Оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере ОАО «Кировский машиностроительный завод 1 Мая»

     Оценка платежеспособности осуществляется  внешними инвесторами на основе  характеристики ликвидности текущих  активов, которая определяется  временем, необходимым для превращения их в денежные средства: чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность.

     Ликвидность баланса – возможность  субъекта хозяйствования обратить  активы в наличные средства  и погасить свои платежные  обязательства, а точнее –  степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в наличные денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств

     Ликвидность предприятия – более  общее понятие, чем ликвидность  баланса. Ликвидность баланса  предполагает изыскание платежных  средств только за счет внутренних  источников (реализации активов). Но  предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Понятие платежеспособности и  ликвидности очень близки, но  второе – более емкое. Платежеспособность  предприятия зависит от уровня ликвидности баланса. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективное состояние. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

     В зависимости от степени ликвидности,  т.е. скорости превращения в  денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

     А1. Наиболее ликвидные  активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+           +стр.250).

     А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр.240+стр.215+стр.270).

     А3. Медленно реализуемые активы – к ним относятся запасы и затраты (стр.210-стр.215+стр.220).

     А4. Труднореализуемые активы – сюда входят внеоборотные активы (стр.190+стр.230).

     Пассивы баланса группируются  по степени срочности их оплаты.

     П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.620+стр.630+стр.650+стр.660).

     П2. Краткосрочные  пассивы краткосрочные займы и кредиты (стр.610).

     П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства (стр.590).

     П4. Постоянные пассивы – собственный капитал (стр.490+стр.640).

     Оценка ликвидности баланса, т.е.  способности предприятия своевременно  и полностью рассчитываться по  своим обязательствам, проводится  путем сравнения групп статей  актива и пассива. Результаты  анализа ликвидности ОАО «Кировский  машзавод 1 Мая» отражены в Приложении З.

      Баланс считается абсолютно ликвидным,  если имеют место следующие  соотношения:

А1 ≥  П1;

А2 ≥  П2;

А3 ≥  П3;

А4 ≤  П4.

     Баланс ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» характеризуют следующие  неравенства: А1 ˂ П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. Таким образом, в течение рассматриваемого периода у предприятия отсутствует моментальная платежеспособность, так как имеется недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, причем этот недостаток сокращается к 2008 г. до 201503 тыс. руб., а к 2009 г. снова начинает расти (210956 тыс. руб. на конец года).

     Предприятие не обладает текущей  платежеспособностью, так как  имеющийся излишек быстрореализуемых  активов (в размере 1935 тыс. руб.  на конец 2009 г.) не покрывает недостаток активов по первой группе. Лишь в 2007 г. платежный излишек покрывает данный недостаток.

     Предприятие является платежеспособным  в перспективе, так как излишка  по быстро и медленно реализуемым  активам достаточно, чтобы покрыть  недостатки по наиболее ликвидным активам (А3 > П3).

     В целом баланс предприятия  является ликвидным, так как  выполняется минимальное условие  финансовой устойчивости наличие  собственных оборотных средств.

     Более точные выводы позволит  сделать анализ коэффициентов  ликвидности и платежеспособности, представленных в Таблице 12. 
 

Таблица 12 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»

 

     Коэффициенты ликвидности и платежеспособности  ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», подобно  коэффициентам финансовой устойчивости, не соответствуют или выходят  за пределы оптимальных значений. Малая величина наиболее ликвидных  активов предприятия и рост краткосрочного капитала обусловили снижение коэффициента абсолютной ликвидности (-0,9997). В результате к концу 2009 г. лишь 0,003% краткосрочных обязательств предприятие могло погасить имеющимися денежными средствами и наиболее ликвидными активами.

     За счет денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и ожидаемых  поступлений от дебиторов, предприятие  могло погасить на конец 2007 г. 105% краткосрочных обязательств, на  конец же 2009 г. лишь 56%.

     Превышение текущих активов над текущими обязательствами за рассматриваемый период снижается 2,15 до 1,66. Коэффициент текущей ликвидности в 2009 г. (1,66) меньше оптимального уровня из-за темпа прироста краткосрочных обязательств, опережающего темп прироста запасов предприятия.

     Так как коэффициент текущей ликвидности меньше коэффициента платежеспособности нормального уровня – предприятие нельзя считать полностью платежеспособным, поскольку у него не останется достаточной величины производственных запасов для продолжения деятельности прежних масштабов при одновременном погашении долгов.

     Коэффициент обеспеченности текущей  деятельности собственными оборотными  средствами предприятия снижается  на 0,30. Однако значение данного  коэффициента за все три рассматриваемых  года находится в рамках оптимального значения.

     Коэффициент общей платежеспособности  также снижается. Если в 2007 г. 1,95 руб. средств приходилось  на каждый рубль платежных  средств, то в 2009 г. - 1,24 руб. 

3.2 Оценка  деловой активности предприятия 

     При определении финансового состояния большое значение имеет анализ показателей деловой активности. Анализ деловой активности предполагает проведение следующих этапов:

1. Анализ  темпов роста выручки, прибыли  и валюты баланса.

2. Анализ  показателей ресурсоотдачи оборачиваемости активов и рентабельности.

3. Анализ  устойчивости экономического роста.

    Хозяйственная деятельность предприятия  может быть охарактеризована  с помощью различных показателей,  но основными из них являются:

• объем продажи продукции;
• прибыль;
• стоимость имущества.

     Оценивая динамику основных показателей,  необходимо сопоставить темпы  их изменения. Оптимальным является  следующее условие, базирующееся  на их взаимосвязи:

Т_ПП > Т_N > Т_А > 100,

где Т_ПП – темп роста прибыли от продаж;

      Т_N – темп роста выручки;

      Т_А – темп роста имущества.

     Таким образом, на основании  данных показателей можно говорить  об увеличении затрат на производство  и реализацию продукции на  ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», так  как Т_ПП ˂ Т_N.

     Ресурсы на предприятии используются неэффективно (Т_N ˂ Т_А). Но наблюдается тенденция роста экономического потенциала организации, так как Т_А > 100.

     Относительные показатели деловой  активности характеризуют эффективность  использования ресурсов, либо имущества  предприятия. 

Таблица 13 – Основные показатели оценки деловой активности ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»