Методы финансового анализа и прогнозирования на предприятиях и в учреждениях здравоохранения

 

    Анализ  хозяйственной деятельности начинается с исходной информации и завершается тем, что информация о результатах анализа поступает в управленческий орган. В нем происходит анализ информации, сравнение с желаемым результатом, принятие решения, оформление распоряжений и передачи их. Затем информация об изменениях процесса по результатам управленческого воздействия вновь поступает в систему управления.

    Экономический анализ проводят в три этапа:

1. Дают обобщающую характеристику и делают предварительную оценку работы организации  на основе важнейших показателей экспресс-анализа.
2. Изучают влияние важнейших факторов и показателей, выбранных для анализа, на конечные результаты.
3. Обобщают результаты аналитического исследования, уточняют оценку работы организации и подсчитывают выявленные резервы.

    Информационная  база комплексного анализа производственно-хозяйственной  деятельности организации представлена на рис. 1.1.

    Таким образом, информационная база анализа основана на организованном нормировании в бухучете и отчетности, на финансовой и статистической отчетности, специальной экономической, технической и иной информации. 

 

    Рис. 1.1. Информационная база 

 

    Важно учитывать, что исходная информация имеет особенности отраслевой и технической специфики производства и вида анализа.

    Проблемами  формирования исходной информации для анализа являются:

1. отсутствие полного объема необходимой информации;
2. невозможность проверки имеющейся информации;
3. недостаточная детализация нужной информации для выполнения сравнительного анализа по отдельным направлениям.

    Также важно учитывать, что в анализе хозяйственной деятельности предприятий используется большое число разнообразных показателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным признакам. Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа хозяйственной деятельности.  

1.3. Методика анализа  финансовых коэффициентов

1.3.1. Анализ ликвидности  и платежеспособности  организации

      Рыночные  условия хозяйствования обязывают  предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным. Ликвидность баланса характеризуется степенью покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

      В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет широкий  спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Он используется как самостоятельная экономическая категория, так и в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

      В ряде работ отечественных и зарубежных специалистов понятия ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В. Ефимова считает: «Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью)».

      В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей». Подобный подход наблюдается и у Э. Хелферта: «Ликвидность – способность своевременно погашать свои обязательства» . То есть, в этих определениях высвечивается понятие платежеспособности, рассмотренное выше.

      У ряда российских ученых наблюдается  другой подход. М.Л. Лишанский и И.Б. Маслова указывают: «Ликвидность – определенное соотношение величины задолженности и средств, которые могут быть использованы для ее погашения. Ликвидность означает безусловную платежеспособность и предполагает определенную зависимость между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления обязательств». Это достаточно полное и подробное определение ликвидности. В нем четко обозначена сущность ликвидности, которая характеризуется как определенная зависимость между задолженностью предприятия и средствами, которыми можно ее покрыть.

      Кроме того, здесь обозначена четкая связь ликвидности и платежеспособности, а также степень ликвидности увязывается со сроком погашения обязательств. П.И. Вахрин считает: «Ликвидность – это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия». В данном определении упор делается на оперативность превращения активов в денежные средства для нужд предприятия.

      Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий пишут: «Ликвидность – финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса». Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости превращения активов в денежные средства.

      Итак, налицо два подхода к понятию ликвидности. По одному из них под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Такой подход очень близок к изложенному выше подходу изучения понятия платежеспособности. По другому подходу ликвидность – это готовность, а самое главное – скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.

      Другие авторы, отдельно как экономическую категорию, выделяют ликвидность баланса. Например, у Лаврушина О.И. говорится о ликвидности баланса: «Баланс считается ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств по активу покрывать срочные обязательства по пассиву».

      Г. Савицкая также выделяет ликвидность баланса: «Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств». В этом определении особое внимание уделяется возможности обратить активы в наличность. А также подчеркивается, что срок превращения активов в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

      Здесь можно сделать одно дополнение: обратить активы в денежные средства как наличные так и безналичные. Ведь погашать свои обязательства предприятие должно в основном в безналичной форме.

      Ученые  А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют ликвидность баланса и еще отдельно выделяют ликвидность активов: «Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность». Здесь наиболее полно раскрывается смысл ликвидности, выделяются понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов». Ликвидность баланса – срок отдачи денег, а ликвидность активов – срок получения денег. Эти понятия, естественно, взаимосвязаны друг с другом. То есть, как быстро и в каком объеме предприятие получит денежные средства, так быстро и в том объеме оно сможет погасить долги. А это и есть смысл ликвидности.

      В.В. Ковалев утверждает, что под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Следовательно, говоря о ликвидности баланса предприятия, надо иметь в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Отсюда следует признак ликвидности – превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то платежеспособность предприятия сомнительна, может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

      Таким образом, из выше сказанного следует, что ученые ликвидность предприятия рассматривают вместе с понятием платежеспособности предприятия. Кроме того, понятие ликвидность тесно связано с понятием ликвидности баланса и активов предприятия. Некоторые авторы вообще считают платежеспособность и ликвидность равнозначными по сущности понятиями. Однако, по нашему мнению, это понятия разные, хотя и взаимосвязанные. Платежеспособность – это определенное финансовое состояние предприятия, при котором оно свободно, в полном объеме отвечает по своим обязательствам. А ликвидность – это уже оценочный показатель платежеспособности. Он определяет степень или способность предприятия быть платежеспособным.

      От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Следовательно, ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное.

      В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

      А1. Наиболее ликвидные  активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

      А2 = стр. 250 + стр. 260 (ф.№1)  

      А2. Быстро реализуемые  активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

      А2 = стр. 240 (ф.№1)

      A3. Медленно реализуемые  активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

      А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (ф.№1)

      А4. Трудно реализуемые  активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

      А4 = стр. 190 (ф.№1)

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

      П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

      П1 = стр. 620 (ф.№1)

      П2. Краткосрочные пассивы  — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

      П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 (ф.№1)

      ПЗ. Долгосрочные пассивы  — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

      П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 (ф.№1)

      П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

      П4 = стр. 490 (ф.№1)

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.