Оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере ОАО «Кировский машиностроительный завод 1 Мая»

Продолжение Таблицы 13

     Расчеты основных показателей  деловой активности на предприятии  показывают, что в 2009 году, по сравнению  с 2007 годом, показатели            использования отдельных видов  имущественно-финансовых средств ухудшились. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), уменьшился (-1,47). Значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

      В течение рассматриваемого периода  уменьшилась скорость оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости А_t сократился на 2,14 оборота. К концу 2009 года текущие активы совершают 0,85 оборота в год, в то время как в 2007 году совершали 2,99 оборота. Вследствие этого увеличился период оборота оборотных активов. Если в 2007 году 1 оборот активов происходил за 120 дней, то в 2009 году – за 424 дня. Эта тенденция является неблагоприятной для предприятия.

     За период увеличился производственный  цикл предприятия, то есть увеличилось  время с момента закупки сырья и материалов до момента продажи готовой продукции на 216 дней.

     Важными показателями деловой  активности являются объем выручки  от реализации продукции, дебиторская  и кредиторская задолженность.  Все три этих показателя снижаются.  Время расчетов покупателей с данным предприятием растет (с 46 дней до 141 дня), а рассчитывается предприятие по своими кредиторами также за достаточно большой период времени, который к 2009 году увеличивается на 64 дня.

     Финансовые результаты деятельности  предприятия характеризуются величиной полученной прибыли и уровнем рентабельности. Показатель рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом.

     Уровень рентабельности производственной  деятельности (окупаемость затрат), исчисленной в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов: изменения структуры проданной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Наиболее важными коэффициентами рентабельности являются: рентабельность продаж и рентабельность капитала (активов). 

Таблица 14 – Показатели рентабельности продукции ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»

Продолжение Таблицы 14

     За анализируемый период наблюдается  снижение всех рассматриваемых  показателей. В первую очередь  это связано со снижением выручки  от продажи продукции. 

     Рентабельность производственных затрат снижается. В 2009 году наблюдается убыточность, что показывает, что предприятие получит убыток от продажи продукции в размере 14,37% на каждые 1 тыс. руб.  затраченных средств. Рентабельность продаж также снижается, но менее значительными тепами, чем рентабельность производственных затрат. В 2007 году она была равна 17,43%, то в 2009 году составила -11,68% (убыточность). То есть предприятие получит 11,68% убытка на единицу реализованной продукции в 2009 году.  

Таблица 15 - Показатели рентабельности капитала (активов) ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»

Продолжение Таблицы 15

     За анализируемый период наблюдается  снижение показателей рентабельности, изменения имеют знак «-» Экономическая  рентабельность снижается, и к  концу 2009 года получается убыточность  -7,69%, то есть все имущество  организации используется неэффективно. Рентабельность внеоборотных активов также снижается. Изменение данного показателя составляет -133,67 п.п. Рентабельность перманентного капитала показывает, что капитал, вложенный в деятельность организации на длительный срок, также используется неэффективно, так данный показатель снижается, и к концу 2009 года наблюдается убыточность (-12,13%). В целом, можно сказать, что ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» нерентабельно.  

3. Оценка  вероятности банкротства

     Изучив финансовое состояние предприятия, мы в данной главе определим вероятность банкротства ОАО «Кировский машзавод 1 Мая».

     Банкротство – это подтвержденная неспособность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать основную производственную деятельность из-за отсутствия средств.

     Изучение вероятности банкротства мы проведем с помощью модели Альтмана, которая даёт возможность оценить вероятность банкротства на предприятии при помощи 5 показателей, рассчитанных на основе баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках.

Z = 1,2К1+1,4К2+0,6К3+1,0К4+3,3К5,

где  К1= собственные оборотные средства / сумма активов,

К2= нераспределенная прибыль / сумма активов,

К3= собственный  капитал / сумма заемных средств,

К4= выручка  от реализации / сумма активов,

К5= прибыль  до налогообложения / сумма активов.

     Критическое значение индекса кредитоспособности по расчетам Э.Альтмана составило 2,675. Если полученное значение индекса превышает эту величину, то положение предприятия достаточно устойчиво, в противном случае банкротство возможно в ближайшее время. 

Таблица 16 – Оценка вероятности банкротства с помощью индекса кредитоспособности