Методы финансового анализа и прогнозирования на предприятиях и в учреждениях здравоохранения

      1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния, которая характеризуется  превышением источников формирования  собственных оборотных средств над величиной запасов и затрат и встречается в экономической практике крайне редко.

      2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой величина запасов и затрат равна источникам их формирования и платежеспособность предприятия гарантирована.

      3. Неустойчивое финансовое состояние,  при котором возможно нарушение  платежеспособности предприятия  и обеспеченности запасов и  затрат за счет собственных  оборотных средств, но равновесие  может быть восстановлено за  счет привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина источников, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

      4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства и величина  запасов и затрат не покрывается  всей суммой источников их  обеспечения. Более того, денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

      Исходя  из вышеизложенного, сущность финансовой устойчивости и финансового состояния  можно, по нашему мнению, определить следующим  образом. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется его финансовой независимостью, а также степенью обеспеченности собственным капиталом и кредитами банка его внеоборотных активов, производственных запасов и затрат, денежных средств и дебиторской задолженности в пределах норматива.

      Исходя  из самых общих посылок, финансовая устойчивость предприятия определяется как синтетическая категория, отражающая ликвидность активов, платежеспособность, деловую активность и другие характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия - субъекта рыночных отношений.

      Мы  сделали вывод, что финансовую устойчивость можно рассматривать в широком  смысле и узком смысле. В узком  смысле финансовая устойчивость определяется коэффициентами, характеризующими структуру капитала. В широком смысле финансовая устойчивость определяется показателями, которые определяют ликвидность, рентабельность, оборачиваемость, финансовую устойчивость в узком смысле.

      Мы  считаем, что состояние финансовой устойчивости характеризует не только структуру капитала предприятия, но и состояние финансов предприятия вообще. Таким образом, учитывая точку зрения Балабанова, Савицкой, Абрютиной и Грачева, мы пришли к выводу, что финансовая устойчивость - это комплексная оценка деятельности предприятия, характеризующаяся скоростью оборота ресурсов, способностью предприятия финансировать свою деятельность, получать прибыль и расплачиваться по долгам.

      На  практике следует соблюдать следующее  соотношение: Оборотные активы < Собственный капитал х 2 — Внеоборотные активы.

      Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

      Рассмотрим  порядок расчета показателей  финансовой устойчивости более подробно.

      1. Плечо финансового рычага (к-т капитализации, к-т финансовой зависимости),  показывает сколько заемных средств предприятие привлекло на каждый рубль, вложенный в активы собственных средств.

      U1 = стр.590+ стр.690 / стр.490 (номинальное значение не выше 1.5);

      Динамика  коэффициента капитализации U1 свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U₂).

      2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

      U2 = стр.490-стр.190/ стр.290 (номинальное значение  больше или равно 0.5);

      Он  показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U₂ > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U₂ < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

      3. Коэффициент финансовой независимости (к-т автономии, к-т собственности) характеризует долю собственных средств организации в общей сумме источников финансирования.

      U3 = стр.490/ стр.700 (номинальное значение от 0.4 до 0.6);

      Чем выше U3, тем большей финансовой устойчивостью обладает организация, тем меньше она зависит от внешних кредиторов.

      4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных источников, какая за счет заемных.

      U4 = стр.490/ стр.590+ стр.690 (номинальное значение  больше или равно 0.7, оптимальное  значение 1.5)

      5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов организации сформирована за счет устойчивых источников.

      U5 = стр.490+стр.590/ стр.700 (номинальное значение  больше или равно 0.6)

      6. Коэффициент обеспечения  внеоборотных активов  показывает, долю внеоборотных активов, сформированных за счет собственных средств.

      U6 = стр.190/стр.490 (номинальное значение  меньше или равно 1).

      Для организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

      Обобщающим  показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

      1. Наличие собственных оборотных средств:

      СОС = (стр. 490 - стр. 190)

      2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

      КФ  = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

      3. Общая величина основных источников формирования запасов

      ВИ  = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

      1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

      ±ФС = СОС - Зп

      или ±ФС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

      2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

      +ФТ = КФ - Зп

      или ± ФТ - стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

      3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов:

      ±ФО = ВИ - Зп

      или + ФО = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

      С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф).

      S(Ф)= 1, если Ф больше или равно 0;

      S(Ф)= 0, если Ф меньше 0.

      Исходя  из расчета показателей обеспеченности запасов источниками формирования можно сделать выводы о 4 типах финансовой ситуации:

      Абсолютная  независимость  финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

      ±ФС больше либо равен 0,

      ±ФТ больше либо равен 0;

      ±ФО больше либо равен 0;

      Трехкомпонентный  показатель типа ситуации равен (1;1;1;)

      Нормальная  независимость  финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: 

      ±ФС меньше 0;

      ±ФТ больше либо равен 0;

      ±ФО больше либо равен 0;

      Трехкомпонентный  показатель типа ситуации равен (0;1;1;)

      Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: 

      ±ФС меньше 0;

      ±ФТ меньше 0;

      ±ФО больше либо равен 0;

      Трехкомпонентный  показатель типа ситуации равен (0;0;1;)

      Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.

      ±ФС меньше 0;

      ±ФТ меньше 0;

      ±ФО меньше 0;

      Трехкомпонентный  показатель типа ситуации равен (0;0;0;). 

1.3.3. Анализ деловой  активности

      Деловую активность в условиях рыночной экономики  принято характеризовать результативностью финансово-хозяйственной деятельности.

      Авторы  большого энциклопедического словаря  дали следующее определение деловой  активности: «Активность деловая  — экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства того или иного  товара или оказания конкретной формы  услуг. Положена в основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов (СНС)». Очевидна упрощенная трактовка, не раскрывающая конечной цели и результата производства или оказания услуг как на макро, так и на микроуровнях.

      Неоднозначно  формулируют определение деловой  активности Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева - авторы современного экономического словаря: «Активность  деловая: характеристика состояния  предпринимательской деятельности в отрасли, фирме, стране; оценивается, в частности, индексом динамики курсов ценных бумаг» .

      Более полно характеризует деловую  активность на уровне предприятия В.В. Ковалев, отмечая, что «в широком  смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала..., в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия».

      В этом подходе к определению деловой  активности четко определены направления  характеристики итогов, деятельности предприятия, что соответствует ее сущности на микроуровне. Разделяя в целом позицию В.В. Ковалева, считаем необходимым, отметить, что недостаточно охарактеризована деловая активность на уровне экономики государства в целом, не прослеживается связь с целевой установкой предпринимательства по эффективному использованию капитала на уровне предприятия.

      Для более полного понимания сущности деловой активности и корректной формулировки ее определения, имеется  необходимость в ее обосновании на основе взаимосвязей хозяйственных и финансовых процессов, выраженных в системе взаимосвязанных показателей. При этом использован комплексный подход к исследованию этих показателей, иначе невозможно установить роль деловой активности и ее проявление.