Оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере ОАО «Кировский машиностроительный завод 1 Мая»

     Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств.

Взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия представлена в приложении 5.

     Для того, чтобы определить тип финансовой устойчивости следует рассчитать:

1) источники  формирования запасов;

2) степень  обеспеченности запасов этими  источниками;

3) тип  финансовой устойчивости. 
 
 
 
 

Таблица 9 – Источники формирования запасов и затрат  ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» (на конец года), тыс. руб.

     За рассматриваемый период наблюдается снижение собственных оборотных средств более чем в два раза. На конец 2007 года этот вид источников составлял 319747 тыс. руб., а к концу 2009 года снизился до 154043 тыс. руб. Функционирующий капитал изменяется незначительно. В 2008 году его стоимость наибольшая (385053 тыс. руб.), однако к 2009 году она снижается. За рассматриваемый период наблюдается увеличение общей величины основных источников формирования запасов, причем довольно значительными темпами.

     Трем показателям наличия источников  формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования, которые представлены в Таблице 10.

Таблица 10 – Обеспеченность запасов источниками их формирования ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» (на конец года), тыс. руб.

Продолжение Таблицы 10

     На основании данной таблицы  можно сделать следующие выводы: на конец 2007 г. ОАО «Кировский  машзавод 1 Мая» имело 2 тип финансовой  устойчивости – нормальная устойчивость  финансового состояния при которой собственных оборотных средств не хватает для формирования запасов, но этот недостаток покрывается за счет долгосрочных кредитов (±N_c ˂ 0; ±N_ч ≥ 0; ±N_e ≥ 0). На конец 2008 г. и конец 2009 г. общество имеет 3 тип финансовой устойчивости – неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, которое сопряжено с нарушением платежеспособности. Сохраняется возможность восстановления равновесия за счет краткосрочных кредитов (±N_c ˂ 0; ±N_ч ˂ 0; ±N_e ≥ 0).

     Наиболее полную и точную оценку финансовой устойчивости ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» позволяют осуществить относительные показатели, представленные в Таблице 11. 
 
 
 
 
 

Таблица 11 – Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»

     Таким образом, многие показатели финансовой устойчивости не соответствуют оптимальным значениям или находятся за их пределами. Данные таблицы показывают незначительное превышение нормативного значения коэффициента автономии в 2007 г. и в 2008 г. (0,64 и 0,60 соответственно), что характеризуется положительно, т.е. наблюдается тенденция к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Однако к концу 2009 г. этот показатель ниже нормативного значения (0,46).То есть, если к концу 2007 г. доля собственного капитала составляла 64% в общей сумме источников финансирования, то к концу 2009 г. составила лишь 46%.

     Так как коэффициент автономии  снизился, соответственно увеличился  коэффициент финансовой зависимости,  что свидетельствует об увеличении заемного капитала в структуре источников финансирования предприятия: с 36% на конец 2007 г. до 54% на конец 2009 г.

     Рост заемных источников и  сокращение собственного капитала  привели к росту коэффициента  финансового левериджа и снижению  коэффициента финансирования (+0,59 и – 0,88 соответственно). Если на конец 2007 г. на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекало 57 коп. заемных средств, то к концу 2009 г. – 1 руб. 20 коп.

     Значение коэффициента финансовой  устойчивости за рассматриваемый период не соответствует оптимальному значению. В 2007 г. и в 2008 г. этот показатель составлял 0,67. К 2009 г. он снизился и составил 0,60. Данное значение свидетельствует о том, что 60% деятельности предприятия финансируется за счет постоянного капитала.

     Значения коэффициента маневренности  собственного капитала находятся  в пределах оптимального значения  за весь рассматриваемый период. Однако происходит его снижение  на 0,26. К концу 2007 г. 54% собственного  капитала направлялось на формирование оборотных активов, но к концу 2009 г. 28% собственного капитала находится в обороте предприятия.

     К концу 2007 г. 49% текущих активов  было сформировано за счет  собственного капитала, но к концу  2009 г. этот показатель значительно  снижается до 0,19, т.е. финансовая независимость текущей деятельности предприятия от заемных источников уменьшается.

     За счет собственного капитала  на конец 2007 г. было сформировано 95% запасов, к концу же 2009 г.  – лишь 29%, что свидетельствует  о снижении финансовой устойчивости.

     Коэффициент иммобилизации собственного  капитала за рассматриваемый  период увеличивается на 0,26. К  концу 2009 г. на формирование  внеоборотных активов направлено 72%.

     Наблюдается снижение коэффициента  соотношения текущих и внеоборотных активов. К концу 2007 г. на 1 руб. внеоборотных активов приходилось 2 руб. 44 коп. оборотных средств, к концу 2009 г. – 1 руб. 99 коп. Так как коэффициент текущих и внеоборотных активов больше коэффициента финансового левериджа, с этой точки зрения состояние баланса положительное.

      В целом привлечение большого  объема заемного капитала связано  со снижением спроса на продукцию  (как следствие, снижение выручки  и прибыли), ростом себестоимости  сырья, материалов и энергоресурсов  и, в особенности, низким уровнем платежеспособности дебиторов (в результате сократилась оборачиваемость дебиторской задолженности и оборотных средств в целом.

Основными факторами повышения финансовой устойчивости являются:

1. наращивание объемов производства и продаж конкурентоспособной продукции;
2. обеспечение безубыточности производства, ликвидация убыточных производств, повышение рентабельности продукции;
3. повышения эффективности использования всех видов производственных ресурсов что обеспечивает как наращивание объема производства, так и экономию затрат;
4. снижение затрат на производство и реализацию продукции;
5. допустимое (некритическое) повышение цен на продукцию;
6. эффективное привлечение заемных источников;
7. ускорение оборачиваемости оборотных активов;
8. обеспечение финансовой независимости;
9. обеспечение платежеспособности;
10. осуществление разумной финансовой, кредитной, налоговой, ценовой и учетной политики.

2. Оценка  ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

     Для характеристики финансового  состояния большое значение имеет  определение платежеспособности предприятия, т.е. возможности своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самому предприятию с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.