Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

А2₂ = 4681 тыс. руб.

А2₃ = 19236 тыс. руб.

Ликвидность средств, вложенных  в дебиторскую задолженность, зависит  от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным  покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (группа А3) – статьи раздела II актива баланса «Запасы» (стр. 210 баланса) за исключением «Расходов будущих периодов» + « НДС по приобретенным ценностям» (стр. 220 баланса) + статья раздела I актива баланса « Долгосрочные финансовые вложения» (стр. 140 баланса).

А3₁ =3762 тыс. руб.

А3₂ = 4504 тыс. руб.

А3₃ = 3096 тыс. руб.

Ликвидность этой группы текущих  активов зависит от своевременности  отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

4. Трудно реализуемые  активы (группа А4) – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением «Долгосрочных финансовых вложений» (стр. 190 баланса).

А4₁ =10256 тыс. руб.

А4₂= 10288 тыс. руб.

А4₃= 10310 тыс. руб.

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно – коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Для определения текущей  платежеспособности труднореализуемые  активы не используются.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства  (группа П1) – статьи раздела V пассива баланса «Кредиторская задолженность», погашение которых возможно в сроки до трех месяцев (стр. 620 баланса).

П 1₁ = 5995 тыс. руб.

П 1₂ = 7134 тыс. руб.

П 1₃ = 16097 тыс. руб.

2. Краткосрочные обязательства  (группа П2) – статьи раздела V пассива баланса «Краткосрочные заемные средства» + «Расчеты по дивидендам» + « Прочие краткосрочные обязательства», погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. Это краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 баланса).

П2₁ = 350 тыс. руб.

П2₂ = 75 тыс. руб.

П2₃ = 75 тыс. руб.

3. Долгосрочные обязательства  (группа П3) – статьи раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства», погашение которых планируется на срок более одного года. В их состав входят долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 баланса).

П3₁ = 0 тыс. руб.

П3₂ = 0 тыс. руб.

П3₃ = 0 тыс. руб.

4. Постоянные или устойчивые  пассивы (группа П4) – статьи раздела III пассива «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела IIактива «Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива « Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» (стр. 490 баланса).

П4₁ = 11195 тыс. руб.

П4₂ = 13672 тыс. руб.

П4₃ = 16474 тыс. руб.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения :

А1 ≥ П 1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4;

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп  по активу и пассиву. Четвертое неравенство  носит «балансирующий характер», и  в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости –  наличии у предприятия собственных  средств.

Данные группировки по активу и пассиву приведены в  таблице 2.12.

Таблице 2.12

Анализ ликвидности  баланса ООО «ТехАгро-Сибирь»

Ак тив	На 01. 01. 06. т.р.	На 01. 01. 07. т.р.	На 01. 01. 08. т.р.	Пас сив	На 01. 01. 06. т.р.	На 01. 01. 07. т.р.	На 01. 01. 08. Т.р.	Платежный излишек  или недостаток (+; -)
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=4-8
А1	109	1399	0	П1	5995	7134	16097	-5886	-16097
А2	3411	4681	19236	П2	350	75	75	+3061	+19161
А3	3762	4504	3096	П3	0	0	0	+3762	+3096
А4	10256	10288	10310	П4	11195	13672	16474	-939	-6164
Баланс	17540	20881	32646	Баланс	17540	20881	32646	-	-

 

Для ООО «ТехАгро-Сибирь» система неравенств будет выглядеть следующим образом :

На 1 января 2006 года:

109 < 5995;

3411 > 350;

3762 > 0;

10 256 < 11195.

На 1 Января 2007 года :

1399 < 7134;

4681 > 75;

4504 > 0;

10288 < 13672.

На 1 Января 2008 года :

0 < 16097;

19236 > 75;

3096 > 0;

10310 < 16474.

Как видно, первое неравенство  имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, то есть суммы А1 и А2 с суммой П1 и П2, позволяет охарактеризовать текущую ликвидность предприятия. Для ООО «ТехАгро-Сибирь» на 1 Января 2008 года :

А1 + А2 > П1 + П2;

19236 > 16172.

Данное неравенство свидетельствует  о том, что на ближайшее к рассматриваемому периоду времени предприятие  не будет иметь особых проблем  с платежеспособностью.

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия.

А3 > П3;

Для ООО «ТехАгро-Сибирь» данное неравенство на 1 Января 2008 года имеет вид :

3096 > 0.

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия. Медленно реализуемые активы на 3096 тыс. руб. превысили долгосрочные обязательства, но в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть направлен  на осуществление текущих платежей и в ближайшем будущем, что  не может повлиять на свою платежеспособность:

(А3 = 3096 > П3 = 0).

На конец отчетного  периода постоянные пассивы превысили  на 6437 тыс. руб. трудно реализуемые активы.

(П3 –А4 = 16474 – 10310 =6437).

Таким образом, предприятие  платежеспособно, но недостаточно высокой  платежеспособностью.

Рассчитаем показатель, характеризующий  текущую ликвидность, свидетельствующую  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, на 01.01.08 года:

ТЛк = (0 + 19236) – (16097 + 75) = + 3064 тыс.руб.

Рассчитаем показатель, характеризующий  перспективную ликвидность, как  прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей, на 01.01.08 года:

ПЛк = 3096 – 0 = + 3096 тыс.руб.

Исходя из расчета можно  охарактеризовать ликвидность баланса, как недостаточную. В отчетном периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы кредиторской задолженности на 5886 тыс.руб. в начале периода, и в конце периода – на 16097 тыс.руб.

Следует отметить, что предприятие  обладало абсолютной ликвидностью, т.к. сумма медленно – реализуемых  активов больше суммы долгосрочных пассивов. Платежный излишек составил на начало периода 3762 тыс.руб., и на конец периода – 3096 тыс.руб.

Превышение суммы быстрореализуемых  активов над краткосрочными обязательствами  указывает на то, что краткосрочные  пассивы как на начало, так и на конец периода могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов. Данные анализа ликвидности баланса  с использованием абсолютных показателей  подтверждаются анализом ликвидности  баланса через относительные  показатели – коэффициенты ликвидности.

2.3 Оценка показателей  платежеспособности и ликвидности

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы, отражающие различные  стороны финансового состояния  предприятия. К ним относятся  коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному  ограничению, то оценить его можно  по динамике (увеличение или снижение значения).

Коэффициенты ликвидности  позволяют определить способность  предприятия оплатить свои краткосрочные  обязательства.

Различные показатели ликвидности  не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при  разной степени учета ликвидных  активов, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей  аналитической информации. Так, для  поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия [24. С. 238].

Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность  и платежеспособность предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности, или общий коэффициент покрытия - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 – 3 месяца вперед, – дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Значение коэффициента текущей  ликвидности (покрытия) зависит от длительности производственного цикла, структуры  запасов и затрат, и ряда других факторов. Согласно нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах: 1 ≤ Kлт ≥ 2. При меньших значениях коэффициента структура баланса считается неудовлетворительной. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Рост коэффициента есть положительная тенденция. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании. Разумеется определение нормативных значений коэффициента текущей ликвидности (покрытия) для конкретного предприятия связано с особенностями отрасли, формой расчетов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), равен отношению стоимости  всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

Kлт = (А1 + А2 + А3) /(П1 + П2).

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается по формуле:

Kлт = ОбС / КрО (2.1)

где: ОбС – оборотные средства предприятия ;

КрО – краткосрочные обязательства (пассивы).

Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности (покрытия) ООО  «ТехАгро-Сибирь» на 1 Января 2006 года, на 1 Января 2007 года и на 1 января 2008 года:

Kлт 01.01.06. = 7284/ 6345 = 1,15;

Kлт 01.01.07. = 10593/ 7209 = 1,47;

Kлт 01.01.08. = 22336/ 16172 = 1,38. (по формуле 2.1)

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) повысился за отчетный период с 1,15 до 1,38, но остается ниже нормального  значения как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета, о низких платежных возможностях предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств предприятия. По этому показателю видно, что положение дел на предприятии критическое, ООО «ТехАгро-Сибирь» является неплатежеспособным, т.к. его текущую платежеспособность нельзя признать обеспеченной.