Финансовый анализ предприятия ОАО «Акрон"

 

Вывод: за анализируемый период показатель рентабельности активов снизился на 54,8 %; показатель ВК на 52 % ;рентабельность СК на 33,6 %; рентабельность ПК на 50,8 %, что является негативной тенденцией. Вместе с тем данные показатели на конец 2010 г. находятся на допустимом среднеотраслевом уровне рентабельности.

 

 

Факторный анализ рентабельности (формулы Дюпона).

 

Таблица № 28: Факторный анализ рентабельности собственных средств ОАО «Акрон»

 

Показатель	На начало 2008 г. ед. (100 %)	На конец 2008 г. ед.	Изменение к предыдущему периоду  ед.	Изменение к предыдущему периоду  в %.	На конец 2009  г. ед.	Изменение к предыдущему периоду ед.	Изменение к предыдущему периоду  в %.	На конец 2010 г. ед.	Изменение к предыдущему периоду ед.	Темп роста за 3 года %.
Рентабельность активов	19,7	34	14,3	72,5	7,44	- 26,56	- 78,11	8,92	1,48	- 54,8
Финансовая независимость	1,34	2,47	1,13	45,74	1,93	-0,54	- 21,86	1,92	- 0,01	43,28
Рентабельность СК	26,59	84,4	57,81	217,41	14,43	- 69,97	- 82,9	17,14	2,71	- 33,6
Рентабельность продаж	36,7	52	15,3	41,6	26,1	- 25,9	- 49,8	28,3	2,2	- 22,9
Оборачиваемость активов	0,94	0,44	- 0,5	- 53,1	0,34	- 0,1	- 22,7	0,32	- 0,02	- 63,96

 

 

 

2.7  Анализ денежных  потоков.

 

Рассчитаем чистый денежный поток  по каждому виду деятельности ОАО  «Акрон», определим динамику формирования денежных потоков и  соотнесем источники образования положительного денежного потока.

 

Таблица № 29: Чистый денежный поток  ОАО «Акрон»

 

Вид деятельности	Чистый денежный поток на конец 2007 г. тыс. руб. (100 %)	Чистый денежный поток на конец 2008 г. тыс. руб.	Изменение к предыдущему периоду  тыс. руб.	Изменение к предыдущему периоду  в %.	Чистый денежный поток на на конец 2009  г. тыс. руб.	Изменение к предыдущему периоду тыс. руб.	Изменение к предыдущему периоду  в %.	Чистый денежный поток на конец 2010 г. тыс. руб.	Изменение к предыдущему периоду тыс. руб.	Темп роста за 3 года %.
Операционная деятельность	1 425 982	- 2 475 392	- 3 901 374	- 273,5	- 6 281 670	- 8 757 062	- 614	- 1 302 779	- 10 059 841	- 191,3
Инвестиционная деятельность	- 431 325	- 18 200 917	- 18 200 917	- 4219	3 128 557	21 329 474	4335	1 223 488	- 1 905 069
Финансовая деятельность	- 825 945	20 661 655	21 487 600		3 259 121	- 18 228 479	- 84,8	803 886	-2 455 235
Сальдо денежных потоков	168 712	- 14 654	- 183 366	- 108,6	106 008	120 622	823	724 595	603 973	329,4

 

Вывод: чистый денежный поток от основной деятельности равен  – 1 302 779 тыс. руб., операционная деятельность сопровождается оттоком денежных средств, при этом с конца 2008 г. наблюдается только отрицательное сальдо ЧДП от операционной деятельности. Положительные денежные потоки генерируются инвестиционной и финансовой деятельностью, что сказывается на эффективности деятельности ОАО «Акрон». Предприятие не способное генерировать потоки от основной деятельности подвержено высокому риску банкротства.

 

Анализ денежных средств ОАО  «Акрон» на основе коэффициентов

 

Таблица № 30:  Коэффициенты денежного потока  ОАО «Акрон»

 

Коэффициент	На начало 2008 г. ед. (100 %)	На конец 2008 г. ед.	Изменение к предыдущему периоду  ед.	Изменение к предыдущему периоду  в %.	На конец 2009  г. ед.	Изменение к предыдущему периоду ед.	Изменение к предыдущему периоду  в %.	На конец 2010 г. ед.	Изменение к предыдущему периоду ед.	Темп роста за 3 года %.
К 1	0,98	0,99	0,01	1	1,2	0,21	21,21	0,99	- 0,21	1
К 2	0,091	0,057	0,034	37,36	0,044	- 0,013	- 22,8	0,085	0,045	- 6,4
К 3	35,28	57,04	21,76	61,67	30,36	- 26,68	- 46,77	16,91	- 13,45	- 52,1
К 4	0,27	0,03	- 0,24	0,06	0,27	0,13	0,07	48,14
К 5	0,25	0,01	0,24	- 96	0,12	- 0,12	- 50	0,03	- 0,09	- 88
К 6	3,57	4,71	1,14	31,9	7,24	2,53	53,71	6,54	- 0,6	51,3

Вывод: Отток денежных средств за анализируемый период  примерно равен притоку денежных средств, при этом снижается доля денежных средств в составе оборотных активов на 6,4 %; также на 52,1 % снижается оборачиваемость денежных средств.

 

 

 

2.8  Анализ деятельности  предприятия на рынке капитала.

 

Рассчитаем основные показатели, характеризующие рыночную активность ОАО «Акрон»

 

1.Прибыль на акцию (EPS)

EPS 2008 г. = 0,024 руб.

EPS 2009 г. = 0,4 руб.

EPS 2010 г. = 0,12 руб.

 

Дивиденды по обыкновенным акциям за анализируемый период не выплачивались.

 

 

2.9 Оценка вероятности  банкротства предприятия.

 

Целью анализа является оценка степени близости предприятия к  банкротству.

Рассчитаем вероятность банкротства  ОАО «Акрон» по модифицированной модели Альтмана.

Z = 0,717*0,384 + 0,847*0,07 + 3,107*0,08 + 0,42*1,08 + 0,995*0,314 = 0,275 + 0,059 + 0,248 + 0,453 + 0,312 = 1,347

Z больше 1,23 ,т.е. банкротство ОАО «Акрон» в ближайшее время не грозит.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                     Заключение.

 

По результатам проведенного финансового  анализа можно сделать вывод  о том, что за анализируемый период увеличило свои активы ОАО «Акрон»  увеличились на 2,3 раза за счет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности. При этом изменилась структура капитала  за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов в 9 раз, краткосрочных кредитов и займов в 21 раз, поэтому усилилась финансовая зависимость ОАО «Акрон» от внешних источников финансирования, а также увеличился риск платежеспособности.   ОАО «Акрон» остается финансово устойчивым и платежеспособным предприятием. Следует отметить, что за анализируемый период снизилась деловая активность ОАО «Акрон». Рентабельность по чистой прибыли равна 40 %, рентабельность продаж равна 28,3 %, при этом следует учитывать «качество» данной прибыли.  Основными источниками чистой прибыли является не операционная деятельность, а  инвестиционная и финансовая деятельность. К основным причинам снижения рентабельности можно отнести увеличение прочих расходов; процентов к уплате. Признаков банкротства в ОАО «Акрон» не усматривается.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Банк В.Р, Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект , 2006. – 344 с.
2. Костирко Р.О.  Финансовый анализ. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.  Анализ финансовой отчетности. Учебник. – М.: Дело и Сервис, 2005. – 361 с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002 – 560 с.

 

Дополнительная

1. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 448 с.
2. Хелферт Э. Техника финансового анализа 10е изд. – СПб.: Питер, 2003. – 640 с.
3. Бочаров В.В. Финансовый анализ.  – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.
4. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Финпресс», 2002. – 208 с.
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.
6. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 639 с.
7. Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор: учебно-практическое пособие – М.: Издательство Юрайт,2008. – 480 с.
8. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник – М.: Эксмо, 2008. – 768 с.