Оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере ОАО «Кировский машиностроительный завод 1 Мая»

     Предположим, что ожидаемая величина  оборотных активов (ОбА_n+1) в прогнозном периоде составит 888000 тыс. руб.

Тогда:

= 176340 тыс. руб.

6. Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает максимально возможную величину собственного оборотного капитала на 4064 тыс. руб. (176340 – 172278). Это сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости (плюс проценты за кредит). Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

7. Исходя  из этого, можно определить  величину максимально возможной  величины кредиторской задолженности:

КЗ_n+1 =

.

     По нашим наблюдениям, ОДЗ = 141 день; ОКЗ = 113 дней.

КЗ_n+1 =

=711658 тыс. руб.

8.В результате расчетов общий прогнозный баланс на 2010 год будет иметь следующую структуру: 
 
 
 
 

Таблица 20 – Прогнозный баланс ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»

 

     Оценка финансового  состояния ОАО  «Кировский машзавод 1 Мая» за трехлетний  период

     По исходным данным таблицы для каждого года рассчитываются следующие коэффициенты:

1) коэффициент  абсолютной ликвидности (Ал_n);

2) коэффициент  покрытия текущей задолженности  (Тз_n);

3) коэффициент  концентрации собственного капитала (Ск_n). 

Таблица 21 – Исходные данные (тыс. руб.)

 

Ал₂₀₀₇ = 28268,5 / 259278,5 = 0,11

Ал₂₀₀₈ = 15505 / 337541 = 0,05

Ал₂₀₀₉ = 25,5 / 424318 = 0,00006

Тз₂₀₀₇ = 552542 / 259278,5 = 2,13

Тз₂₀₀₈ = 705256,5 / 337541 = 2,09

Тз₂₀₀₉ = 773687,5 / 424318 = 1,82

Ск₂₀₀₇ = 501532,5 / (501532,5+46399,5+259278,5) ˣ 100% = 62%

Ск₂₀₀₈ = 631130 / (631130+54709,5+337541) ˣ 100% = 61%

Ск₂₀₀₉ = 613514,5 / (613514,5+119444,5+424318) ˣ 100% = 53%

     Полученное значение коэффициентов  распределяется по классам, и  каждому коэффициенту присваивается  рейтинг (Таблица 22). 

Таблица 22 - Распределение коэффициентов по классам

 

Ал₂₀₀₇ – Ал₂₀₀₉ относится к 3-му классу с рейтингом 40 ед.

Тз₂₀₀₇ – Тз₂₀₀₈ относится к 1-му классу с рейтингом 35 ед.

Тз₂₀₀₉ относится ко 2-му классу с рейтингом 35 ед.

Ск₂₀₀₇ – Ск₂₀₀₉ относится к 1-му классу с рейтингом 25 ед.

     Далее проводим расчет суммы баллов для каждого года:

2007 год: 40 ˣ 3 + 35 ˣ 1 + 25 ˣ 1 =180 баллов.

2008 год: 40 ˣ 3 + 35 ˣ 1 + 25 ˣ 1 = 180 баллов.

2009 год: 40 ˣ 3 +35 ˣ 2 + 25 ˣ 1 = 215 баллов.

     Далее проводим оценку финансового  состояния по следующей градации (Таблица 23). 

Таблица 23 – Оценки финансового состояния

Из таблицы  видно, что финансовое состояние  ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» на протяжении 3 лет находится в состоянии  незначительного отклонения от нормы.

     Линейные тенденции показателей и расчет их значения на 2010 год.

     По каждому исходному показателю производим прогноз его динамики. Тенденцию принимаем линейной, для построения тенденции строим регрессионные зависимости уровня данного показателя от времени.

y = a + b·t.

     Параметры уравнения находятся  из систем, где n = 3 года: 
 
 

     Подставив необходимые данные  в системы уравнений и решив  их, получим следующие параметры  уравнений (Таблица 24). 

Таблица 24 – Параметры уравнений регрессии

 

      Теперь, после подстановки значений a и b в уравнения и проведения необходимых расчетов, получаем теоретические значения пяти финансовых показателей и прогнозные значения их на 2010 год (Таблица 25). 

Таблица 25 Теоретические и прогнозные значения показателей

 

     Прогноз финансового состояния ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» на 2010 год

     По полученным прогнозным значениям  пяти показателей, по изложенной  ранее методике рассчитываются  три коэффициента и дается  оценка финансового состояния  предприятия на 2010 год.

Ал₂₀₁₀ = -13643,33 / 505418,56 = -0,03

Тз₂₀₁₀ = 898307,4 / 505418,56 = 1,78

Ск₂₀₁₀ = 694041 / (694041 – 316173,97 + 505418,56) × 100% = 89%

Согласно  Таблице 22 Ал₂₀₁₀ принадлежит к 3-му классу и имеет рейтинг 40 ед.

Тз₂₀₁₀ принадлежит ко 2-му классу и имеет рейтинг 35 ед.

Ск₂₀₁₀ принадлежит к 1-му классу и имеет рейтинг 25 ед.

     Расчет суммы баллов для 2010 года:

2010 год: 40 × 3 + 35 × 2 + 25 × 1 = 215 баллов.

     Финансовое состояние ОАО «Кировский  машзавод 1 Мая» на 2010 год находится  в состоянии незначительного  отклонения от нормы (данные  таблицы 23).

     При проведении анализа мы установили, что ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» находится в состоянии незначительного отклонения от нормы, этому свидетельствует ухудшение некоторых позитивных экономических показателей.

     По результатам анализа предложены мероприятия по совершенствованию оценки и прогнозирования предприятия с целью недопущения банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

1. С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной банкротства. Поэтому следует прибегать к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

2. Одним из важных источников оздоровления предприятия является факторинг, то есть уступка банку или факторинговой компании право на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

3. Для  обновления материально-технической базы предприятие может использовать лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволит оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

4. На данном предприятии необходимо провести реинжениринг бизнес-процесса, то есть коренным образом пересмотреть производственную программу, материально- техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику.