Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Внутренний анализ краткосрочной  задолженности проводится на основании  данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка  обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Для целей анализа состояния  расчетов с поставщиками используется таблица 1.4.

Таблица 1.4

Ведомость учета  расчетов с поставщиками (на 01.01.2008г.)

Постав щик, № счета- фактуры.	Задолженность на начало месяца			Возникло обязательство  в отчетном месяце		Оплачено или зачтено		Задолжен ность на конец месяца
	да та обр-ния	предприятию, т.р.	пос тавщи ку, т.р.	дата	сум ма т.р.	дата	сум мА т.р.	предприя тию, т.р.	Пос Тав щи ку, т.р.
ЗАО «Сибур-Геотекстиль» № 151	05.12.	-	168	-	-	06.12	168	-	-
ООО «Легпром» № 642/4	08.12.	-	122	-	-	-	-	-	122
ОАО «Агро-Ин» № 3022	01.12.	280	-	-	-	-	-	280	-
ООО «АВК-С» № А54/2	-	-	-	08.12.	148	21.12.	148	-	-
ОАО «СибАгро» №32780	-	-	-	25.12.	74	-	-	-	74
	-	280	290	-	222	-	316	280	196

Скрытая кредиторская задолженность  предприятия возникает в случае распространенной в настоящее время  формы расчетов с покупателями на условиях предоплаты.

Анализ состояния кредиторской задолженности предприятия его  покупателям показан в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Анализ состояния  расчетов с покупателями и заказчиками (на 01.01.2008г.)

Покупа тель, заказчик.

Задолженность на начало периода

Поступление средств

Отгрузка

 

   

дата	сумма, т.р.	дата	сумма, т.р.	дата	сумма, т.р.	т.р.
ИП Иванов И.И.	07.06.	348	-	-	05.12.	300	48
ОАО «Семена»	10.07.	194	-	-	08.12.	94	100
ООО «Агрос»	12.09.	348	-	-	08.12.	348	-
ООО «РТД»	-	-	01.12.	194	10.12.	194	-
ООО «Цветущий Сад»	-	-	10.12.	100	-	-	100
Итого:	-	890	-	294	-	936	248

Из таблицы 1.5 видно, скрытая  кредиторская задолженность предприятия  составила 248 тыс.руб., из них 148 тыс.руб. – со сроком образования более трех месяцев.

Аналогично анализируется  состояние задолженности предприятия  по полученным ссудам банка, займам, прочим кредиторам. На ликвидность предприятия  значительное влияние оказывает  срок предоставления кредита.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости [19, 24, 31 и др.]. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

Обобщающим показателем  текущей ликвидности является коэффициент  покрытия, который показывает, сколько  текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его  преимущество перед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает  всю величину оборотных активов. Однако при этом необходимо иметь  в виду, что составляющие суммы  оборотных активов достаточно разнородны по степени ликвидности. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось, абсолютно  ликвидные оборотные активы, то в  составе дебиторской задолженности  может быть безнадежная часть, а  в составе запасов — труднореализуемые  или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка уровня коэффициента текущей ликвидности без учета  этих обстоятельств может привести к неточным выводам.

Для изучения причин изменения  текущей ликвидности следует  использовать факторный анализ.

На основе метода долевого участия устанавливают влияние  динамики различных групп текущих  активов и пассивов на уровень  коэффициента текущей ликвидности.

Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей  ликвидности, отражены на рисунке 1.5. Они  могут быть детализированы, например, запасы можно подразделить на производственные запасы, производственные затраты, в  свою очередь, производственные запасы — на запасы сырья и материалов, готовой продукции и др.

Рис. 1.5. Блок-схема  факторного анализа коэффициента текущей  ликвидности

Для определения текущей  платежеспособности необходимо платежные  средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу  или немного больше.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Под ожидаемой (перспективной) платежеспособностью понимается способность  предприятия рассчитываться по своим  долгосрочным обязательствам [31, 35 и  др.].

Для оценки платежеспособности используется информация, характеризующая  общую величину и структуру оборотных (= текущих активов) и краткосрочных  обязательств (= текущих пассивов). Поскольку  показатели платежеспособности рассчитываются на основании фактических (ретроспективных) данных бухгалтерской отчетности, их использование для оценки будущей  способности не может считаться  вполне бесспорным. С этой точки  зрения, лучшим способом оценки ликвидности  предприятия может быть составление  прогнозных финансовых отчетов.

Чтобы определить текущую  платежеспособность, необходимо ликвидные  средства первой группы сравнить с  платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент  будет составлять единицу или  немного больше. По данным баланса  этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят

расчеты с кредиторами  каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (1, 5, 10, 15 дней, месяц), а с другой стороны – график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).

Оперативный платежный календарь  составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. (таблица 1.6).

Таблица 1.6

Оперативный платежный  календарь на 11.01.07г. ООО «ТехАгро-Сибирь»

Платежные средства	Сумма, т.р.	Платежные обязательства	Сумма, т.р.
Остаток денежных средств:		Выплата заработной платы	1050
В кассе	-	Отчисления в фонд социальной защиты	320
На счетах в банке	2500
Ценные бумаги со сроком погашения до 11.01.07г.	50	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды	1130
Поступления денежных средств  до 11.01.07г.		Оплата счетов поставщиков	4100
От реализации продукции	5080	Оплата процентов за кредиты  банка	180
От прочей реализации	185

 

Возврат кредита	850
От финансовой деятельности	170	Погашение прочей кредиторской задолженности	170
Авансы полученные от покупателей	500	Прочие платежи	50
Кредиты, займы	-
Погашение просроченной дебиторской  задолженности	120	Итого	7850
Прочие	30	Превышение платежных  средств над обязательствами	785
Баланс	8635	Баланс	8635

Платежный календарь дает возможность финансовым службам  предприятия осуществлять оперативный  контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия [30, 32 и др.].

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется  способностью предприятия противостоять  неожиданным перерывам в поступлении  денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и  структурой капитала. Больше всего  она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления  изменения кредитного рынка. Способность  получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию  необходимо продлить краткосрочные  кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять  в течение определенного срока  и на определенных условиях) – более  надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и  наличие просроченных платежей, может  быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние  платежеспособности предприятия, нужно  рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования  и продолжительность просроченных долгов.

Для выяснения причин изменения  показателей платежеспособности большое  значение имеет анализ выполнения плана  по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.