2009г. D3= 6 653 382/558 552=11,91

На конец 2009г.= D3= 7 125 826/691 430=10,30

На начало 2010г.=D3=7 125 826/691 430=10,30

На конец 2010г.= D3=8 696 778/938 932=9,26

      Показывает  эффективность использования только основных средств. Динамика значения коэффициента отрицательна. 

         4. Коэффициент отдачи собственного капитала

D4= выручка от продажи / средняя стоимость собственного капитала

На начало 2009г. D4= 6 653 382/4 636 223=1,43

На конец 2009г.= D4= 7 125 826/4 784 823=1,49

На начало 2010г.=D4=7 125 826/4 784 823=1,49

На конец 2010г.= D4=8 696 778/5 012 824=1,73

      Коэффициент показывает, сколько рублей выручки  приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала. 

Коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Таблица 3.3

Коэффициенты  деловой активности На начало 2009г. На конец 2009г. На начало 2010г. На конец 2010г. Изменение +/-
На  конец 2009г. На конец 2010г.
РесурсоотдачаD1 0,71 0,62 0,62 0,76 -0,09 0,14
Коэффициент оборачивае-мости оборотных средств  D2 1,32 1,05 1,05 1,34 -0,27 0,29
Фондоотдача D3 11,91 10,30 10,30 9,26 -1,61 -1,04
Коэффициент отдачи соб-ственного капитала D4 1,43 1,49 1,49 1,73 0,06 0,24
 
 

          3.5 Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) 

         1. Рентабельность продаж

R1= (прибыль от продаж / выручка от продаж)*100

На начало 2009г. R1= (531 863/6 653 382)*100=7,99

На конец 2009г.= R1= (443 425/7 125 826)*100=6,22

На начало 2010г.=R1=(443 425/7 125 826)*100=6,22

На конец 2010г.= R1=(617 043/8 696 778)*100=7,09

      Коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

          2. Чистая рентабельность

R2= (чистая прибыль/ выручка от продаж)*100

На начало 2009г. R2= (296 366/6 653 382)*100=4,45

На конец 2009г.= R2= (83 000/7 125 826)*100=1,16

На начало 2010г.=R2=(83 000/7 125 826)*100=1,16

На конец  2010г.= R2=(228 001/8 696 778)*100=2,62

      Значения  коэффициента положительные. Это означает, что на единицу выручки приходится 2,62% прибыли по состоянию на конец 2010г.

         3. Экономическая рентабельность

R3=(чистая прибыль / средняя стоимость активов)*100

На начало 2009г. R3= (296 366/5 043 032)*100=5,88

На конец 2009г.= R3= (83 000/6 762 289)*100=1,23

На начало 2010г.=R3=(83 000/6 762 289)*100=1,23

На конец 2010г.= R3=(228 001/6 491 180)*100=3,51

      Показывает  эффективность использования всего  имущества организации. Значения коэффициента положительны – имущество используется эффективно.

         4. Рентабельность собственного капитала

R4= (чистая прибыль/ средняя стоимость собственного капитала)*100

На начало 2009г. =R4= (296 366/4 636 223)*100=6,39

На конец 2009г.= R4= (83 000/4 784 823)*100=1,73

На начало 2010г.=R4=(83 000/4 784 823)*100=1,73

На конец 2010г.= R4=(228 001/5 012 824)*100=4,55

      Показывает  эффективность использования собственного капитала. Из расчетов видно. Что значения коэффициента положительны в течение изучаемого периода. Это означает, что использование собственного капитала эффективно.

  1. Валовая рентабельность 

R5= (прибыль валовая / выручка от продаж)*100

На начало 2009г. R5= (531 863/6 653 382)*100=7,99

На конец 2009г.= R5= (443 425/7 125 826)*100=6,22

На начало 2010г.=R5=(443 425/7 125 826)*100=6,22

На конец 2010г.= R5=(617 043/8 696 778)*100=7,09

Показывает, сколько  валовой прибыли приходится на единицу  выручки. 
 
 
 
 

Показатели, характеризующие рентабельность.

Таблица 3.4

Показатели  рентабельности   На  начало 2009г На конец 2009г. На начало 2010г. На конец 2010г. Изменение +/-
На  конец 2009г. На конец 2010г
Рентабельность  продаж R1 7,99 6,22 6,22 7,09 -1,77 0,87
Чистая  рентабельность R2 4,45 1,16 1,16 2,62 -3,29 1,46
Экономическая рентабельность R3 5,88 1,23 1,23 3,51 -4,65 2,28
Рентабельность  собственного капитала R4 6,39 1,73 1,73 4,55 -4,66 2,82
Валовая рентабельность R5 7,99 6,22 6,22 7,09 -1,77 0,87
 
 

  3.6 Оценка несостоятельности (банкротства) предприятия

       Для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства используем систему показателей, предложенную финансовым аналитиком Бивером. Система показателей Бивера приведена в таблице 3.5.

Информация о работе Финансовые аспекты процедур банкротства предприятий