Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения  наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические  отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность, как  составная часть хозяйственной  деятельности предприятия направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовое состояние  в плане платежеспособности может  быть весьма изменчивым, причем со дня  на день: еще вчера предприятие  было платежеспособным, однако сегодня  ситуация кардинально изменилась, пришло время расплатиться с очередным  кредитором, а у предприятия нет  денег на счете, т.к. не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Другими словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Такие пиковые ситуации имеют  место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном  счете.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

В соответствии с Федеральным  законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с  изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2004г., 24 октября 2005г., 18 июля, 18 декабря 2006г., 5 февраля, 26 апреля, 19 июля, 2 октября, 1 декабря 2007г.), неплатежеспособным считается  такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Неплатежеспособным может  считаться предприятие, где наблюдается  постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно  подходить к оценке неплатежеспособности, она может временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью  финансовыми ресурсами, с невыполнением  плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с  несвоевременным поступлением платежей от контрактов и др.

Важными факторами, определяющими  платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов).

Таким образом, предприятие  является платежеспособным при условии  наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся  обязательств [2, 32 и др.].

Предприятие может быть платежеспособным при отсутствии необходимой суммы  свободных денежных средств, если для  расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.

В процессе анализа платежеспособности в целях финансового планирования на перспективу составляют баланс платежей. В активе этого баланса указывают  показатели неплатежей: краткосрочная  задолженность по кредитам и расчетным  документам поставщиков, недоимки в  бюджет и прочие неплатежи (невыплата  заработной платы и т.п.).

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У свойства ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это – величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это – сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, бузусловно, взаимосвязаны: если Вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя, так Вы получите денежный выигрыш. Но порой деньги нужны срочно, чтобы быстро решить какую-либо проблему или вложить в более выгодное дело, тогда выгоднее уступить в цене и получить выигрыш во времени.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его  быстро погашать свою задолженность. Она  определяется соотношением величины задолженности  и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые  элементы оборотных средств и  др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его  баланса, а также безусловную  платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский  баланс.

Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  погашения.

Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность  выявить важнейшие аспекты и  наиболее слабые позиции в проведенном  анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения  состояния предприятия. Но главное  является своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его  платежеспособности.

Ликвидность предприятия – это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления их срока.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот [19. С. 122].

На рисунке 1.1, приведена  блок-схема, отражающая взаимосвязь  между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи  равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий – без  первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса  – основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет  высокий имидж и постоянно  является платежеспособным, то ему  легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Ликвидность Баланса

Положение на рынке, конкурентоспособность, деловая активность предприятия

Качество управления активами и пассивами

Рис.1.1. Взаимосвязь  между показателями ликвидности  и платежеспособности предприятия

Ликвидность активов  предприятия – способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года) [32. С. 384].

Можно подчеркнуть, что здесь  речь идет о естественной трансформации  средств в ходе повторяющегося производственного цикла:

→ ДС → ПЗ → НП → ГП → ДЗ → ДС → …

где ДС — денежные средства;

ПЗ — производственные запасы;

НП — незавершенное  производство;

ГП — готовая продукция;

ДЗ — дебиторская задолженность.

1.2 Методы анализа и  оценки платежеспособности и  ликвидности предприятия

В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания  необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств).

Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность и ее перспектива.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано  с политикой управления оборотным  капиталом, которая нацелена на минимизацию  финансовых обязательств.

Иными словами, прибыль —  долгосрочная цель, но в краткосрочном  плане даже прибыльное предприятие  может стать банкротом из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

- структурный анализ изменений  активных и пассивных платежей  баланса, т.е. анализ ликвидности  баланса;

- расчет финансовых коэффициентов  ликвидности;

- анализ движения денежных  средств за отчетный период.

На рисунке 1.2, приведена  схема, отражающая приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия.

Рис. 1.2. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия

При анализе ликвидности  баланса проводиться сравнение  активов, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам их погашения.

Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить  степень обеспеченности текущих  обязательств ликвидными средствами.

Главная цель анализа движения денежных потоков — оценить способность  предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления  планируемых расходов и платежей.

Анализ ликвидности  баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

Главная задача оценки ликвидности  баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата) (рисунок 1.3).

Для проведения анализа актив  и пассив баланса группируются: